2010第二期保代培训记录

《2010第二期保代培训记录》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、国元投行内部学习材料之三---第二期保代培训记录内部资料切勿外传2010第二期保荐代表人培训记录（根据会议录音整理，2010年5月14-15日，福建厦门国家会计学院）目录一、开班致辞………………………………………………………2二、IPO审核有关问题……………………………………………8三、进一步做好保荐工作的相关问题……………………………13四、首发企业财务相关问题………………………………………16五、新股发行制度改革讲解………………………………………21六、强化持续督导责任，发挥保荐机构作用……………………24七、再融资财务

2、审核的要点与问题………………………………32八、上市公司再融资政策解读……………………………………33九、创业板发行审核非财务问题…………………………………37十、创业板发行审核财务问题……………………………………45十一、总结…………………………………………………………5960国元投行内部学习材料之三---第二期保代培训记录内部资料切勿外传一、开班致辞（创业板发行监管部主任张思宁）截止2010年5月10日，全行业共有保荐代表人1398名，准保荐代表人1432名（合计2830人）。自2009年6月推出新股发行体制改革之后，2

3、009年全年主板加创业板市场融资额共4466亿元。其中，首发99家，融资2130亿元；再融资150家，融资额2336亿元。全年融资额位居历史第二位。以下围绕保荐制度与保荐工作进行四个方面情况的沟通。一、保荐工作取得的积极成效2010年是保荐制度实施的第七年，保荐制度的发展取得了积极成效，主要表现在：一是保荐机构的责任意识不断增强。推荐企业的质量有了较大提高，保荐机构的责任意识不断增强，在培养优质上市资源、推荐优秀企业上市方面做了很多工作。从去年申报的企业情况来看，申报企业的质量逐年提高。二是保荐机构的内控制度初步建立，较为有

4、效地控制了推荐企业的风险。根据现场检查情况来看，保荐机构建立了尽职调查、内核、工作底稿、工作日志、持续督导等相关制度，并能对发行人的质量进行甄别。通过尽职调查发现问题，通过内核筛选企业，较为有效地控制了发行人的风险。同时，一些保荐机构建立了对发行人持续追踪制度和保荐业务的终止机制，对发行人的风险进行持续的控制。2009年主板70家企业被撤回，40多家被撤回的原因是业绩下滑、不符合相关风险条件，创业板推出以来因各种原因被保荐机构撤回的企业25家。三是以保荐代表人、准保荐代表人为主体的投资银行队伍不断壮大，素质不断提高。目前，保

5、荐代表人、准保荐代表人占投资银行队伍的比例约40%。通过考试准入和定期培训的制度安排，保荐代表人、准保荐代表人具备了一定的专业素质，对发行监管制度也有及时清晰的了解。这支专业队伍对证券市场的规范发展起到了很大的推动作用。60国元投行内部学习材料之三---第二期保代培训记录内部资料切勿外传四是行业集中度不断提高，自律水平不断提升。根据证券业协会统计，2009年53家保荐机构包揽了境内市场236单承销保荐业务，其中前20家保荐机构包揽了175家。按保荐金额排名，行业集中度更高。五是监督力度不断加大，整体执行水平有所提高。为了加大

6、对违规保荐机构和保荐代表人的监管力度，自2004年7月因为江苏琼花招股说明书虚假陈述问题，首次被保荐代表人采取了三个月不受理推荐项目的监管措施以来，主板市场以被20名保荐代表人或相关责任人采取了谈话提醒的监管措施，对7名保荐代表人1家保荐机构采取了一定时期不受理推荐的监管措施。注销了14名保荐代表人的资格。创业板推出以来，高度重视对保荐机构和保荐代表人的监管。目前已对1家保荐机构8名保荐代表人采取了监管谈话措施，并责定一家保荐机构更换了一个项目的保荐代表人。持续有效的监管，提高了市场的违规成本，对有不良执业行为的保荐机构和保

7、荐代表人形成了监管压力，净化了市场环境，促进了市场整体执行水平的提高。二、发行保荐工作中存在的主要问题2009年我们对14家保荐机构的内控制度和39个项目的工作底稿进行了现场核查，发出反馈意见书14份。结合发行审核通过情况，对保荐机构和保荐代表人的执业情况进行分析，发行保荐机构和保荐代表人在执业过程中主要有在9个方面问题。第一，尽职调查工作不到位。工作底稿中缺少对发行人的发行条件的认真核查，缺少对债权银行、供应商、主要客户的访谈记录，缺乏对国土、环保、税收、工商等政府部门的走访记录。中介机构协调会议没有对发行人主要问题风险的

8、分析讨论记录，缺少发行人子公司或收购对象的基本资料。中介机构协调会议、内核会议所关注的问题没有解决情况的记录。这些现象使得部分保荐机构和保荐代表人是否真正进行了尽职调查和能否了解发行人存在的问题和风险值得怀疑。从发行上市情况来看，尽职调查不到位带来了一系列的问题，如部分保荐机构对于个别申报