上市公司定向增发问题研究

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1、南京财经大学本科毕业论文南京财经大学本科毕业论文学校代码：10327学号：2120131507本科毕业论文（设计）中文题目：上市公司定向增发问题研究英文题目：ResearchonPrivatePlacementofListedCompanies所在院系：会计学院专业班级：审计1303班学生姓名：刘扬指导教师：陆兴顺完成时间：2017年5月14南京财经大学本科毕业论文14南京财经大学本科毕业论文目录摘要1关键词1一、导论3（一）定向增发初衷3（二）定向增发特征4（三）研究思路5二、我国定向增发的模式及定向增发主要问题5（一）我

2、国定向增发的模式5（二）定向增发主要问题7三、我国法律法规针对定向增发主要问题的反制措施10四、结论及建议11五、参考文献1414南京财经大学本科毕业论文14南京财经大学本科毕业论文上市公司定向增发问题研究摘要：中国股市的定向增发是指向特定的投资者发行，区别于公开发行。中国的股票市场通过迅猛发展，取得了显著的成绩。股权分置改革的成功，大大促进了证券市场的复兴。资本市场的迅速发展和股市的兴起，不仅使得中国上市公司数量的增加，还使一些上市公司的规模逐渐扩大。如今，定向增发已成为主要的再融资方式。定向增发可以改善上市公司股权结构、

3、实现资源的优化配置，还可以提升公司的综合实力。然而，定向增发给上市公司带来的并不是一味的好处，由于现今我国对上市公司定向增发这一方面的法律制度并不健全，导致其出现了一些严重的问题。本文将就中国定向增发的一些主要模式来揭示我国定向增发存在的问题，并提出一些政策性建议。关键词：定向增发；操纵价格；价值虚增；劣质资产；套现行为14南京财经大学本科毕业论文ResearchonPrivatePlacementofListedCompaniesAbstract:China'sstockmarketisdirectedtotheissua

4、nceofspecificinvestors,differentfromthepublicoffering.China'sstockmarketthroughtherapiddevelopment,andachievedremarkableresults.Thesuccessofthesplitsharestructurereformhasgreatlypromotedtherevivalofthesecuritiesmarket.Therapiddevelopmentofthecapitalmarketandtherise

5、ofthestockmarket,notonlymakestheincreaseinthenumberoflistedcompaniesinChina,butalsotosomeofthelistedcompaniesgraduallyexpandthescale.Today,privateplacementhasbecomeamajorrefinancingmethod.Privateplacementcanimprovetheownershipstructureoflistedcompaniestoachievetheo

6、ptimalallocationofresources,butalsocanenhancethecompany'soverallstrength.However,theprivateplacementtothelistedcompaniesisnotblindlybenefit,becausetoday'sChina'slistedcompaniesontheissuanceofthisaspectofthelegalsystemisnotperfect,leadingtosomeseriousproblems.Thispa

7、perwillrevealsomeofthemainproblemsofChina'sprivateplacement,andputforwardsomepolicysuggestions.Keywords:Directedissuance,Manipulatetheprice,Thevalueofinflated,Poorassets,Cashingbehavior14南京财经大学本科毕业论文一、导论（一）定向增发原本目的1.为了考量项目融资。定向增发融资是指：公司向特定投资者发行的方式融通资金，也称为非公开发行，并购特定

8、的公司或企业（需要注意的是被并购公司或企业的价值一定要是合理的），也可以开发新的，有利可图的项目。定向增发与公开发行的股票相比，非公开发行的股票的发行程序更加简单便捷，发行成本也较低。此外非公开发行股票也可以使公司治理结构得到改善，因为非公开发行股票中有财务投资人的加入。2.促使集团公司整