农村社会养老保险基金投资运营机制分析

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1、大连理工大学硕士学位论文第二，法律性。参加农村社会养老保险的对象所交的基金，是一种权利义务关系的协议，是一种契约的法律行为，具有法律约束力。各级保险机构和参保对象无合法原因不履行契约义务的，对方有权要求履行或解除，并有权就所造成的损失请求赔偿。所以，保险基金不同于一般货币基金，它具有特殊的法律性。第三，效益性。保险基金的积累、运行，是为了根据国家规定要求，偿还给保险对象，切实保障参保人员的利益。要使投保对象如期如数领取保险金，基金就必须通过参与金融证券市场的融通和委托银行投放市场。保值增值，而不能有半点的沉淀，在各级运转环节中，特别是保险对象与

2、村代办员、乡镇保险所和县保险处以及银行之间，均要严格管理，增加效益意识，建立高效运转、保值增值的良性运行机制，使基金产生最大效益。第四，安全性。保险基金是参保人员的积累钱，是平时的汗水钱，是年老的养老钱、享福钱，基金的运用，首要的问题就是安全住。安全是核心，效益是目的，效益以安全为前提，安全以效益为结果。只有这样，基金的运用才有价值。基金不管通过何种方式运行都必须绝对的安全保值增值。1．2．2农村社会养老保险基金投资运营的涵义(1)农村社会养老保险基金投资运营的含义农村社会养老保险基金投资运营是指农村养老保险基金投资管理主体采用直接入市或委托入

3、市、债务定向投资、约定回报投资等投资方式，将农村社会养老保险基金进行银行存款、购买国债、金融债券、企业债券和股票以及进行不动产投资等，并对基金投资进行监督管理，以达到农保基金保值增值目的的总称。它主要包括农村社会养老保险基金的筹资、社保基金投资领域与投资对象的选择、社保基金投资方式的选择以及社保基金运营宏观监督管理等内容。(2)农村社会养老保险基金投资运营的特点第一，资金来源的集合性。养老保险基金不同于企业、个人的投资，雨和投资基金的投资相同，具有集合性。养老保险基金集合所有企业和个人的社会保障资金，可用于投资的基金数额巨大，使其成为一个机构投

4、资者，它由具有丰富投资管理经验和技术的人才进行营运，投资的交易成本低，具有投资规模效益。同时，将集合起来的数额巨大的资金用于不同种类和不同期限的资产，进行合理的投资组合，可以分散投资风险。第二，投资时期的长期性。养老保险基金不同于一般的投资基金，其资金来源具有稳定性和积累性。在实行部分积累制和完全积累制的筹资方式下，基金的收支分为两个阶段，即缴费积累阶段和支付使用阶段。职工在职期间其单位和职工本人必须按规定缴杜娜：农村社会养老保险基金投资运营机制研究纳保险费，而且不能赎回，职工退休后，方能按月领取养老金。缴费和使用在时间上的分离，使基金储存积累

5、期最多长达近40年，支付养老金的时间和数额都可以通过精算来进行预测。这样，长期沉淀的养老保险基金可以进行长期的投资，并且可以用于投资回流期较长的投资方向或项目，以获取较高的投资收益。第三，监管制度的严格性。养老保险基金是一项具有专门用途的比较特殊的资金，对于其投资方式、投资工具、投资方向、投资规模等，许多国家在政策上都有特殊限制性规定。如一些国家规定，养老金可以用于银行存款和购买政府债券，但不能投资于企业债券、股票和不动产等，一些国家还具体规定了投放于不同投资工具的数额比例。由于各国经济发达程度不同，对养老金投资的政策限定是不同的，即使是同一国

6、家，在不同的时期，由于经济环境和发展水平的变化，对养老金投资的限定也是不断变化的。一般而言，如果该国资本市场不完善，养老金监管水平较低，政府限制性的政策规定就较多；相反，资本市场发达、规范，基金监管水平高，政府限制性的政策规定就会逐步放宽，投资的自由性就大些。第四，收税政策的优惠性。养老保险基金投资所获得的收益与一般投资所获得的收益的用途不同，它不直接用于分配，而是转并到社会保障基金中去，以增强基金实力。如果要增加养老金供给，除向受益者多征缴外，还有两条基本途径：一条是增加财政支出，另一条是通过投资实现基金的增值。增加投资收益可以减轻国家在社会

7、保障方面的费用支出负担。如果一方面对养老保险基金投资收益征税，另一方面再通过增加税收来满足财政对社会保障的支出，只能徒增行政成本。因此，允许养老保险基金投资的国家都规定对基金投资所获得的收益不征所得税。这体现了国家对社会保障事业的资助。(3)农村社会养老保险基金投资运营的模式目前国际上存在和正在讨论的农村社会养老保险基金投资运营模式主要有四种：第一，由社会保险局成立资金运用部，直接对基金管理运营。由于我国社会保险局隶属政府行政事业部门。而现行的社会保障基金管理体制是，制定政策、标准、办法和征收、支付、管理、运营同属一个部门，在社会保障基金管理上

8、缺乏有效的监督、检查和制约机制，收支一条线，“会计”、“出纳”一个部门兼任。在这种事先缺乏控制，事中缺乏监督机制的情况下，养老基金被挤占、挪用、挥霍浪