公司理财第八版第1章公司理财导论

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1、公司理财南京财经大学会计学院副院长李连军博士教授授课大纲第一篇综述第1章公司理财导论第2章会计报表与现金流量第二篇价值和资本预算第3章金融市场和净现值：高级理财第一原则第4章净现值第5章债券和股票的定价第6章投资决策的其他方法第7章净现值和资本预算第8章公司战略与净现值分析授课大纲第三篇风险第9章资本市场理论综述第10章收益和风险：资本资产定价模型第11章套利定价理论第12章风险、资本成本与资本预算第四篇资本结构和股利政策第13章公司融资决策和有效资本市场第14章长期融资简介第15章资本结构：基本概念第16章资本结构：债务运用的限制授课大纲

2、第17章杠杆企业的估价与资本预算第18章股利政策：为什么相关第五篇长期融资第19章公众股的发行第20章长期负债第21章租凭第六篇期权、期货与公司理财第22章期权与公司理财：基本概念第23章期权与公司理财：推广与应用第24章认股权证和可转换债券第25章衍生品和套期保值第七篇财务计划与短期财务第26章公司财务模型与长期计划第27章短期财务与计划第28章现金管理第29章信用管理第八篇理财专题第30章兼并与收购第31章财务困境第32章跨国公司财务个人简介与联系方式李连军，博士，教授，财务管理系主任。电子信箱：lianjunly@126.com博客主

3、页：http://lianjunly.blog.sohu.com第1章公司理财导论教师：李连军博士教授考核方式与成绩评定考核方式闭卷考试成绩评定期末考试成绩占70％平时成绩占30％，包括课堂讨论、作业、出勤等本章内容§1.1什么是公司理财§1.2企业组织§1.3财务管理的目标§1.4代理问题与公司的控制§1.5金融市场第1章公司理财导论什么是公司理财？英文名：corporatefinance，也译为公司财务、公司金融。完全等同于国内的财务管理学的内容。包括投资、融资和营运资本管理三个部分，目标是为公司创造价值。财务是什么？什么是财务(Fin

4、ance)？:anythingaboutmoney！财务关注价值的确定，“某物值多少？”在中国，财务按其主体分：政府－财政；家庭－个人理财；公司－公司理财、公司财务、公司金融、财务管理；银行等－金融。在北美，财务一般包括公司财务、金融市场与中介、投资学三部分。财务管理、会计、审计财务管理处理实实在在的money（howtoearnit?）会计处理各项业务的information审计鉴证和监督money的使用和information的呈报。《公司理财》告诉我们的智慧1.投资才有收益。比如读大学、出国留学等就是一种投资。2.（适度）分散化投资。

5、3.衡量一家公司（或个人）经济价值的基本方法是看它未来创造的现金流量。4.资本市场是有效的，个人很难战胜和预测市场。建议个人投资指数基金。5.负债是双刃剑。适度负债可以增加公司价值；过度负债是导致金融风险的主要原因。6.如何创造价值：与众不同的新创意、品牌声誉以及敢于承担风险能获得额外报酬。7.收益与风险对等。风险提高了资本成本（或称折现率），所以降低了投资价值。牢记没有免费的午餐这句话是防止上当受骗的不二法门！1.1什么是公司理财比如一家生产网球的公司，将遇到什么样的公司财务问题？公司应该投资于什么样的长期资产？资本预算公司如何筹集所需的

6、资金呢？资本结构公司如何管理短期经营活动产生的现金流？净营运资本从资产负债表了解公司理财资产负债表流动资产固定资产1有形固定资产2无形固定资产资产总价值所有者权益流动负债长期负债投资者拥有的总价值(1)公司应该投资于什么样的长期资产？(2)公司如何筹集资本性支出所需的资金呢净营运资本(3)公司需要多少现金流量来支付账单？资本结构融资方式决定了公司价值的划分。有时把公司想象为一个圆饼有助于理解公司的资本结构。圆饼的规模就是公司在金融市场的价值。我们可以将公司的价值V，写作V=B+S式中B—负债的价值；S—所有者权益的价值。财务经理的目标之一就

7、是选择使得公司的价值V尽可能大的负债与所有者权益的比例。75%所有者权益25%负债50%负债50%所有者权益资本结构1资本结构2企业组织结构图董事会主席与首席执行官董事会总裁与首席运营官副总裁与首席财务官财务长主计长现金经理资本预算经理信用经理财务计划经理税务经理财务会计经理成本会计经理信息系统经理补充：国内一家公司的组织结构图总经理副总经理党委书记工会主席商务部采购部工程部财务部人力资源部总经办党群部武汉项目组装备管理科零部件车间焊装车间装配车间副总经理物流部质量部持改部副总经理襄樊工厂财务经理财务经理是如何创造价值的呢？(1)购买所产生

8、现金高于其成本的资产。(2)发售所筹集现金高于其成本的债券、股票和其他金融工具。公司和金融市场之间的现金流来自公司的现金流量(C)公司政府(D)公司发行证券收到的现金(A)税收留