兴和证券投资基金2008年第一季度报告

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1、兴和证券投资基金2008年第一季度报告兴和证券投资基金2008年第一季度报告一、重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策

2、前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2008年1月1日起至3月31日止。二、基金产品概况基金简称：基金兴和基金运作方式：契约型封闭式基金合同生效日：1999年7月14日报告期末基金份额总额：3,000,000,000份投资目标：通过运用指数化投资方法和积极的投资运作，力求基金收益率超越我国证券市场的指数增长率(以中证100指数为参考)，谋求基金资产长期增值。投资策略：本基金资产在指数化投资、积极投资、债券投资中进行适当分配,谋求较低风险下的稳定收益。基金管理人：华夏基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司

3、10兴和证券投资基金2008年第一季度报告三、主要财务指标和基金净值表现下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（一）主要财务指标本期利润-1,789,311,847.62元本期利润扣减公允价值变动损益后的净额172,123,680.62元加权平均基金份额本期利润-0.5964元期末基金资产净值6,779,536,706.93元期末基金份额净值2.2598元（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段份额净值增长率①份额净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收

4、益率标准差④①－③②－④过去三个月-18.96%3.26%----（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况兴和证券投资基金累计份额净值增长率历史走势图（1999年7月14日至2008年3月31日）注：本基金未规定业绩比较基准。四、管理人报告（一）基金经理简介童汀10兴和证券投资基金2008年第一季度报告先生，中国人民银行总行研究生部经济学硕士。曾任南方基金管理有限公司基金经理助理、策略研究员、行业研究员。2007年加入华夏基金管理有限公司，现任兴和证券投资基金基金经理（2007年4月起任职）、共同担任华夏复兴股票型证券投资基金基金经理（200

5、7年9月起任职）。（二）本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内，因市场波动导致基金兴和于个别交易日国家债券投资组合合计市值占净值比低于20％，指数股投资市值占净值比低于30%，上述指标已于合理期限内调整，未违反法律法规及基金合同的规定，也未对基金份额持有人利益造成实际影响。（三）本公司一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，并制定了相应的制度和流程，通过系统和人工等

6、方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》进一步完善了《华夏基金管理有限公司公平交易制度》，并严格执行了公平交易的原则和制度。（四）报告期内的业绩表现和投资策略1、本基金业绩表现截至2008年3月31日，本基金份额净值为2.2598元，本报告期份额净值增长率为-18.96%，同期上证综指下跌34.00%，深圳成指下跌24.85%。2、行情回顾及运作分析出于对经济增长前景和通胀的担忧，2008年1季度A股市场持续下跌。一方面，美国等外部经济体危机不断、前景不明，使中国的出口面临严峻挑战；另一方面

7、，国内通胀居高不下，紧缩调控难言放松，企业利润增长压力重重。与此同时，“大小非”减持、巨额再融资接连冲击股市脆弱的神经，成为市场杀跌的借口和动力。本基金自2008年年初起，把指数投资比例降至基金合同规定的最低水平，同时主动控制积极投资部分的仓位，尽可能降低了市场下跌带来的损失。3、市场展望和投资策略出口决定总需求、CPI制约政府的政策选择，这是关系到下一阶段中国10兴和证券投资基金2008年第一季度报告经济发展的两大因素。美国正在发生的金融危机，势必影响欧洲、日本及新兴市场，进而减少对中国商品的需求，影响中国经济增长；而高企的CPI，已经成为政府刺

8、激经济的绊脚石。而企业盈利增长的不确定性，目前未在股价中得到充分体现，2008年2季度的股市仍将充满变数。我们将继续保持较