[经济学]第十一章现代货币的创造机制

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1、第十一章现代货币的创造机制1．为什么说现今经济生活中的货币都是信用货币?找一找是否有不是信用货币的货币。答：（1）现代经济生活中的货币都是信用货币。信用货币替代金属货币，这一过程的萌芽早就存在于古老的信用工具之中；这一过程的不可逆转决定于商品经济覆盖整个经济生活，也即资本主义生产方式的产生和发展；这一过程的最终完成则是在经历了几百年之后的20世纪。现代信用货币，其最早的典型形态是银行券。当前世界各国，包括我国在内，流通着的钞票都是银行券。关于银行券，由于银行券的发行权集中在中央银行，所以银行券的持有者就意味着握有对中央

2、银行的债权。不论在法律形式上如何规定，人们总是把中央银行与国家联系在一起，在中国特别是这样。所以，人们认定，持有钞票就是持有对国家的债权；在人们心目中要求国家对钞票负责。与银行券同时流通的有作为辅币的金属硬币。硬币已不是过去意义的金属货币，并不是以自己所含金属的价值流通。现在世界各国，硬币的发行通常统一于中央银行，也属于信用货币。伴随着银行券的流通，不以现钞形态存在的货币也出现了。在19世纪和更早的年代，人们曾广泛讨论商业票据和支票由于背书流通所发挥的货币功能。到19世纪末和20世纪初，人们则已明确认识到：银行活期存款

3、，其本身就应视为货币。至于商业票据和支票，由于背书流通的现象逐渐减少，已不再讨论它们是否是货币的问题。银行活期存款，其根本特征是随时可据以签发支票用以购买和支付，同时也有权从中提取钞票。活期存款的名称多种多样。我国在出现新式银行以后多年，习惯称之为支票存款。实际上，由于管理习惯，活期存款有种种名称。如我国机关单位在银行中的经费存款账户就是一种活期存款账户。此外，更具有重要意义的是，由于金融创新，有些存款不叫活期存款但实际有活期存款的功能。如美国的NOW（可开出相当于支票的“转让支付命令”的账户）就是一例。这类账户上的金

4、额，就其实际功能来说，无疑应同活期存款一样视为货币。定期存款和居民在银行的储蓄存款，大多不能据以签发支票。直至进入20世纪，人们并没有统一的见解把它们明确地视为货币。但是，如果不把它们视为货币的存在形态，微观主体的货币持有量就是不完整的。而且宏观调控的实践，也会使人认识到，如果不把它们视为货币供给而只考察钞票和活期存款，那就很难解释这两部分货币之间的相互转化。现实生活中定期存款与活期存款，储蓄存款与活期存款，它们之间的界限也不断被打破。如储蓄，最初多是小额定期，后来不仅发展了活期储蓄，而且有了可以签发支票的储蓄。如大额

5、存单是定期的，但在货币市场上可以买卖，已不完全是本来意义的定期存款。至于美国的ATS，更是一种可以自动地从定期存款账户向活期存款账户转移款项的制度。所有上述以银行信用为基础的货币，除钞票和硬币外，国际货币基金组织概称之为“存款货币”。（2）今天的货币形态，与历史上几千年只是简单的几种形态统治流通的情况不同，不仅极其多样，很难一一列举，而且变化迅速。但无论其形态如何多样，变化如何迅速，任何形态的货币，无一例外地都是信用货币。2．在中央银行体制形成之前，存款货币银行可以发行自己的银行券，停止银行券发行后则保有创造存款货币的

6、能力。不论是发钞票还是创造存款货币，银行是否自己就可以任意支用?这方面你曾存在过什么疑问，现在还有什么疑问?答：不论是发钞票还是创造存款货币，银行都不可以任意支用。银行券是随着资本主义银行的发展而首先在欧洲出现于流通中的一种用纸印制的货币。在中央银行体制形成之前，一般存款货币银行都可发行银行券。发行银行券的银行，需要保证随时可按面额随时兑付金币、银币。5关于存款货币银行发行银行券的收入支配问题，其关键是存款货币银行是否直接占有了发行收入。很显然这类行为是不存在的，钞票发行是存款货币银行的负债，存款货币银行以自己负债的增

7、加换取资产业务和收益的增加，而且最终存款货币银行是要为自己的负债行为偿还的。所以虽然理论上这部分收入是存款货币银行并归存款货币银行所有，但实际上银行并不能任意支用这部分的收入。3．能否不去翻检教材、笔记，拟出一份说明整个金融体系创造货币的纲要?答：市场经济的货币供给机制，是由两个层次构成的货币创造系统。一是存款货币的创造层次，由存款货币银行的分散决策和它们的自我约束机制来实现；二是基础货币的创造层次，由中央银行的集中决策与宏观调控来实现。（1）存款货币的创造层次①存款货币的创造必须具备两个紧密联系的必要前提条件：其一，

8、各个银行对于自己所吸收的存款只需保留一定比例的准备金；其二，银行清算体系的形成。第一个条件使存款货币银行可以从存款中拿出一部分提供贷款或持有证券，由“原始存款”创造出大量“派生存款”；第二个条件使应收应付差额都可以在各种银行间的同业往来帐户或在清算中心开立的账户结清，银行不必准备百分之百的资金以应对所创造的存款提取的需要。②在以上