非银金融行业2019Q3基金持仓非银板块分析：整体仍为低配，减配保险，增配优质龙头券商.docx

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1、内容目录基金持仓非银板块情况.-3-板块配置处历史中位以上，但仍为低配状态...............................................-3-基金持仓金融个股情况........................................................................................-5-保险普遍降配，券商持股向优质龙头集中...................................................-6-投资建议.........................

2、.....................................................................................-8-风险提示..............................................................................................................-9-n我们统计了19年三季度普通股票型基金、偏股混合型基金（封闭式）的重仓股配置情况：1、行业角度看，非银板块获小幅减配，仍以保险配置为主，券商向优质龙头集中。2、个股情况

3、看，保险方面集中减仓平安、新华，券商小幅增配中信、国君，多元金融比例基本稳定。基金持仓非银板块情况板块配置处历史中位以上，但仍为低配状态n板块整体大幅加仓：1、19Q3基金持仓非银股比例6.45%。从历史情况看，超越06年以来平均数5.99%以及中位数5.46%，处于平均偏上水平。2、环比转向减持，18Q3年至今每个季度持仓比例分别环比变动3.15%、-0.99%、0.77%、0.40%、-0.80%。3、降幅在28个行业中排位第4。图表：基金持仓非银板块历史情况16.00%14.00%12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%3Q071Q083Q0

4、81Q093Q091Q103Q101Q113Q111Q123Q121Q133Q131Q143Q141Q153Q151Q163Q161Q173Q171Q183Q181Q193Q190.00%6.45%资料来源：Wind，n细分行业中保险小幅减仓，证券小幅加仓，多元继续减仓：保险小幅减持，配置比例5.14%，18Q3-19Q3分别环比+2.89%、-1.93%、+0.85%、0.79%、-0.96%；券商小幅增持，配置比例1.31%，18Q3-19Q3分别环比+0.28%、0.95%、-0.08%、-0.33%、+0.17%；多元金融持续小幅减持，配置比例0.004%，18

5、Q3-19Q3分别环比-0.02%、-0.01%、0.001%、-0.05%、-0.02%。图表：基金持仓非银板块环比变动情况3Q184Q181Q192Q193Q19食品饮料0.94-2.843.333.70-1.61商业贸易-0.211.05-0.630.24-0.86家用电器-2.22-1.15-0.031.83-0.83非银金融3.15-0.990.770.40-0.80农林牧渔0.161.591.00-0.64-0.53房地产0.892.55-0.94-1.47-0.47银行2.20-0.98-0.8

6、91.42-0.45计算机0.510.030.83-1.44-0.37电气设备-0.071.20-0.01-0.22-0.31机械设备-0.070.80-0.09-0.64-0.29建筑材料0.47-0.630.200.14-0.22汽车0.150.710.01-0.16-0.21有色金属-0.86-0.64-0.660.40-0.19国防军工0.50-0.200.18-0.36-0.14交通运输-0.27-0.03-0.080.60-0.13轻工制造-0.49-0.13-0.47

7、-0.36-0.09综合0.010.16-0.040.17-0.08采掘0.20-0.35-0.19-0.03-0.08通信0.410.710.12-0.71-0.07钢铁-0.02-0.25-0.050.01-0.05纺织服装-0.020.10-0.05-0.09-0.03建筑装饰-0.230.04-0.39-0.19-0.01休闲服务0.52-0.13-0.310.300.16化工-0.09-1.45-0.39-0.320.29传媒-1.8