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《财务分析综合实验》报告书班级姓名学号实验报告评语。青岛海尔集团有限公司2011年三季度财务分析报告20 §1 重要提示 1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 1.2 公司全体董事出席董事会会议,其中独立董事刘峰先生以电话会议方式参会。 1.3 公司第三季度财务报告未经审计。 公司负责人姓名 杨绵绵 主管会计工作负责人姓名 梁海山 会计机构负责人(会计主管人员)姓名 宫 伟 公司负责人杨绵绵、主管会计工作负责人梁海山及会计机构负责人(会计主管人员)宫伟声明: 保证本季度报告中财务报告的真实、完整。 §2 公司基本情况 2.1 主要会计数据及财务指标 币种:人民币 本报告期末比 本报告期末 上年度期末 上年度期末增 减(%) 总资产(元) 39,866,801,917.89 31,799,448,513.52 25.37 所有者权益(或股东权益)(元) 8,034,515,062.95 7,872,277,176.97 2.06 归属于上市公司股东的每股净资产(元 2.998 2.938 2.04 /股) 年初至报告期期末 比上年同期增 (1-9 月) 减(%) 经营活动产生的现金流量净额(元) 6,261,950,356.53 1.34 每股经营活动产生的现金流量净额(元 2.337 1.34 /股) 归属于上市公司股东的净利润(元) 728,766,693.57 2,255,804,450.21 31.69 基本每股收益(元/股) 0.272 0.842 31.40 扣除非经常性损益后的基本每股收益 0.264 0.767 49.15 (元/股) 稀释每股收益(元/股) 0.269 0.835 34.50 增加 2.61 个百 加权平均净资产收益率(%) 9.27 27.16 扣除非经常性损益后的加权平均净资产 增加 2.70 个百分点 9.24 26.58 收益率(%) 分点 2 600690 青岛海尔股份有限公司 2011 年第三季度报告 备注: 1)本报告期公司购买海尔集团公司及其子公司持有的青岛海尔模具有限公司等 10 家公司股权并实现对其合 并报表;根据会计准则要求对去年同期数据进行追溯调整。本报告期实现收入、归属于母公司股东的净利 润分别较 2010 年三季度报告披露数据同比增长 25.10%、40.74%(2010 年三季度报告披露数据:公司实现收 入 454.31 亿元,实现归属于母公司股东的净利润 16.03 亿元)。 2)本公司于 2011 年 7 月 18 日实施 2010 年度资本公积每 10 股转增股份 10 股的分配方案,本次转增完成后, 公司股本由 1,339,961,770 股变为 2,679,923,540 股。本报告期内的归属于上市公司股东的每股净资产、基本 20 每股收益、稀释每股收益以及每股经营活动产生的现金流量净额按照新股本数(2,679,923,540 股)计算。上年 同期相关数据以原股本数为基础,按同比例资本公积转增测算的股本数重新计算。 §3 重要事项 (1) 货币资金较期初增加 37.88%,主要是经营活动产生的现金净流量增加所致。 (2) 应收账款较期初增加 34.77%,主要是收入增加所致。 (3) 预付账款较期初增加 129.87%,主要是新建工厂、购买设备等投资性项目预付定金及预付货款 增加所致。 (4) 应收股利较期初下降 35.17%,主要是应收股利收回所致。 (5) 其他应收款较期初下降 35.31%,主要是期初出口退税收回所致。 (6) 长期股权投资较期初增加 37.43%,主要是联营公司投资收益增加及对青岛银行增资所致。 (7) 在建工程较期初增加 39.98%,主要是购买设备、自建仓库等项目增加所致。 (8) 无形资产较期初增加 31.19%,主要是本期取得土地使用权及专卖店管理权所致。 (9) 长期待摊费用较期初增加 36.41%,主要是本期房屋装修所致。 (10) 应付票据较期初增加 65.31%,主要是本期未到期兑付的票据增加所致。 (11) 应付利息较期初下降 100%,主要是偿还利息所致。 (12) 其他应付款较期初增加 73.52%,主要是本期收入上升与收入有关的已经发生尚未支付的费用 增加及收购子公司应支付股权款所致。 (13) 长期借款较期初下降 78.26%,主要是本期子公司偿还借款所致。 (14) 应付债券较期初增加 100%,主要是子公司本期发行可转换债券所致。 (15) 股本较期初增加 100%,主要是本公司完成 2010 年度资本公积每 10 股转增股份 10 股的分配方 案所致。 (16) 资本公积较期初下降 90.76%,主要是是本期同一控制下企业合并影响及实施每 10 股转增股份 10 股的分配方案所致。 (17) 未分配利润较期初增加 40.2%,主要是本期新增利润所致。 (18) 外币报表折算差额较期初增加 156.46%,主要是境外子公司外币报表折算影响所致。 (19) 营业税金及附加较同期增加 118.89%,主要是中外合资子公司缴纳城建、教育费附加所致。 (20) 资产减值损失较同期下降 53.19%,主要是本期应收账款和存货增幅较同期减少,计提资产减 值损失下降所致。 (21) 投资收益较同期增加 67.75%,主要是联营公司净利润增加所致。 (22) 营业外收入较同期下降 63.28%,主要是本期收到政府补贴款减少所致。 (23) 筹资活动产生的现金流量净额较同期增加 161.1%,主要是本期子公司发行可转换债券所致。 (24) 汇率变动对现金及现金等价物的影响较同期下降 373.41%,主要是汇率变动影响所致。 公司法定代表人: 杨绵绵 主管会计工作负责人:梁海山 会计机构负责人:宫伟 第一章实验资料实验用资料：青岛海尔集团有限公司资料一、基本情况公司201020 年度归属于母公司所有者的净利润同比增长60%-80，业绩大幅上升。原因：1、受益于商业模式与企业运营模式转型提升竞争力以及家电市场需求增长,公司整体业务规模保持较快增长;2、产品持续领先策略取得较好的市场效果。以意式三门冰箱、六门冰箱、法式对开门冰箱、卡萨帝复式滚筒洗衣机、无氟变频空调等为代表的引领行业潮流的产品及相关中高端产品销售占比的提升,公司盈利能力相应提升;3、2010年3月31日,公司办理完成持有海尔电器集团有限公司31.93%股权的过户事宜,海尔电器成为青岛海尔的控股子公司,公司业务规模相应增长。二、2011年三季度有关报表资料（一）资产负债表编制单位：青岛海尔集团有限公司2011年单位：元报表日期2011-09-302011-06-302011-03-31流动资产货币资金14,386,200,000.0012,736,200,000.0011,457,200,000.00交易性金融资产------应收票据8,784,620,000.008,776,830,000.007,225,990,000.00应收账款3,211,250,000.003,364,130,000.002,413,310,000.00预付款项1,407,690,000.001,046,880,000.00409,451,000.00应收利息49,497,600.0037,101,000.0033,418,800.00应收股利3,306,700.003,306,700.0012,560,400.00其他应收款108,512,000.00224,327,000.00176,161,000.00应收出口退税------存货4,215,020,000.004,194,520,000.004,130,650,000.00待摊费用------其他流动资产------流动资产合计32,166,100,000.0030,383,300,000.0025,858,800,000.00非流动资产可供出售金融资产15,117,500.0016,496,500.0013,605,500.00长期应收款------20 长期股权投资1,583,730,000.001,294,070,000.001,167,010,000.00其他长期投资------投资性房地产29,409,100.0029,756,300.0020,531,200.00固定资产原值--8,225,350,000.00--累计折旧--4,174,610,000.00--固定资产净值--4,050,740,000.00--固定资产减值准备--12,650,000.00--固定资产净额4,084,050,000.004,038,090,000.003,232,120,000.00在建工程942,407,000.00853,612,000.00644,172,000.00无形资产499,589,000.00502,369,000.00414,407,000.00长期待摊费用4,649,120.005,195,810.00200,966.00递延所得税资产541,787,000.00518,050,000.00370,944,000.00非流动资产合计7,700,740,000.007,257,640,000.005,862,990,000.00资产总计39,866,800,000.0037,640,900,000.0031,721,800,000.00流动负债短期借款744,242,000.00392,718,000.00422,571,000.00应付票据7,835,610,000.006,636,710,000.005,739,820,000.00应付账款8,343,350,000.0010,120,400,000.007,250,020,000.00预收款项1,991,100,000.001,588,890,000.001,675,440,000.00应付职工薪酬491,871,000.00476,077,000.0020 562,531,000.00应交税费670,881,000.00555,997,000.00575,770,000.00应付利息----291,380.00应付股利794,321,000.00991,474,000.00347,499,000.00其他应付款5,804,020,000.005,293,770,000.003,881,150,000.00一年内到期的非流动负债------其他流动负债------流动负债合计26,746,100,000.0026,071,800,000.0020,368,600,000.00非流动负债长期借款25,000,000.0090,000,000.00--应付债券665,365,000.00----长期应付款------预计非流动负债1,203,720,000.001,180,720,000.001,011,190,000.00递延所得税负债9,510,530.0010,006,000.0010,015,600.00其他非流动负债80,756,400.0081,748,900.0083,019,500.00非流动负债合计1,984,350,000.001,362,480,000.001,104,220,000.00负债合计28,730,400,000.0027,434,300,000.0021,472,900,000.00所有者权益实收资本(或股本)2,679,920,000.001,339,960,000.001,339,960,000.00资本公积227,590,000.001,561,670,000.001,814,640,000.00盈余公积1,461,580,000.001,461,580,000.0020 1,461,580,000.00未分配利润3,643,710,000.003,007,550,000.002,959,890,000.00所有者权益(或股东权益)合计11,136,400,000.0010,206,600,000.0010,248,900,000.00负债和所有者权益(或股东权益)总计39,866,800,000.0037,640,900,000.0031,721,800,000.00（二）利润表利润表编制单位：青岛海尔集团有限公司2011年单位：元报表日期2011-09-302011-06-302011-03-31一、营业总收入56,832,000,000.0037,994,700,000.0016,478,400,000.00营业收入56,832,000,000.0037,994,700,000.0016,478,400,000.00二、营业总成本53,789,400,000.0035,951,900,000.0015,791,500,000.00营业成本42,943,800,000.0028,835,400,000.0012,454,800,000.00营业税金及附加242,853,000.00156,661,000.0065,176,800.00销售费用7,493,380,000.004,885,540,000.002,387,020,000.00管理费用2,916,750,000.001,905,920,000.00809,810,000.00财务费用133,776,000.00113,924,000.0054,891,700.00公允价值变动收益------投资收益319,213,000.00210,865,000.0093,657,700.00其中:对联营企业和合营企业的投资收益----93,657,700.00三、营业利润3,361,750,000.002,253,690,000.00780,532,000.00营业外收入216,074,000.00140,762,000.0093,215,500.00营业外支出14,674,400.005,005,260.002,777,300.0020 非流动资产处置损失----140,773.00利润总额3,563,150,000.002,389,450,000.00870,970,000.00所得税费用610,961,000.00399,414,000.00157,652,000.00四、净利润2,952,190,000.001,990,030,000.00713,318,000.00归属于母公司所有者的净利润2,255,800,000.001,527,040,000.00530,872,000.00少数股东损益696,381,000.00462,994,000.00182,446,000.00五、每股收益基本每股收益0.840.570.40稀释每股收益0.840.570.39（三）现金流量表现金流量表编制单位：青岛海尔集团有限公司2011年单位：元报告期2011-09-302011-06-302011-03-31一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金45,163,200,000.0034,432,200,000.0012,651,700,000.00收到的税费返还302,764,000.00156,120,000.0054,413,200.00收到的其他与经营活动有关的现金370,914,000.00200,516,000.00102,861,000.00经营活动现金流入小计45,836,900,000.0034,788,800,000.0012,809,000,000.00购买商品、接受劳务支付的现金25,745,600,000.0021,447,000,000.006,849,090,000.00支付给职工以及为职工支付的现金3,756,460,000.002,904,850,000.001,189,780,000.00支付的各项税费3,511,050,000.002,191,740,000.00659,484,000.0020 支付的其他与经营活动有关的现金6,561,890,000.003,664,160,000.001,897,390,000.00经营活动现金流出小计39,575,000,000.0030,207,700,000.0010,595,700,000.00经营活动产生的现金流量净额6,261,950,000.004,581,120,000.002,213,220,000.00二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金46,095,900.00----取得投资收益所收到的现金3,961,250.003,792,740.0010,826.90处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额6,078,050.006,078,050.00442,170.00处置子公司及其他营业单位收到的现金净额------投资活动现金流入小计56,135,200.009,870,790.00452,997.00购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金1,002,700,000.00605,075,000.00366,338,000.00投资所支付的现金466,206,000.00----取得子公司及其他营业单位支付的现金净额1,449,460,000.001,215,560,000.00--投资活动现金流出小计2,918,370,000.001,820,640,000.00366,338,000.00投资活动产生的现金流量净额-2,862,240,000.00-1,810,770,000.00-365,885,000.00三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金105,672,000.0086,680,500.0026,338,400.00取得借款收到的现金379,050,000.0010,000,000.00--发行债券收到的现金874,439,000.00----筹资活动现金流入小计1,359,160,000.0096,680,500.0026,338,400.00偿还债务支付的现金172,126,000.0099,126,200.004,126,200.00分配股利、利润或偿付利息所支付的现金238,302,000.0081,167,600.0034,280,800.00支付其他与筹资活动有关的现金502,786,000.00364,186,000.00--筹资活动现金流出小计913,215,000.00544,480,000.0038,407,000.0020 筹资活动产生的现金流量净额445,946,000.00-447,800,000.00-12,068,600.00附注净利润--1,990,030,000.00--资产减值准备--54,448,300.00--固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧--280,484,000.00--无形资产摊销--23,283,300.00--长期待摊费用摊销--1,139,490.00--处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失--380,537.00--财务费用--15,016,800.00--存货的减少---127,461,000.00--经营性应收项目的减少---2,877,400,000.00--经营性应付项目的增加--5,584,320,000.00--其他---62,111,600.00--经营活动产生现金流量净额--4,581,120,000.00--现金的期末余额13,768,800,000.0012,269,300,000.0011,455,200,000.00现金的期初余额9,962,290,000.009,962,290,000.009,629,210,000.00现金及现金等价物的净增加额3,806,480,000.002,307,040,000.001,826,020,000.0020 第二章财务分析实验报告一、偿债能力分析（一）计算完成下表中的各项指标青岛海尔集团有限公司2011年报告日期2011-09-302011-06-302011-03-31流动资产32,166,100,000.0030,383,300,000.0025,858,800,000.00流动负债26,746,100,000.0026,071,800,000.0020,368,600,000.00流动比率(%)1.20261.16541.2695存货4,215,020,000.004,194,520,000.004,130,650,000.00速动比率(%)1.04511.00451.0667长期负债1,984,350,000.001,362,480,000.001,104,220,000.00长期债务与营运资金比率(%)0.00460.0209--利息支付倍数()2763.52162197.39371686.7063股东权益比率(%)27.93427.115832.3087长期负债比率(%)0.06270.2391--负债与所有者权益比率(%)257.9867268.7883209.5138资产负债率(%)72.06672.884267.6913利息保障倍数27.635221.973916.8671总资产(元)39866801917.8937640908957.6531721755567.24（二）对该企业的短期偿债能力和长期偿债能力进行评价二、营运能力分析（一）计算填列以下反映企业营运能力的各项指标青岛海尔集团有限公司营运能力分析指标2011年报告日期2011-09-302011-06-302011-03-31营业收入56,832,000,000.0037,994,700,000.0016,478,400,000.00营业成本42,943,800,000.0028,835,400,000.0012,454,800,000.0020 应收账款周转率(次)21.234613.80217.2356应收账款周转天数(天)16.953526.08349.754存货周转率(次)11.05087.43993.2402存货周转天数(天)32.576848.3877111.1043总资产周转率(次)1.64411.13570.5404总资产周转天数(天)218.9648316.9851666.1732流动资产周转率(次)2.03931.40840.6667流动资产周转天数(天)176.5312255.6092539.973股东权益周转率(次)5.51093.85821.6697三、盈利能力分析（一）计算填列以下反映企业盈利能力的各项指标表7青岛海尔集团有限公司盈利能力分析指标2011年报告日期2011-09-302011-06-302011-03-31营业收入56,832,000,000.0037,994,700,000.0016,478,400,000.00营业成本42,943,800,000.0028,835,400,000.0012,454,800,000.00营业利润3,361,750,000.002,253,690,000.00780,532,000.00总资产利润率(%)7.40515.28692.2487主营业务利润率(%)24.009923.694524.0219总资产净利润率(%)8.54055.94862.3392营业利润率(%)5.91525.93164.7367销售毛利率(%)24.437224.106924.4174销售净利率(%)5.19465.23774.3288成本费用利润率(%)6.63156.65635.5224股本报酬率(%)110.1593460.06153.2342资产报酬率(%)7.405116.37752.2487净资产报酬率(%)26.509460.39836.9599净资产收益率(%)28.0820.68720 四、现金流量分析（一）计算填列下列表格报告日期2011-09-302011-06-302011-03-31销售收现比率0.00000.00000.0000购货付现比率0.59950.74380.5499经营现金净流量对销售收入的比率0.11020.12060.1343资产的经营现金流量回报率0.15710.12170.0698经营现金净流量对净利润的比率2.77593.00004.1690经营现金净流量对负债比率0.21800.16700.1031现金流量比率23.412617.571210.8658投资收益分析报告日期2011-09-302011-06-302011-03-31股息发放率0.35210.64930.6546普通股获利率0.00000.00000.0000本利比0.00000.00000.0000市盈率7.879821.784917.0934市净率3.062010.12684.9770投资收益率0.00000.00000.000020 现金流量结构分析报告期2011-09-302011-06-302011-03-31一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金45,163,230,852.6134,432,205,119.2112,651,684,124.83收到的税费返还302,763,717.33156,119,873.1954,413,214.48收到其他与经营活动有关的现金370,914,284.75200,516,349.36102,861,318.2经营活动现金流入小计45,836,908,854.6934,788,841,341.7612,808,958,657.51购买商品、接受劳务支付的现金25,745,553,250.0321,446,971,939.286,849,090,448.59支付给职工以及为职工支付的现金3,756,461,276.032,904,849,504.831,189,778,447.01支付的各项税费3,511,051,146.362,191,739,810.86659,483,720.78支付其他与经营活动有关的现金6,561,892,825.743,664,161,434.321,897,390,822.72经营活动现金流出小计39,574,958,498.1630,207,722,689.2910,595,743,439.1经营活动产生的现金流量净额6,261,950,356.534,581,118,652.472,213,215,218.41二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金46,095,869.46----取得投资收益收到的现金3,961,253.643,792,744.8610,826.94处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额6,078,047.246,078,047.24442,170处置子公司及其他营业单位收到的现金净额------收到其他与投资活动有关的现金000投资活动现金流入小计56,135,170.349,870,792.1452,996.94购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1,002,702,140.76605,075,086.88366,337,644.45投资支付的现金466,206,391.24----取得子公司及其他营业单位支付的现金净额1,449,461,998.421,215,561,998.32--支付其他与投资活动有关的现金000投资活动现金流出小计2,918,370,530.421,820,637,085.2366,337,644.45投资活动产生的现金流量净额-2,862,235,360.08-1,810,766,293.1-365,884,647.5120 三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金105,671,967.7686,680,52826,338,359子公司吸收少数股东投资收到的现金------取得借款收到的现金379,050,00010,000,000--收到其他与筹资活动有关的现金000发行债券收到的现金874,438,510----筹资活动现金流入小计1,359,160,477.7696,680,52826,338,359偿还债务支付的现金172,126,20099,126,2004,126,200分配股利、利润或偿付利息支付的现金------子公司支付给少数股东的股利------支付其他与筹资活动有关的现金6,561,892,825.743,664,161,434.321,897,390,822.72筹资活动现金流出小计913,214,897.88544,480,179.1638,406,996.09筹资活动产生的现金流量净额445,945,579.88-447,799,651.16-12,068,637.09四、现金及现金等价物净增加额汇率变动对现金的影响-39,185,678.31-15,514,428.58-9,242,306.76现金及现金等价物净增加额3,806,474,898.022,307,038,279.631,826,019,627.05期初现金及现金等价物余额9,962,288,723.739,962,288,723.739,629,209,515.96期末现金及现金等价物余额13,768,763,621.7512,269,327,003.3611,455,229,143.01补充资料：1、将净利润调节为经营活动的现金流量：净利润--1,990,031,586.57--加：资产减值准备--54,448,341.39--固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧------无形资产摊销--23,283,295.14--长期待摊费用摊销--1,139,488.05--待摊费用减少------预提费用增加------20 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失--380,536.76--固定资产报废损失------公允价值变动损失------财务费用--15,016,759.73--投资损失---210,865,291--递延所得税资产减少---90,150,826.24--递延所得税负债增加------存货的减少---127,460,554.02--经营性应收项目的减少---2,877,395,243.93--经营性应付项目的增加--5,584,317,722.83--未确认的投资损失------其他0-62,111,592.040经营活动产生的现金流量净额--4,581,118,652.47--2、债务转为资本------3、一年内到期的可转换公司债券------4、融资租入固定资产------5、现金及现金等价物净增加情况：现金的期末余额--12,269,327,003.36--减：现金的期初余额--9,962,288,723.73--现金等价物的期末余额------减：现金等价物的期初余额------现金及现金等价物净增加额--2,307,038,279.63--20 五、杜邦分析 青岛海尔集团有限公司2011-09-30 净资产收益率28.08% 总资产收益率7.4051%X权益乘数1/(1-0.72)=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100％ 主营业务利润率5.1946%X总资产周转率1.6441%=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/(期末资产总额+期初资产总额)/2期末:39,866,800,000期初:29,267,680,871 净利润2,255,800,000/主营业务收入56,832,000,000 主营业务收入56,832,000,000/资产总额39,866,800,000 主营业务收入56,832,000,000-全部成本53,730,559,000+其他利润-234,680,000-所得税610,961,000 流动资产+长期资产541,787,000 主营业务成本43,186,653,000营业费用7,493,380,000管理费用2,916,750,000财务费用133,776,000 货币资金短期投资应收账款存货其他流动资产10,353,630,000 长期投资0固定资产0无形资产499,589,000其他资产-499,589,00020 六、沃尔分析（一）计算填列下列评分表青岛海尔集团有限公司财务情况评分表2011年指标标准评分值标准值实际值实际得分值（1）（2）（3）（4）（5）=（2）×（4）÷（3）一、偿债能力指标（1）流动比率（2）利息所得倍数（3）所有者权益比率8812240.5二、盈利能力指标（1）营业净利率（2）资产报酬率（3）净资产收益率1010168%16%10%三、资产周转指标：（1）存货周转率（次）（2）应收账款周转率（次）（3）总资产周转率（次）8812562四、其他指标大专以上职工的比率83035合计100——（二）根据计算结果，进行财务状况的综合评价20
