《即期外汇交易》PPT课件

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1、第二章即期外汇交易第一节即期外汇交易概述一、即期外汇交易的概念与作用即期外汇交易（SpotTransaction），又称现汇交易，是指外汇交易以当时的外汇市场价格成交后，在两个营业日内办理有关货币交割的外汇业务。*量大，即期外汇交易是其他外汇交易的基础，占整个外汇市场交易量的60%以上。*即期外汇交易中的营业日，是指在实际交割双方的国家中银行都营业的日子，非营业日不计算在内。即期外汇交易的作用：1．满足临时性的付款需要贸易、投资（直、间）、贷款、旅游2．用于防范汇率风险3．用于投机二、即期外汇交易的交割日交割（Delive

2、ryorSettlement）：是指买卖双方履行合约、进行钱货两清的行为。在外汇买卖中，一方付一种哈货币，另一方付另一种货币。东京甲银行和伦敦乙银行在星期一达成一笔英镑对日元的即期交易，问交割日应该是哪一天？东京伦敦星期一营业日营业日交易日星期二营业日营业日星期三营业日营业日东京伦敦星期一营业日营业日交易日星期二营业日假日星期三营业日营业日星期四营业日营业日交割日交割日三、即期外汇交易的程序（8月11日，星期一）A：HIHI，FRIENDS,SPOTHKD3.B：50—60.A：AT50.B：OK.DONE.NOWCONF

3、IRM,AT7.7650WEBUY3MIOUSDAGASTHKDVALUE13/AUG,CITIBKNYKFORMYUSDWHEREISYOUHKD.A：BANKOFCHINAHONGKONGTHANKSFORDEAL.即期外汇交易的一般程序为：1．询价：须简洁、完整，币种、金额（交割日）2．报价：迅速3．成交：询价人首先表示买进或卖出某种货币，然后由报价银行承诺。交易成立。4．证实：种类、汇率、具体金额、交割日及资金结算方式再相互证实或确认一遍。5．交割：将款项分别解入（付到）对方指定的银行。第二节即期外汇交易的报价一、

4、外汇市场的主要报价者报价者（PriceMaker）维持该种货币汇率的稳定取价者（PriceHitter）二、即期外汇交易的报价技巧1．保持一定幅度的买卖差价1‰～5‰交易金额币种（市场上的交易量、稳定性）2．报出有竞争力的价格价差越宽，对报价行越有利；价差越窄，对索价者越有利。3．报价行要根据外汇头寸情况，及时调整报出的汇价假设某银行的英镑处于缺头寸状况，如果国际外汇市场上美元对英镑的报价一般为：￡1=US＄1.4150—60，S银行为了将补回缺少的英镑头寸，应如何报价？是￡1=US＄1.4140—50还是￡1=US＄1.

5、4160—70？思考：假设某日纽约、东京外汇市场上的行情如下：纽约外汇市场A银行报价＄l=J￥121.60东京外汇市场B银行报价＄l=J￥121.40问：你会怎么做呢？第三节套汇交易套汇（Arbitrage），地点套汇（ArbitrageinSpace），不同市场汇率差价同时买卖一、直接套汇（DirectArbitrage）直接套汇双边套汇（BilateralArbitrage）两地套汇（Two－PointArbitrage），两个市场上的汇率差异例1假设某日纽约、东京外汇市场上的行情如下：纽约外汇市场A银行报价＄l=J￥

6、121.60东京外汇市场B银行报价＄l=J￥121.40向纽约A银行卖出美元(买入日元)－＄1＋J￥121.60向东京B银行买入美元(卖出日元)－J￥121.60＋＄121.60/121.40获利＄（121.60/121.40－1）=＄0.0016474例2假设某日纽约、东京外汇市场上的行情如下：纽约外汇市场A银行报价＄l=J￥121.60---70东京外汇市场B银行报价＄l=J￥121.40---50向纽约A银行卖出美元(买入日元)－＄1＋J￥121.60向东京B银行买入美元(卖出日元)－J￥121.60＋＄121.60

7、/121.50获利＄（121.60/121.50－1）=＄0.000823练习：假设某日纽约、伦敦外汇市场上的行情如下：纽约外汇市场A银行报价￡l=＄1.6370---80伦敦外汇市场B银行报价￡l=＄1.6350---60问：如何套汇？二、间接套汇（IndirectArbitrage）间接套汇（IndirectArbitrage）三角套汇（Three－PointArbitrage）多边套汇（MultilateralArbitrage）交叉套汇（CrossArbitrage）三个市场汇率差异同时买卖假设某日外汇市场上的汇率

8、行情为：纽约外汇市场A银行报价＄l=HK＄7.7560—7.7570伦敦外汇市场B银行报价￡1=＄1.6625—1.6635香港外汇市场C银行报价￡1=HK＄12.9560—12.9570＄￡HK＄＄￡HK＄练习：假设某日外汇市场上的汇率行情为：纽约外汇市场A银行报价＄l=SF1.6560—70伦敦外汇