利用现金流量表进行财务分析

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1、利用现金流量表进行财务分析现金流量表是反映企业在一定会计期间内现金流入和流出情况的会计报表。通过分析对现金流量的结构、企业的偿债能力、支付能力、盈利质量、发展能力等主要指标，企业资金管理人可以充分地了解企业资产的流动性，判断和评价企业的财务状况，预测企业未来的现金流量，帮助投资者进行正确的理性投资。　　现金流量结构分析　　一般来说，企业在经营活动中，现金流入占现金流出的比重越大，企业的经营状况就较好，财务所担的风险就越低，这说明现金流入结构就越合理。　　另外，还可以通过对现金流入和流出的比例进行分析。当该指标为正指标、比值增高的时候，单位现金流出换回的

2、现金流入就会越大，现金流出的效率也就会越高；反之，则说明现金流出的效率越低。通过对现金流量的结构进行分析，可以使企业的资金管理人进一步了解企业财务状况的形成过程、变动过程及变动原因等。　　支付能力分析　　用经营活动的净现金流量与流通在外的普通股股数的比例来反映企业支付股利的能力。或者也可以用经营活动的净现金流量与现金股利之比来反映企业年度内支付现金股利的能力。比例越大，说明企业的支付能力强，反之，就会形成支付风险。　　此外，还可以用“综合支付能力”这一指标来反映企业的偿债能力大小。当企业当期经营活动的现金收入和投资活动取得的现金收入足以支付本期债务和日

3、常经营活动支出时，可以有一部分余额用于投资和分派股利；反之则无法用于投资活动和分派股利，如果这种状况持续下去，得不到扭转，则说明企业面临支付风险。　　偿债能力分析　　企业偿债能力的分析指标主要有以下三个：　　现金到期的债务比，即经营现金净流量与本期到期的债务的对比。这里的本期到期债务不包括短期借款和应付账款，只指本期到期的长期债务和本期应付票据。通过这种指标分析，可以对企业即将到期又不能展期的债务偿还能力加以衡量。　　现金流量的负债比，即经营现金净流量与流动负债的对比，它可以更好地反映企业偿还流动负债的能力。当一个企业现金流动负债比高于同业的平均水平时

4、，表明企业具有较好地偿还流动负债的能力。　　现金债务总额比，即经营现金净流量与债务总额的对比。它可以准确地体现和反映企业对债务规模的维持的程序，它们之间的比率越高，说明企业的债务承担能力越强。上述分析表明，对企业投资者来说，通过现金流量表分析、测定企业的偿债能力，有利于其作出正确的决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。　　获利能力分析　　通过现金流量，可以把经营活动产生的现金净流量与净利润、资本支出进行比较，揭示企业保持现有经营水平、创造未来利润的能力。反映企业获利能力的指标主要有：销售现金比率、每股营业现金净流量

5、、全部资产现金的回收率。　　销售现金比率，即经营现金净收入与同期销售额的比值，它能够准确反映每元销售所能得到的现金。每股营业现金净流量，即经营现金净流入与普通股股数的对比，它反映的是企业对现金股利的最大限度的分派能力。全部资产现金的回收率，即经营现金净流量与全部资产的比值，它表示的是企业资产在多大程度上能够产生现金，或者说，企业资产生产现金的能力有多大。对于一个企业来说，评价其获利能力最终要落实到现金流入能力的保证上，即通过对现金流量的分析来对企业的获利能力进行客观分析。　　企业未来发展规模的潜力分析　　企业要实现自身规模的不断扩大，就必须追加大量的长

6、期资产，反映在现金流量表中即投资活动中的现金流出量要大幅度提高。无论是对内投资的现金流出量，还是对外投资的现金流出量，它们的大幅度提高，往往意味着一个新的投资机会和发展机遇的到来。除此之外，也可以将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来，对企业未来发展状况进行分析和考察。当投资活动中的现金净流出量与筹资活动中现金净流入量在本期的数额都相当大时，说明该企业在保持内部经营稳定进行的前提下，能够从外界筹集大笔资金用以扩大生产经营规模；反之，当投资活动中产生的现金流出量与筹资活动中产生的现金流入量在数额上比较接近且较大时，则说明企业能够在保护内部经营稳定的

7、前提下，将大笔对外投资的资金支付到期债务收回，在这种情况下，企业难以产生扩张的动机。当然，对现金流量还可以从支付股利能力、现金周转能力、投资活动和理财活动对经营成果和财务状况的影响以及非现金的投资和筹资方面进行财务分析，以此增加对企业过去和将来的财务状况的全面了解。