金融计量学报告

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1、金融计量学报告期末实验报告所属课程名称金融计量学班级金融1002班学号201041070234姓名摘要对于金融数据的分析，将时间与截面结合起来的面板数据，综合考虑资产定价模型时间序列和横截面含义。面板数据模型的优势在于它能把第二章介绍的资产定价模型时间序列含义和第三章介绍的横截面含义联合起来进行检验。更为重要的是，面板数据模型能综合考虑数据时间序列方向的自相关结构和公司方向的协方差结构。其中，数据时间序列的自相关结构和公司方向的协方差结构对资产定价模型的统计推断非常重要，因为正确的统计推断需要使用精确和稳健的标准

2、差估计量，而要得到此必须考虑数据的相关结构与协方差结构。公司固定效应，公司随机效应，混合回归对参数的估计以及Fama-MacBeth时间回归序列检验CAPM模型便是面板结构分析金融数据的重要指标。一、数据来源与公司选择1、数据来源：校图书馆国泰安数据库2、公司选择：13支随机挑选深市A股，17支沪市A股二、指标的选取1、指标：考虑现金红利再投资的月个股回报率2、指标的含义：是指每支股票每个月投入成本后所得到的收益比上之前的成本，所得结果即为个股回报率。3、选取指标与市场收益率之间的联系个股的合理回报率=无风险回报

3、率+B*）。B=1时，代表该个股的系统风险=大盘整体系统风险。B>1时，代表该个股的系统风险高于大盘一般是易受经济周期影响。三、公司固定效应回归模型Rit=?i+?i*Rmt+£it,i=l,…N;t=l,…T其中，Rit表示月个股回报率，Rmt表示月市场回报率，?i是判断是否为固定效应所要分析的参数，在这为截距，即EViews回归方程中的C；?i为斜率。i表示的是横截面数据；t表示的是时间序列。结论：1、没有公司存在固定效应。2、所以公司都不存在固定效应，因为30家公司通过EViews所得出的C值都>。3、0%

4、的公司存在固定效应。四、公司随机效应回归模型Rit=?i*Rmt+?i+eit,i=l,…N;t=l,…T其中，Rit表示月个股回报率，Rmt表示月市场回报率，?i是判断是否为随机效应所要分析的参数；?i为斜率。i表示的是横截面数据；t表示的是时间序列。课程代码：学时/经济管理学院研究生课程论文论文题目：基于ARMA和GARCH族模型对上证指数波动性的实证研究课程教师：杨继平学生姓名：凌巍学号：syl4091522014年12月20日摘要中国证券市场发展迅速，股市几度成为投资者进军的主要领域。成为了宏观经济和金融

5、的"晴雨表"。因此越来越多的市民对股票逐渐产生了兴趣。炒股已经不再是个别现象，全民参股的盛况可谓空前。但由于缺乏对其风险的判断，在最近几年开始的股市大波动中，绝大多数的新股民都亏损严重。分析股票走势并预测其未来趋势有重要现实意义，本文以1990年12月到2013年4月的上证每日收盘指数为数据，通过GARCH族和ARMA模型对该数据进行研究和分析。关键词：上证指数;ARMA模型;GARCH模型:EGARCH模型;TGARCH模型AbstractChina，ssecuritiesmarketisdevelopingr

6、apidly,thestockmarkethasbecomethemainfieldofafewdegreesofinvestorstoenterthe.AsavbarometerofeconomicandfinancialTherefore,moreandmorepeopleonthestockgraduallybecameinterestedin.Thestockmarketisnolongertheindividualphenomenon,thegrandnationalparticipationisunp

7、recedented.Butbecauseofthelackoftheriskjudgment,inthestockmarketlargefluctuationsinrecentyears,newpeoplearethemajorityoftheseriouslosses.Analysisofthetrendofthestockandhasimportantpracticalsignificancetopredictitsfuturetrend,thispaperinl990Decemberto2013Apri1

8、theShanghaiDailyindexdata,throughtheARCHandARMAmodeltoanalyzethedata.Keywords:ShanghaiCompositelndex;ARMAmodel;GARCHmode1;EGARCHmodel1、引言股票市场的波动对投资决策来说至关重要，也成为金融经济学家们长期关注的问题。经过大量关于金融价格行为的