套汇与套利的外汇项目业务分析.ppt

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1、项目九套汇与套利（课时：3）主讲：邓永平财经系金融教研室教学目标一二三工作任务项目设计1.熟悉套汇与套利交易的概念、报价方式及报价计算2.熟悉套汇交易操作程序3.熟悉套利交易的操作促成目标:最终目标：会使用外汇套汇与套利交易一、教学目标1认识套汇与套利交易23会设计外汇套汇与套利方案掌握套回与套利交易的一般操作程序二、工作任务项目设计1认识套汇交易2345掌握套汇交易类型与操作掌握外汇远期交易的一般操作程序能利用远期外汇交易进行套期保值能利用远期外汇交易进行投机套利三、项目设计套汇交易市场是全球最大的金融交易市场，日均交易量

2、达到1.5万亿。套汇是指同时买入一对货币组合中的一种货币而卖出另外一种货币的外汇交易行为。国际市场上各种货币相互间的汇率波动频繁，且以货币对形式交易，比如欧元/美元或者美元/日元。模块一认识套汇交易概念1、套汇交易的概念套汇是指利用不同外汇市场的外汇差价，在某一外汇市场上买进某种货币，同时在另一外汇市场上卖出该种货币，以赚取利润。墨西哥小镇美国小镇啤酒：0.1比索/杯汇率：0.9比索/1美元啤酒：0.1美元/杯汇率：0.9美元/1比索思考：美国与墨西哥边境是开放的，会发生什么现象？墨西哥人宝钱的秘密嘿，我什么时候才能遇到这

3、样的好事？2、套汇交易的时间事实上，套汇交易市场是一个即时的24小时交易市场，交易每天从悉尼开始,并且随着地球的转动,全球各金融中心的营业日将依次开始,首先是东京，然后是伦敦，和纽约。3、套汇交易货币种类套汇交易中，主要交易货币是指政局稳定的国家发行的，由中央银行认可的，汇率较稳定的，通常用来交易的或者流通性强的货币。如今,大约日交易量的85%是这些主要货币,包括美元，日元，欧元，英镑，瑞士法郎，加拿大元和澳大利亚元。4、套汇交易的场所套汇交易不象股票和期货那样集中在某一个交易所里进行交易。事实上，交易双方只要通过一个电话或

4、者一个电子交易网络就可以成交一笔交易,因此，套汇交易市场被称作是超柜台（OTC）或“银行间”交易市场。5、套汇交易市场的参与者套汇交易市场之所以被称作是“银行间”交易市场，是因为长期以来，该交易都是被银行所控制，包括中央银行，商业银行和投资银行。然而，如今的交易主体正迅速扩大，一些跨国公司，国际货币经理人，注册交易商，国际货币经纪人，期货和期权交易商和私人投机商也参与其中。6、套汇交易的条件一般来说，要进行套汇必须具备以下三个条件：(1)存在不同的外汇市场和汇率差价；(2)套汇者必须拥有一定数量的资金，且在主要外汇市场拥有分

5、支机构或代理行；(3)套汇者必须具备一定的技术和经验，能够判断各外汇市场汇率变动及其趋势，并根据预测迅速采取行动。类型：直接套汇：两个外汇市场上套汇间接套汇：在三个以上外汇市场套汇模块二套汇交易类型与操作例1：某日纽约外汇市场汇率为：USD1=GBP0.4295伦敦外汇市场汇率为：GBP1=USD2.3215则：USDGBPUSDGBP可获利：1/2.3215—0.4295=0.00125英镑纽约伦敦又称两角套汇(Bilateral/Two-pointArbitrage)是利用两地间的汇率差价，在一个外汇市场上以低价买

6、入一种货币，同时在另一个外汇市场以高价卖出该种货币，以赚取利润。比如在2001年2月15日纽约时间10：25分30秒的外汇报价如下：伦敦市场：£1=$1.7545~1.7500用美元买进英镑纽约市场：£1=$1.7600~1.7605用英镑买进美元交易操作：步骤一套汇者在伦敦用175万美元买入100万即期英镑；步骤二立即通知在纽约的分行或代理行出售100万英镑，收入176万美元,分析计算：买入即期英镑成本175万美元；卖出英镑收入176万美元。获利：176万美元-175万美元=1万美元1、直接套汇(DirectArbitra

7、ge)2、间接套汇指利用三个外汇市场上外汇的差价，在三个外汇市场同时进行贱买贵卖，以赚取利润的活动。外汇市场报价情况如下：纽约市场：$1=DM1.9100~1.9110法兰克福市场：£1=DM3.7790~3.7800伦敦市场：£1=USD2.0040~2.0050如何判断有汇率差价？$2.0040~2.0050=DM3.7790~3.7800$2.0045=DM3.7795$1=DM1.8855比较£1=$1.9783比较判断：纽约市场马克便宜；伦敦市场美元便宜。例2：某日欧洲货币市场汇率如下：纽约：USD1=DEM1.9

8、105法兰克福：GBP1=DEM3.7795伦敦：GBP1=USD2.0045某人有100万美元暂时闲置，可否套汇获利？间接套汇的判断：（1）换算为同一种标价方法（2）汇率相乘，结果若为1，套汇不可行；否则，可行。率换算如下：纽约：USD1=DEM1.9105法兰克福：DEM1=GBP0.