现阶段我国人民币利率—汇率联动机制的实证研究

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1、万方数据指导小组成员名单徐晔黄亚钧严法善殷醒民副教授教授万方数据目录摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．1ABSTRACT．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．：：第一章绪论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．4第一节研究背景与意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯4第二节国内外文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯5第二章目前汇率、利率制度的历史与现状⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯9第一节我国汇率、利率制度的历史演变⋯⋯⋯⋯⋯

2、⋯⋯⋯⋯⋯．91．我国汇率制度的历史演变⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯92．我国利率制度的历史演变⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．10第二节对现阶段汇率改革和利率改革阶段性评述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．111．汇率改革评述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯112．利率改革评述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯123．基本矛盾分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯13第三章现有模型概述与适用性的讨论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯．．15第一节购买力平价模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．151．绝对购买力平价模型(AbsolutePurchasingPowe

3、rParity)⋯⋯152．相对购买力平价模型(RelativePurchasingPowerParity)⋯⋯15第二节利率平价模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．161．非抛补利率平价模型(UncoveredInterestRateParity)⋯⋯．．162．抛补的利率平价模型(CoveredInterestRateParity)⋯⋯⋯．17第三节Mundel卜Fleming模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯17第四节弹性价格货币模型与粘性价格货币模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯191．弹性价格货币模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．1

4、92．粘性价格货币模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．19第五节各种理论在中国的适用性分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．20第六节利率平价模型的修改⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．23第四章利率与汇率关系实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．25第一节分析工具简介⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．251．序列平稳性检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．252．协整理论⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯263．格兰杰(Granger)因果关系检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．26万方数据4．脉冲响应函数和方差分解⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．27第二节

5、利率与汇率相关关系分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯271．基于抛补利率平价模型的分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．27第五章其他国家地区政策借鉴以及启示⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．36第一节其他国家地区的汇率改革经验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．361．波兰的汇率改革经验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯362．智利的汇率改革经验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯373．泰国的汇率改革经验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯38第二节其他国家地区的利率改革经验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．391．美国的利率改革经验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯392．日本的利率改革经验⋯⋯

6、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯403．韩国的利率改革经验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯41第三节对我国利率、汇率改革的启示⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．43第六章我国汇率一利率政策协调现状与建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．44第一节基于已有数据分析的结论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯44第二节人民币汇率-N率政策协调现状⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．44第三节针对我国利率、汇率改革的政策建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．451．改进人民币汇率形成机制，推进汇率市场化改革⋯⋯⋯⋯⋯⋯462．推进资本市场管制进行稳妥有序的放开⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．463．进行金融创新，增加利

7、率品种⋯．．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．464．调整经济结构，由外需型向内需型转变⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．47注释⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．48参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯49后记⋯⋯⋯⋯⋯⋯一⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．51万方数据摘要利率是一国货币在本国货币市场的价格体现，汇率是本国货币在外汇市场上的价格体现。这两个变量均可做为表现一个国家宏观经济运行状态的核心金融指标，对于判断资源是否进行有效配置、观测投资活动的实际收益情况、调整内部和外部经济均衡都有着相当重要的作用。二者都是央行

8、实行政策干预的有效手段，也都是维护经济稳定以及金融安全的重要工具。长期以来，由于国内对经济发展的认识过多的停留在国内生产总值的高速增长之上，使得政府对贸易顺差和招商引资的看重程度都很高，引发了长期的“双顺差”。同时，加入WTO后的中国不可能再长期处于资本流动严格管制的保护之下