汽车行业2018年中期策略：行业分化，龙头崛起

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1、若出现排版，错误，数据显示不全等情况，可加微信535600147，凭购买下载记录获取PDF版本目录1-5月乘用车景气回暖，商用车增长强劲6乘用车景气回暖，商用车增长强劲6SUV车型增长放缓，轿车有所回暖，自主品牌市场份额维持稳定7重卡市场表现强劲，大中型客车增速迅猛8大盘走势较弱，汽车板块表现不佳92018年乘用车稳步增长，重卡销量有望超预期11行业空间依旧广阔，乘用车稳步增长，商用车小幅增长11豪华车爆发，大众SUV战略开启，乘用车格局或将重塑12重卡销量有望超市场预期，建议积极关注产业链公司14新能源客车加速渗透，龙头车企市占率提升16政策调整推动产业变革，行业集中度有望提升18零部件成

2、长空间巨大，关注高增长及确定性机会20零部件市场空间巨大，布局高增长细分领域20大众SUV产业链有望爆发，细分行业整合龙头持续受益22新能源长期看好，关注三元和宁德时代产业链25新能源乘用车销量有望高速增长，补贴政策推动车型升级25新能源客车销量有望恢复增长，市场份额向龙头集中27市场广阔加政策支持，新能源物流车销量有望继续爆发28新能源汽车全年有望突破110万辆，补贴下滑盈利承压，关注龙头企业29能量密度等要求提升，关注三元和宁德时代产业链30自动驾驶任重而道远，智能座舱有望首先获益34自动驾驶兴起，政策保驾护航34智能汽车市场空间巨大，产业链变革持续推进37ADAS加速渗透，智能座舱有望

3、率先崛起40重点推荐45风险提示47若出现排版，错误，数据显示不全等情况，可加微信535600147，凭购买下载记录获取PDF版本图表目录图表1.1-5月汽车行业景气有所回暖6图表2.月度销量同比增幅6图表3.1-5月乘用车景气度有所回暖7图表4.1-5月商用车销量增长依然强劲7图表5.汽车工业重点企业营业收入增速提升7图表6.汽车工业重点企业利润总额同比下滑7图表7.SUV与轿车双力拉动乘用车增长7图表8.SUV销量占狭义乘用车总销量比例已超四成7图表9.自主品牌市占率微降，德系提升较快8图表10.卡车分类销量情况8图表11.客车行业2018年1-4月分车型销量9图表12.2018年汽车行

4、业分板块指数表现不佳9图表13.新能源汽车指数10图表14.智能汽车指数10图表15.汽车行业2018年涨幅前20名上市公司10图表16.预计2018年乘用车与商用车销量都将小幅增长11图表17.国内私人汽车拥有量和汽车驾驶员人数11图表18.2016年各省/直辖市私人汽车千人拥有量11图表19.SUV与轿车将共同推动乘用车2018年小幅增长12图表20.2018年1季度豪华车销量高速增长12图表21.豪华车国产比例持续提升12图表22.前十大豪华车品牌销量及同比增速13图表23.紧凑型SUV价格区间13图表24.小型SUV价格区间13图表25.2018年重卡仍将维持高景气度，轻卡小幅增长1

5、4图表26.重卡历年销量及同比增速14图表27.重卡分类别销量及同比增速15图表28.重卡排放标准逐步升级15图表29.不同地区重卡政策要求16图表30.重卡销量测算16图表31.2018年客车销量预测（中客网统计口径）17图表32.新能源客车销量及渗透率17若出现排版，错误，数据显示不全等情况，可加微信535600147，凭购买下载记录获取PDF版本图表33.新能源客车公交与公路细分市场占比17若出现排版，错误，数据显示不全等情况，可加微信535600147，凭购买下载记录获取PDF版本图表34.2017年客车市场占比分析17图表35.2018年1-4月客车市场占比分析17图表36.201

6、7年各国汽车集团销量市场集中度19图表37.2017年中国乘用车分厂商销量排名19图表38.零部件增长原因解析20图表39.乘用车企业油耗压力逐年增大20图表40.汽车排放标准逐步升级21图表41.节能减排带来新产品及单车价值量提升21图表42.国内制造乘用车自动挡占比快速提升21图表43.自动变速箱产业链相关标的22图表44.汽车零部件国产化空间巨大22图表45.汽车零部件企业成长空间巨大23图表46.大众迎来SUV新品周期23图表47.大众SUV产业链有望迎来爆发24图表48.新能源乘用车需求分析25图表49.2018年新能源乘用车销量持续走高25图表50.新能源乘用车分级别销量情况26

7、图表51.自主品牌2018年新能源汽车规划26图表52.合资车企积极推进新能源汽车发展27图表53.造车新势力逐步登上舞台27图表54.新能源客车（5米以上）销量走势28图表55.2017年新能源大中客车市占率28图表56.新能源客车补贴标准28图表57.2018年第5/6批推荐目录客车车型数目28图表58.2015-2018年新能源专用车产量情况29图表59.2017年新能源专用车市场格局29图表60.新能