证券交易总结

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1、证券交易的三特征：证券的流动性、收益性和风险性。（不包括期限性）。新中国证券交易市场的建立始于1986年。1988年我国开放了国库券转让市场。1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深交所先后正式开业。1992年B股在上交所上市。1999年7月1日，《证券法》开始实施。2005年4月启动股权分置试点改革。2006年1月1日，新修订《证券法》开始实施。证券交易遵循三公原则：公开原则公平原则公正原则按交易对象品种划分四种：股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。金融衍生工具的交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交

2、易和可转换债券交易。证券交易的方式划分：现货交易、远期交易和期货交易、回购交易、信用交易。回购交易更多地具有短期融资的属性信用交易。是投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易。上要特征是投资者买卖证券的资金或证券有一部分是从经纪商借入的。证券投资者分为个人投资者和机构投资者。机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。一般的境外投资考可以投资在证券交易所上市的外资股（即B股）；而合格境外机构投资者则可在经批准的投资额度内投资在交易所上市除B股以外的股票、国债、可转换债券、企业债券、封闭式基金、经中国证监会批准设立的

3、开放式基金，还可参与股票增发、趾股、新股发行和可转换债券发行的申购。证券公司的经营范围（1）证券经纪业务（2）证券投资咨询（3）与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问从事上述（1）至（3）项业务的最低注册资本不低于人民币5000万。（4）证券承销与保荐（5）证券自营（6）证券资产管理（7）其他证券业务从事（4）至（7）项中的一项的最低注册资本不低于人民币1亿。从事（4）至（7）项中的两项以上的最低注册资本不低于人民币5亿。注册资本应是实缴资本。证券交易所是为证券的集屮交易提供场所、组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。证券交易所的设立和解

4、散，由国务院决定。证券交易所本身不持有证券，也不进行证券的买卖，更不能决定证券交易的价格。证券交易所的职能（1）提供证券交易的场所和设施。（2）制定证券交易所的业务规则。（3）接受上市申请、安排证券上市。（4）组织、监督证券交易。（5）对会员进行监管。（6）对上市公司进行监管。（7）设立证券登记结算机构。（8）管理和公布市场信息。（9）证监会许可的其他职能。证券交易所不得直接或间接从事的事项（1）以盈利为目的的业务。（2）新闻出版业。（3）发布对证券价格进行预测的文字和资料。（4）为他人提供担保。（5）未经中国证监会批准的其他业务。证券交易

5、所的组织形式有会员制和公司制两种。证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为冃的的法人。证券交易机制从交易时I'可的连续特点划分，有定期交易和连续交易。定期交易的特点：第一，批量指令可以提供价格的稳定性；第二，指令执行和结算的成本相对比较低。连续交易的特点：第一，市场为投资者提供了交易的即时性；第二，交易过程屮可以提供更多的市场价格信息。从交易价格的决定特点划分，有指令驱动和报价驱动。指令驱动系统是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场雹证券交易价格是由买方订单和卖方订单共同驱动的。报价驱动系统是一种连续交易商市场，或

6、称“做市商市场雹做币商的收入来源是买卖证券的差价。证券交易机制目标1・流动性证券市场的流动性包括两方面的要求，即成交速度和成交价格。2.稳定性证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度來衡量。提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。3•有效性证券市场的有效性包含两个方面的要求：一是证券市场的高效率（信息效率、运行效率）；二是证券市场的低成本（直接成本、I'可接成本）。根据证券价格对信息的反映程度，可以将证券市场分为强有效市场、半强有效市场、弱有效市场。上海、深圳证券交易所都采用会员制。证券交易所接纳的会员分为普通会员和特别会员。普通会员应

7、当是经有关部门批准设立并且有法人地位的境内证券经营机构。境外证券经营机构设立的驻华代表处，经屮请可以成为证券交易所的特别会员。证券公司应报送一系列材料，申请文件齐备的，证券交易所予以受理，并自受理之日起20个工作口内作出是否同意接纳为会员的决定。证券交易所同意接纳的，向该证券公司颁发会员资格证书，并予以公告。证券交易所会员应当向证券交易所履行下列泄期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表；每年4月30日前报送上年度经审计财务报表和证券交易所要求的年度报告材料；每年4月30日前报送上年度会员交易系统运行情况报告，证

8、券交易所规定的其他定期报告义务。交易席位的转让证券交易所会员不得共有席位，席位也不得退回证券交易所。未经证券交易所同意，会员不得将席位出租、质押，或将席位所属权益以其他任何方式转