我国上市公司风险信息披露问题研究

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1、我国上市公司风险信息披露问题研究1.前言1.1研究背景1.1本文的理论意义和实际价值信息经济学认为信息不对称是指相互影响的交易双方(主要指委托人、代理人之间信息分布不均衡，它有两层含义：一是有关交易的信息在交易双方之间分布是不对称的，即一方比另一方占有较多的相关信息；二是交易双方对于各自在信息占有方面的相对地位是清楚的。由于各方所处的地位、立场不同，导致获得信息难易程度以及信息质量也不相同。代理人作为信息的掌握者和信息成本的主要承担者，会从自身利益出发选择一些有利于自身的内容甚至传递一些虚假的信息，

2、于是就产生了信息不对称问题。它通常会有两种后果，一种是逆向选择，另一种是道德风险。证券市场是典型的信息不对称市场，在股票发行上市上往往会有逆向选择，而在上市完成后则会出现道德风险问题。本文通过对我国上市公司风险问题信息披露的研究，能够进一步了解我国信息披露制度的现状和问题，并找到一些解决和改善的方法，对我国信息披露制度今后的发展走向会有一定的帮助。会计信息是社会经济有效运行的重要基础，对会计信息质量最基本的要求就是真实性，社会经济的有效运行要求会计信息能与它所反映的客观事实相符，我国目前经济运行中存

3、在的一些严重的问题很大程度上都与企业会计信息披露有关。由于上市公司在我国国民经济体系中占据着非常重要的地位，其会计信息披露存在的问题给社会经济带来的后果是十分严重的。上市公司披露的会计信息是投资者、债权人及其他与公司等利害关系人各方进行经济决策的重要依据，同时也是国家进行宏观经济调控的依据。信息披露体系是证券市场的核心，也是保护投资者利益的最主要的制度。而在证券市场中上市公司信息披露制度是证券监管机构对上市公司进行规范和管理的最主要的制度之一，可以说是证券监管制度的基石。披露是上市公司必须履行的一项

4、法定义务，上市公司必须遵照国家法律、法规和规章的规定，及时、准确、真实的披露公司的重要信息，便于投资者据此进行投资决策，保护投资者自身利益。信息披露又是促进上市公司规范化运行，体现证券市场公开、公平、公正的原则，实现证券监管部门和社会公众投资者监督的必不可少的重要过程。特别是我国加入WTO之后，建立合理和完备的上市公司信息披露制度，对于坚定投资者的信心，提高中国证券市场透明度都有十分重要的意义。因此，对上市公司信息披露体系的研究，对于促进企业本身的发展、完善证券市场和推动相关领域的发展有着非常重要的

5、意义。（已修改）1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状（已修改）环境信息披露研究是环境会计理论研究中的一个重要部分。环境会计又称为绿色会计，是20世纪70年代提出的新会计课题，比蒙斯1971年在英国《会计学月刊》发表的《控制污染的社会成本转换研究》和1973年马林发表的《污染的会计问题》两篇文章为代表揭开了环境会计研究的序幕，他们率先提出了“环境污染会计”这一概念，认为企业会计应当计量由于其自身的生产经营活动所造成的环境污染的外在成本，并应该将这些外在环境成本内在化。M·艾利·非克雷特、卡拉·因

6、克兰（1989）将环境信息披露内容分为会计和财务方面的信息、环境诉讼方面的信息、环境污染方面的信息和其他方面的信息四项。而杰瑞G·克罗热和盖里E·纽厄尔（1991）等把环境信息披露内容界定为环境法规、环境诉讼案、环境事故和环境问题的计划或策略等十类。不同文献中关于环境信息披露指数测度的信息质量有很大区别，但是它们都遵循了一个基本思想——体现决策有用性。在信息披露指数所包含的信息条目上，不同研究文献也存在较大差异：一些文献只考虑了自愿披露的信息，然而更多的文献把强制披露的信息与自愿披露的信息一同纳入了

7、信息指数的测度范围内，其中Cooke（1989）利用内容分析法分析了日本上市公司的环境信息披露的水平。Anderson和Frankly（1980）、Belkaoui、Fry和Hock（1976）、Bowman（1978）以及Preston（1978）等学者通过实证研究发现，企业绩效与环境信息披露水平呈正相关关系。Magali、MariaJay（2006）运用实证研究发现，强制环境信息披露在能源、电力等行业成效明显，不仅能提高环境方面的效益。Dierkes和Coppock（1978）通过实证研究发现，

8、公司规模与环境信息披露水平呈正相关关系；Li（2001）认为企业规模以及行业敏感性会导致高水准的信息披露。L.Eng和Y.T.Mak（2003）研究发现，规模越大的公司趋向于更高的自愿性环境信息披露水平；Ferguson（2002）的实证研究发现，环境信息披露状况和公司的负债程度存在正相关关系。MarkSan（2006）通过建立一个交易模型发现，强制环境信息披露可以克服信息披露相对公众需求不足的现状，并指出这能提高社会福利。1.2.2国内研究现状国内研究主要集中在以下