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1、三胞集团有限公司2012年跟踪评级报告1三胞集团有限公司2012 年8 亿元公司债券2012 年跟踪信用评级报告跟踪评级结果: 上次信用评级结果:本期公司债券跟踪信用等级:AA主体长期信用等级:AA评级展望:稳定本期公司债券信用等级:AA主体长期信用等级:AA评级展望:稳定债券剩余期限:81 个月债券期限:84 个月债券剩余规模:8 亿元债券规模:8 亿元评级日期:2012 年06 月30 日评级日期:2011 年05 月19 日评级结论:鹏元资信评估有限公司(以下简称“鹏元”)对三胞集团有限公
2、司(以下简称“三胞集团”或“公司”)于2012年03月19日发行的8亿元公司债券(以下简称“本期债券”)的2012年跟踪评级结果为:本期债券信用等级维持为AA,发行主体长期信用等级维持为AA,评级展望维持为稳定。主要财务指标:项目 2011 年2010 年2009 年总资产(万元) 2,196,128.52 1,482,420.94 971,523.16归属于母公司所有者权益(万元) 250,918.22 224,991.58 91,606.91资产负债率64.94% 60.86% 69.68%
3、流动比率1.16 1.39 1.22速动比率0.81 1.03 0.89营业收入(万元) 1,520,267.01 1,183,387.27 1,081,542.97利润总额(万元) 40,010.17 44,438.08 26,954.70综合毛利率11.88% 10.08% 9.51%总资产回报率3.73% 4.79% 4.50%经营活动现金流净额(万元) 37,151.72 -6,640.02 -18,122.66资料来源:公司提供2基本观点:?? 2011 年公司加强外部供应链建设、加快
4、门店扩张步伐、继续加大产品丰富度,进一步巩固了其在IT 零售行业的领先地位;?? 公司加快无锡光电线缆分公司的技改项目与重点客户的开拓与巩固,业绩保持稳中有升;?? 公司现有房地产储备项目综合成本较低,2011 年实现了较大规模的预售收入,地产项目预期收益良好。关注:?? 公司门店扩张速度较快,未来资金需求量较大,同时新开设门店能否达到预期效益亦存在一定的不确定性;5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictr
5、ansportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve?? 公司流动负债规模增长较快,流动性支付压力加大。分析师姓名:李飞宾刘洪芳电话:010-66216006邮箱:lifb@pyrating.cn3一、本期债券还本付息及募集资金使用情况20
6、12 年03 月19 日,经国家发展和改革委员会发改财金[2012]549 号文件批准,公司公开发行8 亿元公司债券,债券票面年利率为8.08%。本期债券采用单利按年计息,不计复利,逾期不另计利息。本期债券每年付息一次,到期一次性还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券自2012 年3 月19 日开始计息,本期债券存续期内每年的3 月19 日为该计息年度的起息日。本期债券计息期限自2012年3 月19 日起至2019 年3 月18 日止。若投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的计息期限
7、为自2012 年3 月19 日起至2017 年3 月18 日止。本期债券的付息日为 2013 年至2019 年每年的3 月19 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1 个工作日)。若投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为2013 年至2017 年每年的3 月19 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1 个工作日)。本期债券的兑付日为2019 年的3 月19 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1 个工作日)。若投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的兑付日为第2
8、017 年的3 月19 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1 个工作日)。本期债券募集资金 8 亿元,其中4.8 亿元用于办公用品电子商务项目的建设,1.6 亿元用于偿还银行贷款,1.6 亿元用于补充营运资金。截至2012 年5 月31 日,本期债券募集资金使用情况如下:表1 截至2012年5月31日本期债券募集资金使用情况(单位:万元)募集资金用途 总投资 募集资金使用金额 已投资已使用募集资金金额办公用品电子商务项目85,184.00 48,000.00 55,120.00 48,
