利用现金流量表进行财务预警

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1、利用现金流量表进行财务预警当前，日益开放的国内和国际市场为每一个企业带来无限商机的同时也带来巨大的财务风险。如何适应环境的变化、提高抗风险能力成为摆在众多中小企业管理者面前的一个现实而严峻的问题。瞬息万变的市场和残酷的竞争凸显企业财务预警系统的重要性。　　财务预警系统属于微观经济预警的范畴，这个系统是对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统。这个系统的良好运作离不开企业真实完整的财务报表、较高业务素质的管理人员、适当的成本、完善的信息化管理和较好的内部控制环境。但是在企业的财务管理实践中，很多中小企业并不

2、完全具备这些条件，尤其是这些企业的管理人员本身业务素质差，管理观念较落后，再加上这类企业大多数对成本因素非常敏感，因此很多中小企业并不重视财务预警系统的建立，那么这些企业如何在控制成本的前提下建立符合自身特点的预警系统呢?笔者认为中小企业利用现金流量表和现金预算表来进行财务预警不失为经济的做法。总的来说需用注意以下几个方面的问题。　　一、管理者要明白以现金流量为监测对象的必然性　　美国前证券管理委员会主席哈罗德·威廉斯曾说过：“如果让我在利润信息和现金流量信息之间作一个比较选择，那么，我选择现金流量”。由于现金流量

3、与企业的生存、发展、状大息息相关，所以企业越来越关注现金流量信息。实践证明，企业对现金流量的管理与控制已成为财务管理的关键。而利用权责发生制的会计原则，企业利润会受到经营者操纵，这种操纵的结果会直接导致会计信息的失真，造成财务决策的失败，这样可能会产生及其矛盾的结果，企业盈利和无现金支付能力同时存在，最终会导致企业的财务失败。因此财务预警系统中的监测对象应该是现金及其流转，企业能否生存下去取决于有没有足够的现金和与其经营规模相适应的现金支付能力，而且这样的监测对象也与财务管理的管理对象概念是一致的。　　二、在财务预

4、警系统中的每一位管理人员必须关注现金流量　　这里强调的是每一位管理人员。从实践中来看很多中小企业注重编制资产负债表和利润表，甚至每月、每季都要编制这些报表，而对现金流量表重视不够或者认为某位领导心中有数即可，因此并不编制现金流量表或者在编制终期报表时编制。但我们都知道由于权责发生制的弊端，净利润会受到操纵或控制，这样企业的财务信息可能失真，我们很难发现潜藏的财务危机；而且企业现金流量的状况只有一位主要负责人知道，这似乎是减轻了其他管理者的责任。但这样做的最大危险在于无论是多大规模的企业都不可能是一人公司，其他管理者

5、会认为企业不会出现财务危机，什么样的苗头预示着财务危机的可能出现等并不需要他们关心，而且有时候个人认识的局限也会导致企业对财务危机的失察。　　三、充分利用现金流量表建立适合中小企业的预示警情的财务比率指标　　利用现金流量表预示警情通常有三种方法，即结构分析法、变动趋势分析法和财务比率分析法。这三种方法中财务比率分析法是各种分析方法中最简便而揭示能力最强的方法。“它的突出特点在于能将现金流量表同资产负债表和利润表有机地结合起来，对那些不能直接对比的财务报表及其中不同性质的项目进行计算分析”。而且分析现金流量表的时候应

6、重点注意企业经营活动产生的现金净流量。尤其是对于中小企业来说企业的现金流量主要来自日常的生产经营活动，而投资收益等是非经常性收入，如果经营活动现金净流量小于剔除了投资收益的会计利润，则我们企业的获利能力和偿债能力可能有值得管理者提高警惕的潜在警情。因此在分析现金流量表时我们更多应该关注的是经营活动产生的现金流量，这一点在我们建立的财务比率指标中可以清楚地表现出来。　　在利用现金流量表预警的过程中还涉及到预警模型的选择问题。在模型预警方法中最重要的就是恰当的财务比率指标的建立。财务预警模型一般分为单变模式和多变模式两

7、种。单变模式分别从现金流量、净收益和债务状况三个方面通过单个财务比率趋势的恶化来预测财务危机。多变模式则是把反映偿债能力、获利能力和营运能力的指标有机结合起来，从总体上检查企业的财务状况。我们认为对中小企业来说单变模式预警即可满足需要，甚至我们可以根据中小企业自身的具体情况选择财务指标。这样，计算相对简单，收集加工数据和信息的成本相对较低。因为大多数中小企业本身产出规模小、业务内容简单，资金结构上也是流动资金比较多，决定企业变数的指标很有限，因此中小企业的预警财务指标没有必要面面俱到。笔者认为应建立反映企业偿债能力

8、的财务预警指标，这类指标是反映企业财务状况的最好指标，通过这些指标完全可以反映出本质问题，而且还有利于管理人员掌握。根据这样的财务指标设置原则，笔者认为可设置如下的财务指标：表1    财务指标                 计算方法债务保障率          现金流量/债务总额现金比率           (现金+现金等物价)/流动负债现金流量比率