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1、一、行情综述1、盘面行情图1LLDPE2001价格日K线走势图数据来源：博易大师进入9月份，LLDPE期价呈现偏弱震荡的态势。国庆归来后，受到下游逢低补库以及中美贸易谈判向好，L2001有所上涨，最高涨至7575元/吨，然而，随后，市场发现中美双方仍然缺乏有更多细节的协议签订，加之整体能化品种出现大幅下跌吗L2001也跟随下跌，最低跌至7190元/吨。10月22日，美国商务部公布消息将对中国3000亿美元征税清单启动排除程序，里面含有塑料制品，加之石化去库尚可，L2001也随之止跌企稳。2、现货市场行情分
2、析9月PE现货市场价格基本也呈现偏弱震荡态势。截至10月24日，国内线性主流价格下跌150-250元/吨至7250-8100元/吨。其中LLDPE齐鲁石化市场价回跌至7300元/吨，比月初的7500元/吨下跌200元/吨。目前基差仅为-45元/吨，10月份基差基本在-45到125元/吨区间进行震荡徘徊，近期基差有所回落，但幅度不大，期现价格联动明显。进口PE方面，截至9月23日，CFR中国LLDPE中间价为850美元/吨，与齐鲁石化现货价的价差为-150元/吨，但之前进口窗口是处于打开状态，近期美金成交转
3、好，预计11月份进口量维持中等水平。图2基差走势图00050000050002014-12-292015-12-292016-12-292017-12-292018-12-295002,1,1,--1,000数据来源：wind图3国际市场现货价格走势图1,6001,5001,4001,3001,2001,1001,00090080016-05-3016-11-3017-05-3117-11-3018-05-3118-11-3019-05-31数据来源：wind现货价(中间价):线型低密度聚乙烯(LLDP
4、E):CFR远东现货价(中间价):线型低密度聚乙烯(LLDPE):FAS休斯顿图4国内外价差走势图数据来源：wind二、上游市场走势分析9月份国际油价基本呈现震荡整理态势，主要是受地缘政治以及需求疲软影响。WTI原油运行区间在50.99-56.07美元/桶。受中秋节期间沙特石油设施遭受无人机袭击影响，沙特9月原油产量环比下降128万桶/日至856万桶/日，这使得OPEC9月原油产量环比下降132万桶/日，降幅巨大。但9月17日晚间，沙特表示油田损失产能已经恢复70%，在9月底能完全恢复。之后国际油价转为弱
5、势。WTI原油价格从63美元/桶跌至54美元/桶。目前沙特表示已经恢复全部石油产能至1130万桶/日。美国原油产量已经连续两周维持在1260万桶/日的历史新高位置。原油需求方面也是不容乐观，国际货币基金组织的最新估计2019年全球经济增长率将降至3%，低于此前3.2%的预测，同时也下调了2020年全球经济增长0.1个百分点。EIA和OPEC也是继续相应下调2019年的原油增速，分别下调4万桶/日和5万桶/日。美国已经进入季节性淡季，炼厂开工率大幅下降，原油库存开始累积，最近四周累库达到1772万桶之多，因
6、此，整体上原油很难有强势反弹的可能。同样，近期甲醇价格也是持续下滑。截至10月18日，宁波地区甲醇市场价为2230元/吨，较10月8日的2400元/吨，下跌了170元/吨，跌幅达7.6%。煤炭价格也是持续下跌。这导致LLDPE的综合利润仍然有800元/吨之多，较5月份已经提高了200元/吨，所以LLDPE利润仍然具有较大的下跌空间图5国际原油期货价格走势图美元/桶100908070605040302010015-03-0415-09-0416-03-0416-09-0417-03-0417-09-0418
7、-03-0418-09-0419-03-0419-09-0期货结算价(连续):WTI原油期货结算价(连续):布伦特原油数据来源：wind图6OPEC部分国家原油日产量走势图12,00010,0008,0006,0004,0002,0000产量:原油:伊朗伊斯兰共和国产量:原油:利比亚产量:原油:沙特阿拉伯产量:原油:委内瑞拉数据来源：wind图7CFR亚洲乙烯价格走势图美元/吨现货价(中间价):乙烯:CFR东南亚现货价(中间价):乙烯:CFR东北亚1,5001,4001,3001,2001,1001,00
8、090080070060015-05-1415-11-1416-05-1416-11-1417-05-1417-11-1418-05-1418-11-1419-05-14数据来源：wind三、现货供需面分析1、国内产量将增加从产量来看，2019年9月份PE当月产量为142.19万吨，环比2019年8月减少2.38万吨，跌幅1.65%，但同比依然增加，增加了10.96万吨，涨幅8.35%。9月份仍是聚乙烯装置的检修集中期，尤其是
