《财务比率分析》PPT课件

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1、4.3财务分析主要介绍财务分析的内容。4.3.4财务比率分析的内容偿债能力（短期、长期）营运能力盈利能力上市公司财务指标一、短期偿债能力1、营运比率：（1）计算营运比率=营运资金/流动负债=（流动资产—流动负债）/流动负债（2）分析提示①营运资金越大，营运比率越高，企业短期偿债能力越强。②分析时要与本企业历史或同行业水平做比较，另外要结合营运资金绝对额进行分析。③时点，时期指标均可（3）例题2、流动比率（1）计算：流动比率=流动资产/流动负债（2）分析提示①一般而言，流动比率增大，企业短期偿债能力越强，但流动比率也不能过高②2

2、：1③不能用统一的标准来评价各企业流动比率是否合理，企业应尽可能使流动比率维持在不使货币资金闲置的水平。④应在分析流动比率的基础上，进一步分析现金流量和流动资产的构成项目。⑤期初、期末、时期指标均可。（3）计算3、速动比率：（1）计算：速动比率=速动资产/流动负债（2）速动资产：不需要变现或变现过程较短，可以很快用来偿还流动负债的流动资产。速动比率=（流动资产－存货）/流动负债(3)分析提示①速动比率越大，短期偿债能力越强，但并不是越大越好。②通常认为其标准值为1，但并没有绝对的统一标准。③速动资产的一种计算方法④时点数、时期

3、数均可⑤速动比率要结合应收账款周转率进行分析。4、现金比率（1）计算：现金比率＝（现金＋银行存款＋现金等价物）÷短期负债（2）分析提示：①可以反映企业立即支付的能力。②现金比率越大，说明企业用现金偿付流动负债的能力强。5、现金流量比率（1）计算：现金流量比率=年经营现金净流量/流动负债（2）分析提示：①该指标直观地反映企业偿还流动负债的实际能力。②该指标越大，表明偿债能力越强，但也并不是越大越好，过大反映流动资金使用不充分。二、长期偿债能力1、资产负债率（1）计算：资产负债率=负债总额/资产总额（2）分析提示：可以衡量债权人利

4、益的保障程度。该比率越小，表明企业的偿债能力越强，指标本身并无好坏之分。还可以代表举债能力。正常<1；清算时，指标最好小于50%。应根据企业所处行业、持有资产类别、企业的风险盈利水平进行合理性的分析。2、股东权益比率和权益乘数（1）计算：又称主权比率，自有资本比率。股东权益比率=股东权益/资产总额（2）权益乘数：权益乘数＝资产总额/股东权益总额×100%（3）分析提示：①股东权益比率+资产负债率=1②股东权益比率=1/权益乘数③股东权益比率越大，权益系数越小，说明企业的偿债能力越强，财务风险就越小。3、产权比率（1）计算：又称

5、资本负债率或负债股权比率，产权比率＝负债总额÷所有者权益总额（2）分析提示：①资产负债率的补偿指标。②该指标越低，说明企业的长期偿债能力越强，财务风险低，财务杠杆效应低4、长期资本负债率（1）定义：非流动负债占长期资本的百分比长期资产适合率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）（2）分析提示：反映长期资本的结构。资本结构管理经常使用的指标。5、利息保障倍数和现金利息保障倍数（1）利息保障倍数①计算：又称已获利息保障倍数，利息保障倍数=息税前利润/利息支出＝（利润总额＋利息费用）÷利息费用②分析提示：a、指标数值越大，利息支付越

6、有保障。b、临界值：一般来讲，这一指标要>1；等于1很危险；小于1利息偿还无保障。（2）现金流量利息保障倍数：现金利息保障倍数=（经营现金净流量）÷利息费用注意：基础是利息保障倍数，但比后者更可靠。7、现金流量债务比经营现金净流量/负债总额反映用经营现金流量偿付全部债务的能力。该指标越大，表明偿债能力越强。三、资产管理比率载体：各种资产两类指标：周转率与周转天数周转率：企业一定时期资产周转额与资产平均占用的比率。其中：资产周转额用销售情况的指标表示。1、应收账款周转率与周转天数（1）应收账款周转率（次数、速度）一年之内平均应收

7、账款周转几次才能完成资金循环。应收账款销售收入应收账款周转率＝赊销收入净额÷应收账款平均数=主营业务收入÷应收账款平均数（2）应收账款周转天数（平均收账期）360÷应收账款周转率＝360×应收账款平均数÷赊销收入净额（3）分析提示①应收账款周转率越高，平均收账期越短，资产管理效果越好。②对减值准备、应收票据、赊销、余额等因素的考虑。③应收账款营运能力分析要与企业信用政策结合分析。2、存货周转率与存货周转天数（1）存货周转率出库时：产成品——主营业务成本公式为：主营业务成本（收入）÷平均存货（2）存货周转天数＝360×平均存货÷

8、主营业务成本（3）分析提示①存货周转率越高，周转天数越短，表明存货周转速度越快，流动性和变现力越强。②并不是周转天数越少越好。③对“收入与成本”、“存货构成”、“应付款项与存货关系”的考虑。3、流动资产周转率和周转天数（1）计算流动资产周转率＝主营业务收入÷平均流动资产流动资