单边际法和双边际法的比较

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1、单边际法和双边际法的比较　　2010年7月国际会计准则委员会公布《保险合同》草案，其中提到对首日利得的两种处理方法，双边际法和单边际法，本文以一款定期寿险产品为例，比较两种方法的差异。得到的结论是，双边际法中的风险边际计算需要估计现金流的分位数，比较复杂，且利润的释放速度受到风险边际的影响，大部分利润延迟到后期释放，优点是负债的风险得到反映。而单边际法下的负债项目中没有明确反映风险的部分，利润的释放速度不完全由风险决定，但可以较早得到确认。相比之下，单边际法更适合我国国情。　　一、问题的提出　　2007年，国际会计准则委员会（IASB）发布报告《保险合同的初步观点》（

2、以下简称“2007报告”），在听取各方反馈意见之后，2010年7月，IASB公布《保险合同》草案（以下简称“草案”）。如讨论通过，该份文件将取代现有的《保险合同》，成为最终的国际保险会计准则。“2007报告”确认了保险负债评估的三个关键假设：未来现金流的期望值；反映货币时间价值的折现率；附加在现金流现值之上的边际。草案再次肯定了这一观点，并将边际分为风险边际（RiskAdjustment）和剩余边际（ResidualMargin）两部分。风险边际反映了未来净现金流的不确定程度，剩余边际则是为了消除首日利润而建立的项目。保单初始时刻，如未来保费收入大于未来现金流的期望值

3、与风险边际之和，就会有首日利润产生。对于这部分利润，IASB不允许在初始时刻释放，要在一定的期限内递延确认，递延利润通过建立“剩余边际”这一项目来实现。剩余边际属于负债的一部分，在保险期限内按照一定的方法释放。美国会计标准委员会（FASB）则提出不同的方案：将风险边际和剩余边际合并成一个项目，记为“综合边际”（CompositeMargin），按照约定的速度释放，这种方法被称为“单边际法”，IASB的方法则称为“双边际法”。　　两种方案的优劣还在讨论中，未得出最后的结论。本文以一款简单的定期人寿保险为例，讨论了风险边际的计算方法，以及单边际法与双边际法对利润的不同影响

4、，得到的结论是：　　（1）单边际法和双边际法都需要估计现金流的期望值，为计算双边际法下的风险边际，还需要得到现金流的分位数，计算更为复杂。　　（2）两种方法对未来利润的影响为：　　当保单的费率不足，使得剩余边际和综合边际都为0时，双边际法初始确认的损失比单边际法高，后期确认的损失则比单边际法低。如果风险边际延迟到较晚释放，双边际法下的后期利润还有可能大于零；　　费率不够充足，剩余边际等于零而综合边际大于零时，双边际法下首日确认的损失大于零，而单边际法下首日确认没有损失，后期释放的利润则比双边际法低。　　费率充足，使得剩余边际和综合边际都大于零时，两种方法下都不会确认首

5、日损失，但风险边际和综合边际的释放速度不同，单边际法下的利润更加平稳。　　比较两种方法下的利润分布，可以发现，双边际法注重负债对风险的反映，利润的释放速度受到风险边际的影响，大部分利润延迟到后期释放。而单边际法下的负债项目中没有明确反映风险的部分，而且综合边际的释放速度不完全由风险决定，释放速度比较均匀。　　二、风险边际　　2010年7月公布的草案中，IASB确定了负债评估标准中的三个关键假设：未来现金流的期望值；计算现金流现值的折现率；附加在现值之上的边际。负债的当前估计等于期望值的折现值之和。其中，未来现金流的期望值是指考虑了各种情形的发生概率之后得到的平均值。实

6、际的现金流不确定，与负债的当前估计总是有偏差。双边际法中的“风险边际”，就是用来表现这种不确定程度的项目。　　风险边际只用来反映保单现金流的不确定程度，不涉及与保单现金流无关的风险，例如传统保险业务的投资风险，资产负债不匹配风险和与未来业务相关的操作风险。具体来说，风险边际反映了保单实际产生的现金流与期望值偏离的程度。这些现金流包括保费收入、保险赔付和给付、赔付处理费用、选择权和保证条款产生的现金流、与保险合同直接相关的保单获得成本（包括销售费用、核保费用和出单费用）、保单管理和维护费用、与保险合同直接相关的营业税和其他税收、按照合同约定投保人享有的合同收益或资金池收

7、益。保单现金流不包括投资收益、再保险业务相关的现金流、未来新业务的保费收入、不与保险业务直接相关的获取成本和费用、所得税、经济实体内部的现金流以及合同分拆后与保险合同无关的现金流。　　风险边际的评估假设取决于负债的评估标准，IASB对风险边际给出的定义是：保险业务使保险人承担了保单现金流超过预期值的风险，如果保险人将此风险解除，其愿意支付的最高金额就是风险边际。这一定义强调风险边际以保险人愿意支付的金额来估计，所以不需要保险人猜测市场给出的估计值，也不需要在负债中反映保险人无法履行责任的信用风险。给出这一定义的理由之一是保险人很难识别出那些有关风险的