筹资方式与渠道.ppt

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1、第4章企业筹资方式与渠道第一节企业筹资概述一、企业筹资的动机（一）企业筹资的概念企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。（二）企业筹资的动机1.企业设立的需要——创建性筹资2.企业扩张和发展的需要——扩张性筹资3.企业偿还债务的需要——偿债性筹资4.企业调整资本结构的需要——混合性筹资二、企业筹资的类型（一）按资金的属性，可分为所有者权益和负债1、所有者权益（自有资金）是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资金。通常包

2、括实收资本、资本公积和留存收益。具有下列属性：第一、权益资金的所有权归属于企业的所有者第二、企业对权益资金依法享有经营权第4章企业筹资方式2、负债资金（借入资金）是企业依法取得并依约运用、按期偿还的资金负债资金具有下列属性：第一、负债资金体现企业与债权人的债务与债权关系第二、企业的债权人有权按期索取债权本息，但无权参与企业的经营管理和利润分配，对企业的其他债务不承担责任第三、企业对持有的负债资金在约定的期限内享有经营权，并承担按期付息还本的义务第四章企业筹资方式与渠道（二）按资金使用期限的长短1、长期资金企业使期限在1年

3、以上的资金，一般采用吸收投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁、留存收益等方式来筹资。2、短期资金是指企业使用期限在1年以内的资金。一个企业的长期资金和短期资金的比例关系构成企业全部资金的期限结构。资金的期限结构对企业的风险与收益会产生一定的影响，企业应当根据资金的使用期间进行合理搭配。第四章企业筹资方式与渠道（三）按是否借助于银行等金融机构1、直接筹资直接是指企业不借用银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。主要有：投入资本、发行股票、发行债券和商业信用等式2、间接筹资是指企业借助于银行等金融

4、机构而融通资本的筹资活动。主要有银行借款、融资租赁等方式。第四章企业筹资方式与渠道3、直接筹资与间接筹资的差别（1）筹资机制不同（2）筹资范围不同（3）筹资效率和筹资费用高低不同（4）筹资效应不同第四章企业筹资方式与渠道三、筹资渠道和方式1、筹资渠道是指企业筹集资金来源的方向和通道。（1）国家财政资金（2）银行信用资金（3）非银行金融机构资金（4）其他法人资金（5）民间资金（6）企业内部资金（7）国外和我国港澳资金第四章企业筹资方式与渠道2、筹资方式企业筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体形式和工具。（1）吸收直接投资

5、筹资（2）发行股票筹资（3）发行债券筹资（4）发行商业本票筹资（5）银行借款筹资（6）商业信用筹资（7）租赁筹资（8利用留存收益第四章企业筹资方式与渠道3、筹资渠道与筹资方式的配合一定的筹资方式可能仅适用于某一特定的渠道；但同一筹资渠道的资本往往可以采取不同的筹资方式取得，而同一筹资方式又往往可以适用于不同的筹资渠道。第四章企业筹资方式与渠道3.筹资渠道与方式的配合方式渠道吸收直投发行股票利用留收银行借款发行债券利用商信融资租赁国家财政银行信贷非银金机其他企业居民资金企业内资○○○○○○○○○○○○○○○○○○第四章企业筹

6、资方式与渠道第二节权益资本的筹集权益资金也称自有资金，是企业通过吸收直接投资、发行股票以及内部积累等方式筹集到的权益性资金。一个企业的权益资金比重越大，则其经营风险越小、举债能力越强、自我控制能力越强。第二节权益资本的筹集一、吸收直接投资（一）吸收直接投资的含义和主体企业的权益资本由投入资本（股本）和留存收益构成。据我国相关法规包括：资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润吸收直接投资是指非股份制企业以协议形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资形式。第四章企业筹资方式与渠道吸收直接

7、投资吸收直接投资的种类国家投资法人投资个人投资外商投资吸收直接投资的出资方式现金出资实物出资工业产权出资：以专有技术、商标权、专利权等无形资产所进行的投资土地使用权出资吸收直接投资吸收直接投资的程序确定所需的投资数量寻找投资者协商投资数额和出资方式对实物投资进行作价，签署投资协议共享投资利润吸收直接投资的评价优点有利于增强企业信誉和偿债能力有利于尽快形成生产能力筹资速度快有利于降低财务风险：缺点资金成本较高：向投资者支付报酬是根据其出资的数额和企业实现利润的比率来计算的。容易分散企业的控制权二、发行普通股筹资股票是股份有限

8、公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。第四章企业筹资方式与渠道（一）股票的种类1、按股东的权力和义务分：普通股和优先股2、按股票有无记名，可分为记名股票和无记名股票3、按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票4、按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等5、按发行对