我国黄金价格影响因素实证研究

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1、附件5:分类编号:单位代码：10065密级:号：09213015硏究生学位论文论文题目：我国黄金价格影响因素实证研究学生姓名：胡燕丽申请学位级别:硕士学位申请专业名称：技术经济及管理研究方向：投资收益与风险评价指导教师姓名：闫永新专业技术职称:教授提交论文日期：2012年3月26日摘要兼具商品属性和金融属性于一身的黄金在20世纪70年代之W价格一直比较稳定，由于不再与美元挂钩，其价格就丌始发生剧烈的变动，山70年代初的30美元每盎司一直涨到2011年1900美元每盎司，—巨大的价差引起各方广泛关注。此外，由于黄金的特殊性，也使得国内外诸多学者对黄金价格的变动进行实证和理论研究。我国从最近几

2、年以來，不论是黄金产量还是黄金需求量都处于世界W列，因而对我国黄金价格影响因素的研究就具有-^的现论和实践意义。本文从黄金的发展状况出发，重点研究了国际金价和W内金价的影响因素，并对我国黄金价格影响因素进行了实证研究。本文共分五章，第一章是绪论，主要介绍了研究的背景、思路、研究方法以及创新点等。第二章在分析了国际金价和国内金价关系的基础上了，引出国际金价的定价机制以及国内黄金市场的发展状况，进而分析国内的研究现状。第三章主要是国际金价和国内金价影响因素的理论分析，综合国内外的相关研究，黄金价格主要和黄金的供求、美元、石油、CPI、宏观经济状况以及一些其他的因素有关。第四章主要针对我国黄金价格影

3、响因素所做的实证研究，通过分析选取合适的指标，先对指标进行ADF检验、共线性检验、Granger因果检验，然后选取合适的指标建立VAR模型，继而对模型进行平稳性检验，以确定模型的准确性。第五章是结论和建议，实证研究表明国内黄金价格除受到自身价格的影响之外，还同汇率、外汇储备、GDP以及企业家景气信心指数有关。通过对这四个指标的Granger因果检验，我们能够进一歩确认这些指标和黄金价格之间是否具有直接的因果关系。本章在最后针对我国不具备黄金定价权的问题，分析了国际国内的条件，为我国谋求黄金定价权提出了自己的建议。本文通过对我国黄金价格影响因素的实证研究，确定了影响我国黄金价格的几个主要因素，同

4、时对我国黄金话语权也给出了相应的建议。由于黄金价格影响因素的复杂性，再加上我国的特殊国情，本文的研究还有待进一步的深入。此外，本文还对今后的研究方向做了一些展望，例如我国黄金储备的比例问题，以及如何更好的规范和发展我国的黄金市场，为我国谋求黄金定价权提供更有利的条件。关键词：黄金价格；影响因素；VAR模型TheempiricalstudyoffactorsinfluencegoldpriceinChinaAbstractThegoldpricewhichcontainsdoubleattributes―acommodityaswellasacurrencywasrelativelystable

5、before1970s.BecauseitwasnolongerboundupwithUSdollar,itspricewasdramaticlychanged,from$30perounceintheearly1970sto$1900perounce.Manypeoplewereinterestedofthegoldprice-whyitspricechangedsomuch.Inaddition,duetotheparticularityofgold,manydomesticandforeignscholarsdidempiricalandtheoreticalresearchesonth

6、echangeofthegoldprice.Fromthelastfewyears,forChina,notonlythegoldoutputbutalsothegolddemandareboththefirstintheworld.So.researchingthefactorsinfluencinggoldpriceinChinahascertaintheoreticalandpracticalsignificance.Thisarticleproceedswiththebackgroundofdevelopmentsituationofgoldandfocusesoninternatio

7、nalanddomesticfactorswhichinfluencegoldprice.AndwedoaempiricalstudywhatfactorsinfluencegoldpriceinChina.Therearefivepartsinthisarticle.Thefirstchapterisintroductionwhichismainlyaboutbackground,researc