第四章 外汇与汇率课件

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1、第四章外汇与汇率第一篇金融基础第四章目录第一节外汇第二节汇率与汇率制度第三节汇率的决定第四章外汇与汇率第一节外汇第四章第一节外汇外汇再释1.前面对外汇的粗略界定可以概括为：外币和以外币标示的有价证券。2.《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（1）外国货币，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（4）特别提款权、欧洲货币单位；（5）其他外汇资产。第四章第一节外汇外汇流程某国“外国”进口商甲出口商乙进口商B出口商A①出口一批货物②以该“外国”

2、货币履行支付义务的票据③进口一批货物，并承诺以该“外国”的货币付款⑥要求B履行票据的支付义务④用本币购入外国进口商B承诺以该“外国”货币履行支付义务的票据⑤寄送票据⑦B用本国货币向A履行支付义务第四章第一节外汇可兑换与不完全可兑换1.一般来说，发达的市场经济国家实行本币与外汇的自由兑换，或称之为完全可兑换：——本币在境内可兑换为外汇；外汇可携出或汇出境外。——本币可自由进出境。——外汇可携入汇入境内，并在境内兑换为本币。——无论是居民和非居民均可在境内持有外汇；彼此之间可相互授受……第四章第一节外汇可兑换与不完全可兑换2.完全可兑换并不等于毫不实施外汇管理。例如，无论实行怎样自由兑换

3、的国家和地区，除去在特定的旅游点，通常都不准许在日常的交易中以外币标价、流通。3.实施外汇管制的国家，该国的本币或是完全不可兑换的，或是不完全可兑换的。第四章第一节外汇我国的外汇管理和人民币可兑换问题1.1994年，外汇管理体制进行了一次重大改革：（1）实行“银行结售汇制”：境内所有企业事业单位、机关团体的外汇收入必须结售给外汇指定银行；经常项下对外支付所需的外汇可用人民币购汇。（2）境内居民个人因私用汇，大幅度地提高了供汇标准，扩大了供汇范围。（3）建立了全国外汇交易中心，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。第四章第一节外汇我国的外汇管理和人民币可兑换问题2.199

4、6年底，实现人民币经常项目下的可兑换。3.至于资本与金融项目的可兑换，即人民币的完全可兑换，尚无确定的时间表。说明：IMF确定的资本账户交易项目有43项。当前，有些项目已允许兑换，并且具体项目在逐步增多。如果最简单地概括完全可兑换的关键标志，那就是何时允许国际短期游资自由流出入。第四章第一节外汇我国的外汇管理和人民币可兑换问题4.经常项目指本国与外国进行经济交易而经常发生的项目，包括对外贸易收支、非贸易往来和无偿转让。5.资本与金融项目指资本项目项下的资本转移、非生产/非金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外资产和负债发生变化的金融项目。（1）资本转移是指涉及固定资产所有权的变更及

5、债权债务的减免等导致交易一方或双方资产存量发生变化的转移项目，主要包括固定资产转移、债务减免、移民转移和投资捐赠等。（2）非生产/非金融资产交易是指非生产性有形资产（土地和地下资产）和无形资产（专利、版权、商标和经销权等）的收买与放弃。（3）金融项目具体包括直接投资、证券投资和其他投资项目。第四章外汇与汇率第二节汇率与汇率制度第四章第二节汇率与汇率制度汇率及其标价法1.国与国之间货币折算的比率叫汇率；汇率的表现形式是：以一国货币表示的另一国单位货币的价格，因此又称汇价。2.一个开放经济到处可以看到汇率牌价表。汇率牌价表有两种标价法：直接标价法和间接标价法。大多数国家采用直接标价法；美

6、、英采用间接标价法。第四章第二节汇率与汇率制度汇率制度1.汇率制度又称汇率安排，是指一国货币当局对汇率制度本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定。传统上，按照汇率变动的幅度，汇率制度被分为：固定汇率制和浮动汇率制。2.固定汇率制是指以本位货币本身或法定含金量为确定汇率的基准，汇率比较稳定的一种汇率制度。主要有：金本位制度下的固定汇率制度与布雷顿森林体系下的固定汇率制度。3.浮动汇率制是指一国不规定本币与外币的黄金平价和汇率上下波动的界限，汇率随外汇市场供求关系变化而自由上下浮动的一种汇率制度。第四章第二节汇率与汇率制度汇率制度4.IMF对各国五光十色的汇率安排作如下分类：⑴无法

7、定货币的汇率安排；⑵货币局制度；⑶其他常规的固定钉住汇率安排；⑷在水平带内的钉住；⑸爬行钉住；⑹爬行带内的浮动；⑺不事先公布干预途径的管理浮动；⑻独立浮动。第四章第二节汇率与汇率制度人民币汇率制度1.以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制：2.外国把人民币的汇率归之为固定钉住（美元）汇率制；IMF则特别把中国的汇率安排划入该组织“其他常规的固定钉住汇率安排”项目之下。第四章外汇与汇率第三节汇率的决定第四章第三节汇率的决定国际借贷说1.国际借贷说也称