《权益筹资》PPT课件

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1、第八章权益筹资本章主要内容股票的涵义，股票的种类股票发行的目的股票发行的条件、程序、方式与发行价格普通股的权利与义务、特征及其优缺点第一节权益筹资概述一、股票的涵义与种类（一）股票的涵义股票是股份公司发给股东用来证明其在公司投资入股的权益凭证。股票作为一种所有权凭证，代表着对一定经济利益的分配和支配权，股票持有人作为企业的股东享有《公司法》和公司章程所规定的权利和义务。依照公司法的规定，股东一般享有如下权利：1．出席或委托代理人出席股东大会，并依照公司章程规定行使表决权。2．股份转让权。股东持有的股份可以自由转让，但必须符合公司法及其他法规和规定。3．股份分配

2、请求权。4．对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权。5．分配公司剩余财产权。6．公司章程规定的其他权利。同时，股东也对公司负有相应的义务，如遵守公司章程、缴纳股款、不得退股等义务。--cont’（二）股票的主要分类按股东的权利不同，可以分为普通股和优先股按股票是否记名分为记名股票和无记名股票按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股和外资股按发行对象和上市地区，可分为A股、B股、H股和N股等二、股票发行的原因和目的（一）为筹措资金而发行新股（二）为其他目的而发行新股1．扩大公司影响2．分散经营风险

3、3．将公积金转化为资本金4．兼并与反兼并5．股票的分割6．其他目的三、股票发行（一）股票发行的规定与条件股份有限公司发行股票，应当遵循公开、公平、公正的原则，必须同股同权、同股同利。股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行。（2）公司股本总额不少于人民币三千万元。（3）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上。（4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。（二）股票发行的程序股份有限公司在设立时发行股票与增资发行新股的程序是

4、不一样的。1．设立时发行股票的程序：（1）提出募集股份申请。（2）公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议。（3）招认股份，缴纳股款。（4）召开创立大会，选举董事会、监事会。（5）办理设立登记，交割股票。2．增资发行新股的程序：（1）股东大会作出发行新股的决议。（2）由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并经批准。用于向社会公开募集的，须经国务院证券管理部门批准。（3）公司经批准向社会公开发行新股时，必须公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，并制作认股书。（4）招认股份，缴纳股款。（5）改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。

5、（三）股票发行方式、销售方式和发行价格股份公司发行股票，应当选择适宜的股票发行方式和销售方式，并制定恰当的发行价格，以便及时足额地募集股本。1．股票发行方式。是指公司通过何种途径发行股票。总的来讲，股票的发行方式可分为如下两种：（1）公开间接发行（2）不公开直接发行2．股票的销售方式。是指股份有限公司向社会公开发行股票时所采取的销售方法。股票的销售方式有两类：自销和委托承销。（1）自销方式（2）承销方式股票承销又分为包销和代销两种具体办法。3．股票的发行价格。是股票发行时所使用的价格，也就是投资者认购股票时所支付的价格。股票的发行通常由发行公司根据股票面额、股

6、市行情和其他有关因素决定。以募集设之方式设立公司首次发行的股票价格，由发起人决定；公司增资发行新股的股票价格，由股东大会决定。股票的发行价格可以和股票的面额一致，但多数情况不一致。股票的发行价格一般有三种：（1）等价（2）时价（3）中间价确定股票发行价格的方法:每股净资产法。清算价值法。市盈率法。未来收益现值法。其中，P表示普通股每股现值；Dt表示第t年年底预期得到的每股股息；Ks表示股票投资者应得的必要报酬率；n表示年数。发行价格=预期每股收益×市盈率一、普通股股东的权利和义务（一）普通股的权利1．对公司的管理权2．分享盈余的权利3．出售或转让股份的权利4．

7、优先认股权。5．剩余财产的索取权第二节普通股筹资（二）普通股股东的义务1．不得退股的义务。2．承担风险的义务。（1）普通股股东的股利收益是不固定的，视公司的盈利状况及发展需要而定。（2）公司破产、清算时，普通股股东的分配顺序排在最后，从而为债权人和优先股股东提供了一种担保，缓冲或减轻了他们可能遭受的损失。3．遵守公司章程及公司章程规定的其他义务。二、普通股的特征（一）长期性（二）责任上的有限性（三）收益上的剩余性（四）清偿上的附属性三、普通股筹资评价（一）普通股筹资的优点1．发行普通股没有固定的支付负担2．增加公司的举债能力，提高公司的信誉3．改善公司组织和财

8、务上的结构4．激励职工士气，增强职工归