高管持股、会计稳健性与并购绩效——来自沪深a股上市公司的经验证据

《高管持股、会计稳健性与并购绩效——来自沪深a股上市公司的经验证据》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、高管持股、会计稳健性与并购绩效来自沪深A股上市公司的经验证据李维安陈钢东北财经大学工商管理学院天津财经大学摘要：选取2007-2010年发生并购交易事件的上市公司为样本，检验丫并购方高管持股与并购绩效之间的关系，发现高管持股与短期并购绩效之间没有显著关系，而与长期并购绩效之间呈非线性关系。进一步验证会计稳健性确实能够缓解高管与股东之间的代理冲突。与会计稳健性程度高的并购方相比，会计稳健性程度低的并购方高管持股对并购缋效的影响更大。这些发现意味着,高管持股不会在并购沿短期A对绩效有显著影响,而是需要一段时间之后才能得以显现，且其影响程度因公司间会计稳健性不同而存有一定的

2、差异。关键词：高管持股;并购绩效;非线性关系;会计稳健性;股权激励;股权比例;公司价值;公司治理;收稿日期：2014-09-07ManagerialOwnership,AccountingConservatismandM&APerformance:EvidencefromShanghaiandShenzhenA-shareListedCompanies高管持股、会计稳健性与并购绩效来自沪深A股上市公司的经验证据李维安陈钢东北财经大学工商管理学院天津财经大学摘要：选取2007-2010年发生并购交易事件的上市公司为样本，检验丫并购方高管持股与并购绩效之间的关系，发现高管

3、持股与短期并购绩效之间没有显著关系，而与长期并购绩效之间呈非线性关系。进一步验证会计稳健性确实能够缓解高管与股东之间的代理冲突。与会计稳健性程度高的并购方相比，会计稳健性程度低的并购方高管持股对并购缋效的影响更大。这些发现意味着,高管持股不会在并购沿短期A对绩效有显著影响,而是需要一段时间之后才能得以显现，且其影响程度因公司间会计稳健性不同而存有一定的差异。关键词：高管持股;并购绩效;非线性关系;会计稳健性;股权激励;股权比例;公司价值;公司治理;收稿日期：2014-09-07ManagerialOwnership,AccountingConservatismandM

4、&APerformance:EvidencefromShanghaiandShenzhenA-shareListedCompaniesLIWei-anCHENGangSchoolofBusinessAdministration，DongbeiUniversityofFinanceandEconomics:Abstract：BasedonShanghaiandShenzhenA-sharelistedcompaniesinwhichM&Aeventsoccurredfrom2007to2010,thispapermakesastudyontherelationshipb

5、etweenthemanagerialownershipandtheM&Aperformance,andwefindthatthereisnosignificantrelationshipbetweenthemanagerialownershipandtheshort-termM&Aperformance,butanon-linearrelationshipbetweenthemanagerialownershipandthelong-termM&Aperformance.Further,wevalidatethataccountingconservatismcanr

6、educetheagencyconflictsbetweenmanagersandshareholders,andfindthatcomparedwiththeacquireswithhigheraccountingconservatism,thereisamoreobviousrelationshipbetweenthemanagerialownershipandthelong-termM&Aperformanceintheacquireswithloweraccountingconservatism.Thesefindingsmeanthatthemanageri

7、alownershipwillnothaveasignificantimpactonperformanceinshorttermafterthemerger,butwilltakesometimetoberevealedlater,andtherearedifferentinfluencedegreesduetodifferentaccountingconservatismamongcompanies.Keyword：managerialownership;M&Aperformance;non-linearrelationship;accountin