我国养老保险基金投资运营机制研究

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1、武汉科技大学硕士学位论文我国养老保险基金投资运营机制研究姓名：吕英申请学位级别：硕士专业：社会保障指导教师：潘峰20100525武汉科技大学硕士学位论文第1页摘要我国现行的“统账结合”的养老保险制度是从“现收现付’’制转变而来的，在转制过程中产生了大量的隐性债务，同时由于政府的强制性使个人账户基金的产权受限，导致个人账户所有者缺位，影响了个人账户基金投资效率，即个人账户空账运转，加之人口老龄化高峰即将来临，养老会面临着严峻的支付危机。因此，养老保险基金的保值、增值就显得尤为重要。基金增值的重要途径是进入资本市场。国外实践证明，养老保险基金与资本市场存在着明显的互

2、动关系。将养老保险基金进行科学有效地投资运营是养老金自身实现保值增值的内在要求。养老保险基金是国家养老保险制度的重要组成部分，在保证社会公平、保持社会稳定、促进经济发展等方面有着不可替代的作用。随着我国养老保险制度改革的不断深化，养老保险基金资产的不断增加，养老保险基金的保值增值压力也与日俱增。养老保险基金要保值增值的唯一途径就是要进行合理有效地投资运营。所以，如何完善我国养老保险基金投资运营机制是我们面临的一个重大课题。本文在结合国内外学者关于养老保险基金投资运营问题研究成果的基础上，从我国养老保险基金投资运营实践出发，对其投资运营过程中存在的问题进行了详细分

3、析并提出了相应解决对策，以期对完善我国养老保险基金投资运营起到一定促进作用。本文的第一章为导言部分，介绍了本论文选题的背景及意义、研究的内容和思路、目的及方法。第二章，介绍了与养老保险基金投资运营相关的概念和基础理论。相关概念包括养老保险基金、企业年金、全国社会保障基金等；基础理论包括现代投资组合理论、当代决策理论和委托代理理论。第三章，对国外典型国家(日本、加拿大、智利、新加坡四国)的养老保险基金投资运营实践进行了介绍，并对其进行了客观评价，从而找出为我所用之处。第四章，对我国养老保险制度的改革发展历程和养老保险基金投资运营现状进行了详细阐述，找出了其存在的问

4、题，如个人账户“空账运转"、隐性债务、投资渠道狭窄、投资工具单一等，并提出了相应解决措施。第五章，基于前面几章的分析，提出了优化我国养老保险基金投资运营机制的基本思路。第六章，提出了完善我国养老保险基金运营机制的措施，即分别从微观和宏观两方面入手，如扩大覆盖面、提高退休年龄、完善资本市场等，以期对实践中养老保险基金的投资运营起到指导和促进作用。关键词：养老保险；保险基金；投资运营AbstractChina'scurrent¨TongZhangcombination”ofendowmentinsurancesystemfrom”pay-as‘you-go”syst

5、emtransformation,appearingintheprocessofalotofimplicitdebt,alsoduetOthegovernment’smandatorypersonalaccountfundpropertylimited，indMdualaccountowners，affectingtheindividualaccountfundinvestmentefficiency,namelytheindividualaccountemptyaccount，andageingpeal【upcomingfaced，pensionpayment

6、ofcnsis．Therefore,theendowmentinsurancefundofthemaintenanceandappredationisparticularlyimportant．Fund1SallimportantwaytoenterthevalueiSthecapitalmarket．Overseaspracticeprovesthatendowmentinsurancefundandcapitalmarketexistobviousrelationship．Endowmentinsurancefundistobeeffectiveandsci

7、entificoperationispensioninvestmentvaluetheirintrinsicrequirement．’Endowmentinsurancefundisthenationalendowmentinsurancesystemisanimportantpartinensuringsocialjustice,andmaintainsocialstabilityandpromoteeconomicdevelopmenthasirreplaceablefunction．WithChinatsendowmentinsurancesystem，a

8、ndthedeepeni