外汇业务 套汇套利课件.ppt

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1、第六章外汇交易业务第六章外汇交易业务教学目的与要求：通过本章的学习，理解即期交易、远期交易、期货交易、期权交易的基本原理和不同特点，熟悉国际上通行的标价方法和报价方法及其应用，掌握各种外汇交易在实际外汇业务中的基本计算规则和计算方法。教学重点与难点：重点：各种交易的基本原理、标价方法和报价方法及其应用难点：各种外汇交易在实际外汇业务中的基本计算规则和计算方法本章结构第一节即期外汇交易一、即期外汇交易的概念即期外汇交易又称现汇交易，是指买卖双方以固定汇价成交后，原则上两个营业日内办理交割的外汇交易。即期交易是外汇市场上最常见、最普遍的交易形式。可以满足客户临时性的支付需要。例如，

2、某公司需在星期三归还某外国银行美元贷款100万，而该公司持有日元，它可以在星期一按1美元=130.00日元的即期汇率向银行购入美元100万，同时出售日元。星期三，该公司通过转帐将1.3亿日元交付给银行；同时银行将100万美元交付给公司，该公司便可将美元汇出以归还贷款。可以调整各种货币头寸。如某公司遵循“不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”的原则，通过即期外汇买卖，将其全部外汇的15%由美元调整为欧元，10%调整为日元，通过此种组合可以分散外汇风险。外汇投机的重要工具。即期外汇交易的汇率构成了所有外汇汇率的基础第一节即期外汇交易1、即期外汇交易的交割日交割日（SpotDate）又称

3、结算日，也称有效起息日（ValueDate)，是进行资金交割的日期。银行同业间即期外汇交易的交割日包括三种类型：标准交割日（ValueSpotorVALSP)，指在成交后第二个营业日交割，如果遇上非营业日，则向后递延到下一个营业日。目前大部分的即期外汇买卖采用这种方式。(T+2)隔日交割（ValueTomorroworVALTOM)，指在成交后第一个营业日进行交割。某些国家由于时差的原因而采用这种方式。(T+1)当日交割(ValueTodayorVALTOD)，指在成交当日进行交割的即期买卖。以前在香港外汇市场用美元兑换港元的交易（T/T）就可在成交当日进行交割。根据国际金融市

4、场惯例，交割日必须是两种货币的发行国家或地区的各自营业日，并且遵循“价值抵偿原则”，第一节即期外汇交易2、即期外汇交易的内容和结算方式根据交易的金融资产不同，即期外汇交易分为外币现钞交易和银行汇票交易。外币现钞交易：买卖包括兑换现金、买卖外币旅行支票。银行汇票交易：与外币现钞交易相比规模要大得多。在即期外汇市场的交易额中，以银行汇票方式的交易量占总交易的90%以上。严格意义上的即期外汇市场是以银行汇票方式为特征的外汇交易市场。外汇银行的即期外汇业务主要是来自两个方面的需要：向进出口商或客户提供国际汇兑业务和投资业务。——被动性外汇交易自身外汇资金的调整和头寸的平衡。——主动性外

5、汇交易即期外汇交易的结算方式有信汇、票汇和电汇三种。信汇和票汇的应用较少，大部分交易是采取电汇方式。第一节即期外汇交易二、即期外汇交易的汇率报价汇率通常由5位或6位数组成。在外汇买卖中一般用基本点来表示买卖差价和汇率上升下降的变化幅度。基本点简称为“点”，是表示汇率的基本单位。一般情况下，一个基本点为万分之一货币单位，相当于小数点后的第四个单位数，即0.0001。极少数货币会因为面额较大，其基本点有些不同。以日元为例，日元的价格变动主要在小数点后的两位数上，因此它的基本点为0.01单位。例如，USD/RMB由7.7275变为7.7263，意味着美元兑人民币下跌了12个点；USD

6、/JPY由120.85变为119.65，意味着美元兑日元下跌了120个点；ECU/USD由1.2032变为1.2045，意味着欧元兑美元上升了13个点。1、即期外汇交易的汇率报价方法采用双向报价，即同时报出买入价和卖出价。报价排列是“前小后大”，在直接标价法下为：买入价/卖出价；间接标价法下为：卖出价/买入价。下面给出的是按ISO国际标准银行报价的实例：EUR/USD1.0725/35USD/JPY116.47/57USD/FRF5.5381/91USD/CAD1.5428/38GBP/USD1.6776/86USD/CHF1.3450/60第一节即期外汇交易交易用语规范化。为

7、节约交易时间，交易者们常使用规范化的简语。交易额是100万美元的整数倍。如在银行同业交易中“onedollar”,表示100万美元；“sevenyours”表示“我卖给你700万美元”，“fivemine”表示“我买入500万美元”。通过电话、电传等报价时，报价银行只报汇率的最后两位数字。在双向报价的外汇市场中，所报的汇率分为两部分，大数（BigFigure）部分和小数（SmallFigure）部分。根据市场惯例，汇率的最后两位有效数字称为小数，而最后两位有效数字之前的部分则称为大数。例如，