高盛：现在可逢高做空人民币

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3、---------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------金融界美股讯：经过前两日的创纪录暴涨后，人民币兑美元周五出现深幅回调，势创1年以来最大单日跌幅。包括高盛在内的数家投行认为近期或可考虑趁势建仓做空人民币了。截至香港时间16点45分，离岸人民币兑美元跌0.99%至6.8567，跌幅一度超1

4、%，为1年以来最大日跌幅；在岸人民币兑美元下挫0.66%至6.9284，此前兑美元中间价大幅调强0.92%，创2005年7月来最大升幅。离岸人民币汇率对在岸汇率继续维持溢价，逆转此前长期的折价趋势，境内外价差为717点。“当中国政府的关注降温，或周期性干预后，往往会提供做空人民币兑美元的一个强有力的位置，”高盛集团首席新兴市场宏观策略师KamakshyaTrivedi在周四报告中写道。高盛重申看空人民币观点，维持2017年底人民币贬值到7.3的预估，理由是中国经济增速在放缓，基本面不支持人民币升值。拆借资金成本的高企，加上中

5、国官方近日逐渐加强资本管制，本周引发离岸市场上人民币空头开始匆忙平仓。伴随美元指数大幅回调，离岸人民币兑美元前两个交易日累计涨幅达到2.5%左右，创有纪录以来最高。香港金管局在电邮中表示，美元/离岸人民币期货成交量周四创下16696张合约的纪录，前个纪录是2015年8月12日创下的7220张。今天离岸市场流动性继续呈现紧张态势，香港人民币隔夜拆借利率（CNHHIBOR）-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读----

6、-------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------暴涨23个百分点至61.333%，接近一年前的纪录高点。同时人民币隔夜存款利率今早一度暴涨至105%，创新历史纪录。午后流动性有所好转但仍偏紧，截至香港时间16：42分，人民币隔夜存款利率回落至20%，但仍显著高于六个月平均水平3.5%。建空

7、仓良机？“虽然本周离岸人民币汇率由于流动性抽紧迅速走升，但这并未改变人民币兑美元将继续贬值的趋势，而近几日人民币兑美元的快速上涨，将为空头再次建立人民币空仓创造有利时机，”瑞穗银行策略师张建泰称。“这和去年初的流动性收紧有所不同，今年央行更多采取了收紧跨境资金流出来改变市场预期。”对人民币空头来说，过去两天是一次痛苦的悲剧重演。去年一月，离岸人民币被大肆做空，在此背景下，中国央行通过在日间市场交易及银行间资金融出方面进行干预，离岸人民币拆借利率暴涨，一度飙升至66.815%。此后，空头被击退，人民币兑美元反弹，但其后年内人民

8、币在美国升息预期等因素推动下，一路贬值。2016年在岸人民币跌幅仍达6.5%，创逾20年来最大的跌幅。不过，虽然投行建议开始考虑建人民币空仓，期权市场数据表明，这次空头们可能吸取了教训。作为衡量交易员人民币看空情绪的指标，1年期美元/离岸人民币期权波动率一度跌至逾1个月以来最低位，目前报7