《财务管理理念》PPT课件

《《财务管理理念》PPT课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第二章财务管理理念学习目的与要求：通过本章的教学，要求熟练掌握并运用货币时间价值与风险价值的计算方法，为以后各章学习奠定基础。第二章财务管理基础知识货币时间价值风险价值next第一节货币时间价值一、经济涵义1、概念：货币时间价值是一定量的货币在周转使用中由于时间因素而形成的价值增值部分。注：资金只有在投资和再投资的运动中才发生增值。2、表示：可以绝对数、相对数来表示，通常以利（息）率表示。二、货币时间价值的计算现值：本金。资金现在的价值。（PresentValue）——P终值：本利和。若干期后包括本金和利息在内的未来价值。（Fu

2、tureValue）——F（一）一次性收付款项1、单利：只对本金计算利息I=P×i×nF=P+I=P+P×i×n=P×（1+i×n）例：买入国库券10000元，3年期，年利率为3%，单利计息，则3年后的终值？2、复利：利滚利（1）复利终值复利终值＝现值×（1＋利率）期数＝现值×复利终值系数F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P，i，n）例：以100元存入银行，利息率10％，五年后的终值为多少？（2）复利现值复利现值＝终值×（1＋利率）－期数＝终值×复利现值系数P＝F/（1＋i）n＝F×（P/F，i，n）例：你计划在三年以后得到400

3、元，利息率为8％，现在应存金额为多少？（二）年金（Annuity）——A年金：一定时期内每期相等金额的收付款项。按收付方式，可分为：后付年金－－每期期末发生等额收付（普通年金）先付年金－－每期期初发生等额收付（即付年金）递延年金－－前若干期无收付，后若干期等额收付永续年金－－无限期等额收付的年金1、普通年金（1）年金终值（已知A，求F）年金终值＝年金×年金终值系数F＝＝A×（F/A，i，n）例：五年中每年年底存入银行100元，存款利率为8％，求第五年末年金终值为多少？（2）年偿债基金（已知F，求A）A＝＝F÷（F/A，i，n）例

4、：假设企业有一笔五年后到期的借款，到期值为100万元，若存款利率为10％，求为偿还该项借款应建立的偿债基金为多少？（3）年金现值（已知A，求P）年金现值＝年金×年金现值系数P==A×（P/A，i，n）例：现在存入银行一笔钱，准备在以后五年中每年末得到100元，如果利息率为10％，现在应存入多少钱？（4）年资本回收额（已知P，求A）A==P÷（P/A，i，n）例：某企业投资1000万，计划10年内回收完，每年要求的投资回报率为10%，则企业至少每年等额回收多少？讨论：复利的力量如果你现在21岁，刚刚大学毕业，你决定投资购买基金为退

5、休以后的生活做准备。你的目标是在60岁退休时拥有100万元。假设你投资的基金的年报酬为10%，为了达到你的目标，你每年年末应投资多少资金购买基金？如果投资报酬率为8%、12%呢？2、即付年金3、递延年金前m期（递延）无收付，后n期连续等额（年金）收付终值计算与递延期无关：递延F=普通F现值计算，有两种方法：P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）或＝A×[（P/A，i，m+n）－（P/A，i，m）]例：某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利息率为8％，银行规定前10年不用还本付息，但从第11至20年每年年末偿还本息100

6、0元，问这些款项的现值应为多少？4、永续年金永续年金是期限趋于无穷的普通年金。永续年金没有终值，只有现值。永续年金现值＝年金/利率P=A/i例：某永续年金每年年底的收入为800元，利息率为8％，求该项永续年金的现值。三、几个特殊问题（一）内插法－－已知时间、本金（年金），求利率运用公式转换：如由F＝A×（F/A，i，n）得（F/A，i，n）＝F/A倒查系数表：在相同期数内，找此系数：如找到该系数，对应i即为所求；如找不到该系数，找相近两个，运用内插法，求出利率。例：某公司于每年年末借款2500元，5年后需还款15000，问借款利

7、率为多少？（二）名义利率与实际利率1、概念：名义利率是指每年结息次数超过一次时的年利率。实际利率是指在一年内实际所得利息总额与本金之比。2、名义利率与实际利率的换算例：某人存入银行1000元，年利率8%，每半年复利一次，问5年后可取出多少钱？Upnextback第三节风险价值估算一、风险与风险报酬1、风险（1）概念：风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。（2）理解：不确定性、一定条件、一定时期风险可能给投资人带来超出预期的收益，也可能带来超出预期的损失。2、风险价值风险价值是超过资金时间价值的那部分额外收

8、益。二、风险分类1、市场风险2、公司风险（1）经营风险（2）财务风险三、风险的衡量（一）概率分布（二）期望报酬率（三）标准差（四）标准离差率四、风险决策Upnextback本章习题一、单项题1、在利息计息的情况下，货币时间价值的计算基础应采用（B）A单利B复利C