金融计量学实验报告材料

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1、实用标准实验报告课程名称金融计量模型与应用实验项目名称实验类型上机实验学时48班级20140932学号2014093227姓名王迅指导教师孙立梅实验室名称实验时间实验成绩预习部分实验过程表现实验报告部分总成绩教师签字日期文案大全实用标准哈尔滨工程大学教务处制文案大全实用标准目录第1章股票估值21.1实验目的21.2实验方法和手段21.3实验内容21.4实验数据来源31.5实验步骤及结果分析31.6.实验结论3第2章资产流动性42.1实验目的42.2实验方法和手段42.3实验内容42.4实验数据来源42.5实验步骤及结果分析42.6实验

2、结论6第3章投资组合分析63.1实验目的63.2实验方法和手段6文案大全实用标准3.3实验内容63.4实验数据来源63.5实验步骤及结果分析73.6实验结论8第1章股票估值1.1实验目的学习股票估值原理，经典的金融理论认为，金融市场上的资产价格由其未来产生的现金流量所决定，这种由未来产生的现金流量所决定的资产价格被称为资产的内在价值。如果我们能够精确地预测股票的未来现金流，并且能够找到一个合适的市场贴现率，那么股票的内在价值就是股票的未来现金流在一定市场贴现率下的贴现值。通过对同仁堂股票的分析进行实践应用，分析其股票内在价值，学会如何

3、进行股票估值。1.2实验方法和手段利用固定红利模型理论方法，通过Excel数据分析进行股票估值。文案大全实用标准1.3实验内容对上证股票中同仁堂（600085.SH）股利发放情况进行分析，通过固定红利增长模型，计算其股票内在价值。1.4实验数据来源实验数据：同仁堂（600085.SH）从2016年4月29日到2017年4月28日日收盘价，及同期上证综合指数。及同仁堂从2005年到2016年每股税后盈余和每期股利。来源：Wind资讯新浪财经1.5实验步骤及结果分析1.5.1利用CAPM模型算出股票回报率k将同仁堂（600085.SH）从

4、2016年4月29日到2017年4月28日日收盘价，及同期上证综指数据导入Excel，算出相应日收益率，对两者收益率利用slope函数，算出β=1.084200339。利用上证基期和当期数据，利用公式（LN（末期）-LN（基期））/365求得Rm=0.129855308，然后利用CAPM模型：E(R)=Rf+β[E(RM)－Rf]，，算出股票回报率k=0.1391051631.5.2利用算出固定股利增长率g文案大全实用标准导入同仁堂（600085.SH）从2005年到2016年每股税后盈余和每期股利，算出股利发放率及每年股利增长率对每

5、年的股利取对数，然后用slope及exp函数求出固定股利增长率g=0.0143831.5.3利用average及geomean函数算出算术平均增长率g1=0.047345025和几何平均增长率g2=-0.001797573。1.5.4利用股利增长模型，P=D/(k-g)计算在三种股利增长率情况下的股票价值P，分别为简单平均股利增长率下P=2.61551483几何平均股利增长率下P=1.703302624线性回归模型下P=1.924282649而目前股价为30.01元可知同仁堂股价被严重高估。1.6.实验结论通过股利增长模型算得的同仁堂

6、股票的理论价值和每股价格存在很大差距，说明同仁堂股价被严重高估，其中将简单平均增长率作为股利增长率计算出来的结果最大，几何平均增长率作为股利增长率计算出的股票最小。利用简单平均股利增长率、几何平均股利增长率、线性回归模型下股利增长率对股票价值估计有一定差距。文案大全实用标准第2章资产流动性2.1实验目的掌握资产流动性模型理论，分析比较光大证券（601788.SH），际华集团（601718.SH）股票流动性大小，学会利用EXCEL进行股票流动性分析。2.2实验方法和手段使用资产流动性模型理论，和Excel工具。文案大全实用标准2.3实验

7、内容对分析光大证券（601788.SH），际华集团（601718.SH）股票流动性大小问题进行研究，具体利用EXCEL的工具。2.4实验数据来源Wind资讯，光大证券（601788.SH）及际华集团（601718.SH）从2016年4月29日到2017年4月28日日收盘价及成交量。文案大全实用标准2.5实验步骤及结果分析导入数据，计算上证综指每日收益率Rm，光大证券日收益率R1，，际华集团日收益率R2，，以及R1-Rm和R2-Rm.计算sign(R1)*U1,sign(R2)*U2。分别对Rm和R1,R1-Rm依据流动性模型对两只股票

8、分别做回归分析。得到结果：根据流动性模型，X前系数代表该股票流动性的大小。文案大全实用标准2.6实验结论由上图结果可知光大证券x1前系数1.57E-10大于际华集团X1前系数5.96E-11，故由流动性模型中系数越小流动