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1、因乌克兰危机爆发,和随后俄罗斯吞并克里米亚半岛,美俄关系陷入冷战以来的最低点。在美国主导下，美欧业已对俄罗斯实施了两轮制裁，G7国家也暂时冻结了俄罗斯的G8成员国资格，这几乎等于让G8这一概念寿终正寝。俄罗斯当然也不甘示弱，3月4日，普京顾问谢尔盖.格拉乔夫宣称，倘若美国果真实施制裁，俄罗斯将放弃使用美元，并转而创建自己的支付系统，俄罗斯银行业和企业将不再偿还美国贷款。按照格拉乔夫的说法，倘若美国冻结俄罗斯公司、个人账户，俄政府将考虑建议所有俄投资者清空美债,届时美国金融体系〃将面临崩溃〃。俄罗斯的底牌一些分析家认为，俄罗斯有自己
2、的底牌。首先”俄拥有一个规模不小的〃金库〃：年均贸易顺差1500亿美元”黄金储备近1000吨，外汇储备5000亿美元一些分析家认为，作为全球第七大贵金属储备国，俄罗斯有底气绕开美元，采用其它结算手段逬行国际贸易，尤其对俄至关重要的石油天然气贸易——事实上内贾德时代的伊朗，也曾因不堪美国制裁,转而使用欧元进行油气贸易结算。其次，俄罗斯的主要贸易伙伴集中于欧亚。据俄海关总署的数据，2013年俄罗斯最大贸易伙伴为中国，其次为荷兰、德国、意大利、乌克兰、白俄罗斯、日本，俄美贸易总额不过277亿美元（其中俄进口165亿,出口112亿）,双边
3、贸易量占比仅3.3%,和俄中贸易（总量888亿美元，占比10.5%）相比差距甚远，且因美国能源自给率近年来不断回升，俄拳头岀口产品——油气对美输岀量几可忽略不计。在一些分析家看来只要欧盟（占比49.4%L独联体国家（占比13.6%）和中国均同意在双边贸易结算中不使用美元，转而使用本币，则俄对外贸易七成以上比例都可绕开美元。有分析家认为,欧盟对俄罗斯天然气依赖严重，天然气供应量1/3仰赖从俄进口，28个欧盟成员国中，天然气供应100%依赖俄罗斯的有6个，依赖率50%的则有12个。欧盟在制裁俄罗斯方面注定不敢和美国完全步调一致，在这种
4、情况下，俄在石油天然气贸易结算中〃去美元化〃便有了腾挪空间。还有人进而认为,自金融危机以来，各国普遍希望摆脱国际金融体系中美元作为国际货币一家独大的局面，实现国际货币多元化禾口〃去美元化〃，俄罗斯的大胆尝试,或许能为全球性”去美元化〃开个好头。只恐言大无当然而更多分析家认为，俄罗斯也好，卢布也好，都缺乏〃去美元化〃的底气。正如许多分析家所指出的，在21世纪最初十几年里，俄罗斯事实上是〃美元经济〃最大的受益国之一，依靠〃石油美元",俄罗斯在2000年至2010年间累积了7850亿美元的石油贸易顺差。俄罗斯目前占世界第三位的外汇储备,
5、可以说是靠〃油气〃和〃美元结算〃这两条腿，一步一步走出来的。正如俄罗斯复兴资本银行首席经济学家伊万•查拉科夫所言，俄是一个已经习惯于靠贸易盈余生活的国家，其经济结构畸形。苏联时代沿袭的重工业元气大伤,轻工业和现代高科技产业一直是俄的弱项，第三产业也刚刚起步，石油、天然气和军工产品出口是俄的经济命脉，而这些都严重依赖于以美元为支柱的国际市场和国际金融体系。一旦〃去美元化"，在高度杠杆化的全球能源市场上，俄罗斯这条无论如何〃題不得〃的经济支撑腿，就会被美元〃金融大棒〃反复敲打，而毫无还手之力。欧盟、中国等俄罗斯能源输出目的地岀于自身考
6、量，并非不可能接受其它结算方式，但其出发点必然首先是〃利己〃的，一定规模的本币结算,只有在贸易总量相对平衡的状况下，才可能做到互利，而这恰是上述俄能源进口大户所不具备的。更重要的是，尽管相对于尚不能完全自由兑换的人民币，卢布是更为国际化的货币，但俄罗斯经济结构单一、畸形，不论独联体、〃欧亚联盟〃或俄罗斯本身，都无法实现经济发展的全面、均衡，构建一个足以支持独立货币体系的〃内循环〃。在这种情况下，卢布不可能在国际流通领域获得欧元、甚至人民币那样的青睐，俄的贸易伙伴也不会在美元和卢布结算间选择后者。“让美国吃不消”？格拉乔夫扬言的报复
7、措施,真能让美国金融体系〃面临崩溃〃么?事实上自乌克兰危机爆发后”俄方的确一直在无声无息地抛售美国债券，但按照美国财政部的数据，外国债权人所持有美国国债比例，仅占美国国债总额的33.729%，而俄罗斯仅是外国债权人排名的第十二位（甚至低于欧洲小国卢森堡的排名），所持有美国国债占美国国债总额的比例近0.76%,这样微不足道的比例即便〃清仓大甩卖〃，对美国金融体系的影响也只能用〃隔靴搔痒"来形容。至于〃俄拒不偿还外债〃的威胁,则更是匪夷所思：根据俄联邦经济发展部自己的数据，今年一季度俄资本外流总量可能高达近700亿美元，而2013年全
8、年不过流出630亿美元z随着制裁加剧z这一外流趋势可能更加明显,而此前因俄国内投资环境恶化，外国甚至本国资本外流现象已很严重，迫使普京政府不得不努力改善投资政策，力图重塑俄投资环境形象，吸引俄产业结构转型和基础设施强化所必须的外资。用〃赖账〃的手段
