利润周期与经济周期

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1、利润周期与经济周期

2、第1　——兼论“利润铁率­­”和“积累铁率”利润是积累和资本形成的源泉，是扩大再生产和社会发展的基础，是经济增长最可靠、最真实的保证，正如恩格斯所指出的，积累是“社会的最重要的进步职能”。作为一种尝试，本文试图从利润增长周期的角度来研究经济周期，用“利润周期理论”来说明我国经济周期的特点、当前经济形势与发展政策，以及国际经济关系和区域经济关系中的贫富差距问题。本文所讲的利润是广义概念，指全社会当期创造的财富扣除成本后的所有剩余，主要包括利润和税收。如果用英文字母表示

3、，可缩写为P&T，即ProfitandTax。笔者认为，长期以来，GDP增长率作为国际上通行的评价经济状况的4个指标之一的权威地位，面对今天越来越难以解释的许多矛盾现象，已经受到挑战。无论是国内根据GDP增长率对经济发展所作的判断，还是国际上根据GDP增长率对各国经济的评价，都是有缺陷的，加上利润增长率指标更能说明许多问题。这就需要我们更加重视用利润增长率来对经济增长作出更符合实际的判断。我们认为，在经济运行中存在着“利润周期”规律，从而存在着“利润铁率”和“积累铁率”。一、中国1978－1996利润

4、增长与利润周期分析由于全国全部利润仅有1992、1993、1994、1996年4年的统计资料，其他年份均无法取得，我们用全国独立核算工业企业的利税来说明中国的利润情况，这个指标是目前我国统计资料中能取得的最有代表性的、最完整的利润指标，可以说明全国全部利润的基本情况和变动趋势。注：1、根据《改革开放十七年的中国地区经济》（中国统计出版社1996年12月版）第133页、134页、138页、146页，《中国统计年鉴1997》（中国统计出版社1997年9月版）第27页、267页，《全国各省、自治区、直辖市历

5、史统计资料汇编（1949－1989）》第21页计算。2、固定资产投资：1978－1984年为全国全民所有制单位固定资产投资，1985－1996为全社会固定资产投资。因此，1985年固定资产投资增长率较大增幅主要是刚包括了非全民数字的原因。3、本表增长率和指数均以上年为基数计算并扣除通胀因素，即实际增长率。图1：1978－1996年中国GDP增长曲线与利税增长曲线比较从表1和图1可以看到，用利润指标来考察我国的经济增长时，情况发生了很大的改变。1、高增长的判断需要修正。1978－1996年18年间，我国

6、GDP年均增长率为9.87%，而利税年均实际增长率仅为2.23%，比GDP增长率低7.64个百分点。为了使速度指标具有可比性，本文在使用利税增长率、固定资产投资增长率等速度指标时，只要未作特别说明，均指实际增长率而不是名义增长率。需要指出的是，《中国统计年鉴1997》第27页所列独立核算工业企业利税增长率，1981－1996为10.3%、1986－1996为10.9%、1991－1996为17.6%，都是名义增长率，不能真实反映经济运行状况；扣除通胀因素后，实际的利税年均增长率1981－1996为2.

7、24%，1986－1996为1.06%，1991－1996为5.40%，分别减少8.06、9.84、12.2个百分点。同样，全社会固定资产投资的名义增长率与实际增长率也有较大差距。因此，对我国经济高增长的判断，需要用利润指标加以修正。2、GDP增长率对经济增长的实质状况明显高估。从上表可以看到，除1991、1992、1993年利税增长率分别高于GDP增长率2.3、4.8、10.3个百分点外，其余15年均低于GDP增长率，尤其是1986、1989、1990、1995、1996年5年分别低14、20、20

8、、21、14个百分点，更是惊人。1981－1996、1986－1996、1991－1996年，我国利税的名义年均增长率虽然高达10.3%、10.9%、17.6%，但实际增长率（即扣除物价因素后）仅为2.24%、1.06%、5.40%，比同期GDP增长率10.1%、9.9%、11.6%分别少7.86、8.84、6.2个百分点。18年间我国GDP从未出现过负增长，利税却在1981、1986、1989、1990、1995、1996年出现了6年的负增长。这种状况进一步说明了我国经济运行的质量不高，对GDP增长

9、中的泡沫因素要有足够的估计。3、当前我国经济明显在低谷区域运行。利税增长率从1992年（19.0%）和1993年（23.8%）的高峰期下降以来，一直处于下降通道之中，1996年继续下降（－4.2%），这与GDP的持续高速增长的方向基本上是相反的。这种状况说明，我国经济运行已非“软着陆”可以解释，而是已经进入低谷运行区域了。