风险分析与财务危机预测

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1、第九章風險分析與財務危機預測一、問答題1.何謂系統風險？何謂非系統風險？2.何謂市場風險？3.何謂違約風險？4.何謂營業槓桿？公式為何？5.何謂財務槓桿？公式為何？6.請說明企業從事金融商品交易可能涉及之風險有那些(請簡答)【92.3證分】7.利用歐曼Z分數(Altman'sZ-score)預測企業破產的公式如下：Z＝0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.420X4+0.998X5(1)請問上式中至是那些財務比率？(2)如何利用Z分數預測企業破產機率的高低？【89基層特考】二、選擇題　PartA　()

2、1.一般而言，風險可以區分為系統風險與非系統風險，其中無法分散的風險係為：(A)系統風險　(B)非系統風險　(C)個股風險　(D)以上皆是。【93.3業】【96.9業】24()2.一般而言，公債風險不包括下列何者？　(A)信用風險　(B)流動性風險　(C)利率風險　(D)通貨膨脹風險。【93.3業】【96.6業】()3.對於各風險來源，如戰爭風險、購買力風險、流動性風險等，何者乃是因通貨膨脹而產生的風險？　(A)戰爭風險　(B)購買力風險　(C)流動性風險　(D)違約風險。【93.3投業】()4.國外大型塑膠廠發生

3、火災，對國內生產同產品之塑膠類股股價的影響？　(A)上漲(B)下跌　(C)不受影響　(D)不一定。【93.3投業】()5.一般而言，未預期的物價大幅上漲報告發佈，股價將：　(A)上漲　(B)下跌　(C)不一定上漲或下跌　(D)先漲後跌。【93.3投業】()6.測試一家公司的營業風險，常採用營運槓桿係數，此一係數受那一變數影響最大？(A)售價　(B)銷貨數量　(C)固定生產成本　(D)變動生產成本。【93.3投業】()7.甲公司與乙公司相比較，營業槓桿度比為2：1，財務槓桿度比為2：3，則當兩公司銷貨量變動幅度相同時

4、，甲公司每股盈餘變動幅度與乙公司比較將為何？　(A)較高　(B)較小　(C)一樣　(D)無法比較。【93.3業】()8.已知綏遠公司銷貨量增加10%，則營業利益為$200,000，又利息費用$20,000，則其財務槓桿度為何？　(A)2　(B)3　(C)4　(D)1.11。【93.3高業】24()9.在投資期間裡，實際報酬率(ActualReturn)與預期報酬率(ExpectedReturn)間差異發生的可能性是為：　(A)運氣　(B)失誤　(C)風險　(D)無法解釋的現象。【92.3投業】()10.國際債券除了

5、一般債券所具有的風險外，還有何風險？　(A)違約風險　(B)再投資風險　(C)匯率風險　(D)利率風險。【92.3投業】()11.下列何者屬於不可分散風險？　(A)非系統風險　(B)公司風險　(C)市場風險　(D)財務風險。【92.3業】【94.6業】()12.“不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡”的投資策略可以降低何者風險？　(A)利率風險　(B)景氣循環風險　(C)系統風險　(D)非系統風險。【92.3業】()13.企業在取得資產後，無法在需要賣出時出售或必須大幅降價出售之風險稱為：　(A)企業風險　(B)財務風

6、險　(C)流動性風險　(D)購買力風險。【92.12高業】【94.3高業】【95.12投業】()14.企業無法支付舉債利息或償還本金之風險稱為：　(A)財務風險　(B)企業風險　(C)市場風險　(D)購買力風險。【92.12高業】【94.3高業】【95.3高業】()15.公司的負債比率越大，會影響投資者投資該公司發行債券的：　(A)事業風險　(B)違約風險　(C)市場風險　(D)流動性風險。【92.9業】24()16.由於整體市場環境的變化所引發的風險稱之為：　(A)利率風險　(B)公司特有風險(C)市場風險　(D

7、)非系統風險。【92.9業】【94.3業】()17.公司債與公債之間的利差，主要是受到何種風險所影響(假設公司債與公債之間的Duration相同)：　(A)購買力風險　(B)利率風險　(C)違約風險　(D)再投資風險。【92.9業】()18.諺語「不要把所有的雞蛋放在同一籃子裡」主要是說明何種道理？　(A)高風險、高報酬之原理　(B)分散風險之原理　(C)投機原理　(D)套利原理。【92.3投業】()19.在一投資組合中，個別證券而言，其所具有的市場風險是指：　(A)系統風險　(B)非系統風險　(C)財務風險　(D

8、)違約風險。【92.3投業】()20.當市場利率上升時，債券的發行價格會下降，該類風險稱之為：　(A)匯率風險　(B)贖回風險　(C)變現風險　(D)利率風險。【92.3業】()21.投資人能夠將資產轉移為現金的特性稱為：　(A)可分割性　(B)流動性　(C)低風險　(D)報酬。【92.9業】()22.下列何者與企業的系統性風險無關？　(A)負債比率　(B)