BOT高速公路项目融资风险管理研究.pdf

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1、管理观察CONSTRUCTIONBOT高速公路项目融资风险管理研究龚丽华黄欣西南交通建设集团股份有限公司650032摘要：BOT作为项目融资的一种方式，开始在一些国家得到运用和推广，但也同时带来了风险，本文针对这种风险的控制进行了相关的论述。关键词：BOT；高速公路；融资风险；研究项目管理就是项目管理者与项目组织在既定的资源约束下，运用方法，提高项目建设速度与质量，降低T程成本，提供更好的服务，系统理论和方法对项目所涉及的全部工作实施有效的管理，即从项目以较低的价格最终使消费者受益。BOT项目实行的项目管理方式，能的投资决策开始到项目结束的全过程进行计划、组织、指挥、协调、集中与项目有关的多方

2、面专家，有利于解决工程中出现的各种问题，控制和评价，旨在实现项目特定目标的管理方法体系。项目管理理论从而实现降低成本、提高效益、创造利润的目的。是二战以后发展起来的一种计划管理方法，是以满足客户需求为驱动5、有利于引进先进的设计理念和技术设备。由于BOT方式采用“力，统筹兼顾，高效地利用人力、财力、物力及其他资源，来实现管一揽子”总承包方式，在项目设计中，项目公司中的设计人员有时理技术较复杂的业务目标。虽然在此之前，项目管理已广泛应用于许会带来新的设计观念，有助于产生优秀的设计，达到创新的目的，对多事业领域，但直到二战以及，它在管理技术复杂的活动以及需要多整个项目建设起到极大促进作用。、学科协

3、作的活动等方面所休现出的价值才完全被认识，作为一种相对较新的管理方法，得到了迅速的发展和不断的完善。三、风险管理的概念18世纪法国管理学家亨瑞法约尔(HenriFayo1)在《一般管理和工一业管理》书巾第一次把风险管理思想引入企业经营领域。在我国，风、BOT方式的内涌BOT作为项目融资的一种方式，是国际经济合作发展到一定阶段险管理才刚刚起步，但随着我国经济的不断发展，国外关于风险管理的产物。在第一次世界大战之前，许多基础设施建设项目(如铁路、的理论与书籍被引入我国，同时也被运川到项目管理中，尤其是在大公路、桥梁、电站、港口)就已开始利用私人投资，这些私人投资者型工程项目建设、国际工程、金融、房

4、地产等领域开展应用研究。并为了赚取巨额利润而甘愿承担所有风险。然而一战后直至二战后相当取得了明显的实际效果。特另0是近十多年来，工程项目在规模、技术长的一段时间里，基础设施建设主要由政府部门来承担。这种模式给复杂性、资金投入及资源消耗等方面迅猛发展，项目风险日益增大，各国政府带来了许多负担，尤其是对那些普遍缺乏资金的发展中国相应的项目管理实践积累也越来越丰富。虽然国内外都在开展风险管家来说，在许多情况下，根本无法满足基础设施建设所需的资金。7O理理论与实践的研究，并取得一定成果，但学术界对风险管理的概念年代未到8O年代初，世界经济形势逐渐发生变化。经济发展、人口增尚未形成统一界定，在归纳总结的

5、基础上，本文将风险管理界定为：长、城市化进程的加快等导致对交通、能源、供水等基础设施需求的通过风险的识别、评估和应对，以最小的成本使风险造成的损害降到急剧膨胀；经济危机和巨额赤字使政府投资能力大为减弱；债务危机使最低程度的管理方法；即项日各利益J{=fi关方通过风险识别、估计及评许多国家的借贷能力锐减，从而急需减少投资项目的预算资金。赤字价，运用各种有效的管理方法和手段，对项目风险实施有效的控制，和债务负担迫使这些国家在编制财政预算时实行紧缩政策，转而寻以扩大风险事件的有利结果，妥善处理由其造成的不利后果，达到以求私营部门的投资。各国逐渐重视挖掘私营部门的能力和创造性，利最少成本实现项目的目标

6、。用私营部门的资金进行基础设施建设。在这种背景下，BOT方式开始在一些国家得到运用和推广。政府授予项目公司建设新项目的特许权四、项日融资风险控制方法时，通常采用BOT(建设一运营一移交)这种方式。1、风险回避。风险回避(RiskAvoidance)是指当事人主动放弃原先承担的风险或完全拒绝承担该种风险的行动方案。虽然风险回避二、BOT方式的优势是一种最彻底地消除风险影响的方法，但南于风险与收益并存，放弃1、它是一种吸收外资的有效手段。高速公路建设项目成本过承担风险的同时也就意味着对获取收益的拒绝。因此风险回避方法只高，建设周期过长，政府在财政能力有限的情况下，通过BOT方式可适用于以下三种情形

7、：损失频率和损失程度都较大的特定风险；损失以在一定程度上解决资金不足的问题。BOT方式以潜在的巨大市场及频率虽不大，但损失后果严重而无法得到补偿的风险；采用其他风险利润吸引各种来源的国外私人资本投资基础设施建设，这样既可以弥管理措施的经济成本超过了进行该项经济活动的预期收益。但需指出补本国建设资金的不足，也可以改变投资环境。的是，某些风险是无法回避的，如地震、海啸、台风等自然灾害对人2、通过BOT