永辉超市向牛奶有限公司定向增发的动因及经济后果研究

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1、分类号密级公开UDC编号20161550009硕士学位论文永辉超市向牛奶有限公司定向增发的动因及经济后果研究申请人姓名方广球导师姓名及职称范惠玲，副教授申请学位类别专业学位学科专业名称会计硕士培养单位会计学院MPAcc教育中心学位授予单位广东外语外贸大学2018年5月13日独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得广东外语外贸大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研

2、究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：方广球签字日期：2018年5月13日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解广东外语外贸大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权广东外语外贸大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：方广球导师签名：范惠玲签字日期：2018年5月13日签字日期：2018年5月13日摘

3、要随着我国经济的不断发展，上市公司的投融资活动也越来越频繁，在这样的经济环境下，定向增发也获得了一轮较快的发展。特别是在完成股权分置改革和在证监会发布《上市公司证券发行管理办法》之后，定向增发已经逐渐发展成为我国上市公司主要的股权融资方式之一。除了融资功能之外，定向增发在我国还承担着许多与经营管理相关的重要任务，如帮助集团实现整体上市、引入战略投资者等等。其中利用定向增发引入战略投资者的形式对我国的经济发展起到非常重要的意义，既可以缓解我国企业融资难的问题，又可以为我国经济引入境外的资金和技术，因此在2005年我国出台了《外国投资者对上市公

4、司战略投资管理办法》，对我国企业引入境外战略投资者提供支持与保障。零售业一直以来都是我国的重点行业之一，从实体零售的衰退到电商涌现，再到线下零售的复苏与近期新零售概念的兴起，零售业的发展可谓风起云涌。而永辉超市作为零售行业重要的龙头企业，其发展壮大的过程对我国的企业具有很大的参考价值，因此本文在对定向增发的理论研究的基础上，对永辉超市实施本次定向增发案进行多方分析，其中主要对永辉超市本次定向增发的相关动因以及由此对公司造成的经济后果加以研究分析，希望能够尽可能地剖析本次定向增发案例，发掘其中的内在价值。最后在文中的结尾部分对本次案例研究进行

5、总结，并提出其中的几点不足与建议，希望能为今后定向增发的发展起到一些参考价值。关键词：定向增发；战略投资者；动因；经济后果IABSTRACTWiththecontinuousdevelopmentofourcountry'seconomy,theinvestmentandfinancingactivitiesoflistedcompaniesisbecomingmoreandmorefrequent,thefinancingwayalsoobtainedgreaterdevelopment,inthiseconomicenvironment

6、thepurchaseasawayofequityfinancingalsowonaroundofrapiddevelopment.Especiallyincompletedthereformofnon-tradablesharesandthemeasuresfortheadministrationoftheissuanceoflistedcompaniesafterpublishedin2006,privateplacementhasgraduallydevelopedintooneofthemainwayofequityfinancin

7、goflistedcompaniesinourcountry.Inadditiontothefinancingfunction,directionalplacementhasmanyimportanttasksrelatedtobusinessmanagementinChina,suchashelpingthegrouptoachievetheoveralllisting,introducingstrategicinvestorsandsoon.Whichuseconsiderintroducingstrategicinvestorsint

8、heformofdevelopmentplayaveryimportantsignificanceonourcountry'seconomy,canalleviateChines