企业筹资方式概述0001).ppt

《企业筹资方式概述0001).ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在PPT专区-天天文库。

1、第三章企业筹资方式第一节企业筹资概述第二节权益资本的筹集第三节债务资本的筹集第四节混合性筹资学习指导本章阐述企业筹资的各种方式，以及每种筹资方式的含义、优缺点和适用性。学习的重点：1、发行普通股筹资的优缺点和适用性。2、发行债券筹资的优缺点和适用性。3、长期借款筹资的优缺点和适用性。第一节企业筹资概述一、企业筹资的概念企业筹资就是根据其对资金的需求，通过筹资渠道，运用筹资方式，筹措企业生存和发展所需资金的行为。二、企业筹资的动机1.设立企业的目的2.扩张和发展企业的目的3.偿还企业债务的目的4.调整企

2、业资本结构的目的三、企业筹资的原则1.分析投资和生产经营情况，合理预测资金需要量。2.合理安排筹资时间，及时取得所需资金。3.分析筹资渠道和资本市场，认真选择资金来源。4.研究各种筹资方式，选择最佳资本结构。四、企业筹资的类型权益资本①所有权关系②企业享有经营权，是永久性资本债务资本①债务债权关系②债权人有权索取本息，但无权参与经营联系：①、在特定条件下，二者可相互转换，债转股或股转债；②、在一般情况下，企业需要对二者进行组合，以达到既降低财务风险又提高收益的目的直接筹资与间接筹资1、直接筹资----

3、企业直接与资本所有者协商融通资产，不借助银行。如发行股票、债券等。2、间接筹资----企业借助银行筹金融机构的筹资活动，主要方式是银行借款、租赁等。长期资本与短期资本1.长期资本企业使用期限在1年以上的资本。包括各种股权资本、长期借款、应付债券等债权资本。通常是采用发行股票、债券、银行借款、融资租赁的方式取得。2.短期资本企业使用期限在1年以内的资本。包括短期借款、应付帐款和应付票据等。通常是采用银行借款、商业信用等方式取得。通常企业根据资产的期限结构进行长、短期资金的期限组合，从而达到降低风险和成本

4、的双重目的五、筹资渠道筹资渠道是指企业取得资金的来源或途径；筹资方式是指企业取得资金的具体方法和形式。1.国家财政资金2.银行信贷资金３.非银行金融机构４.其它法人单位资金５.民间资金６.企业自留资金７.境外资金六、筹资方式1、投入资本筹资(即吸收直接投资)2、发行股票筹资3、发行债券筹资4、银行或非银行金融机构借款5、融资租赁6、商业信用7、可转换债券筹资渠道与筹资方式的关系吸收直接投资发行股票发行债券金融机构借款融资租赁商业信用可转换债券国家财政资金√√银行信贷资金√非银行金融机构资金√√√√√√

5、√其他法人资金√√√√√√民间资金√√√√七、筹资数量的预测1、销售百分比法销售百分比法是根据资产负债表有关项目与销售收入比例关系，预测短期资金需要量的方法。2、应用（1）、根据销售总额确定筹资需求预测筹资需求的步骤如下：第一步，区分敏感项目与非敏感项目。第二步，确定销售百分比。第三步，计算预计销售额下的资产和负债。第四步，预计留存收益增加额。第五步，计算外部筹资需求。（2）、根据销售增加量确定筹资需求例：A公司2011年12月31日资产负债表（简）如下单位：万元资产金额负债及所有者权益金额现金*应收

6、账款*存货*预付帐款*固’净值10402818100应付费用*应付票据*应付账款*长期负债实收资本未分配利润4208705044合计196合计196注：“*”为敏感性项目2011年销售收入为200万元。公司销售净利率为10％，净利润留成比例为40％。现还有剩余生产能力。2012年预计销售收入为240万元，有关比率同上年，公司预定2012年增加长期投资8万元。要求：采用销售百分率预测法预测公司2012年需要的外部筹资额。第二节权益资本的筹集一、吸收直接投资吸收直接投资是指企业以协议等形式吸收国家、其他企

7、业、个人和外商等主体直接投入的资金。1、吸收直接投资的出资形式货币资金投资实物投资无形资产投资吸收直接投资的出资方式吸收现金投资吸收实物投资吸收无形资产投资房屋建筑物机器设备存货专利权商标权商誉非专利技术土地使用权2、吸收直接投资的种类（1）吸收国家投资，主要是国家财政拨款，由此而形成国家资本金。（2）吸收企业、事业等法人单位的投资，由此而形成法人资本金。（3）吸收城乡居民和企业内部职工的投资，形成个人资本金。（4）吸收外国投资者和我国港澳台地区投资者的投资，形成外商资本金。3.吸收直接投资的程序（1

8、）确定吸收投资所需的资金数量。（2）联系投资单位，商定投资数额及投资方式。（3）签署投资协议，付诸实施。4、优缺点优点：能提高企业的资信和借款能力。使企业尽快形成生产能力，将产品迅速推向市场。有助于企业之间强强联合，优势互补。不存在还本付息的压力，财务风险小。缺点：资本成本高。吸收直接投资容易分散企业控制权。筹资范围小，而且不便于转让。二、普通股筹资股票:是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对