最优投资组合选择.ppt

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1、实验案例:——《投资学》期末小组作业展示最优投资组合选择2019.12.18PART01实验目的PART02实验软件PART03实验方案设计PART04实验过程目录/CONTENTSPART01实验目的目的:绘制风险资产集的最小方差边界、有效边界及最优资本配置线，寻找有效边界上的最优风险资产组合实验软件PART02Wind，ExcelPART03实验方案设计选择5只股票和1个无风险资产，绘制风险资产集的最小方差边界、有效边界及最优资本配置线，寻找最优风险资产组合。从上证50中选择5只股票，计算每只股票2016.11.30-2019.11.29每天的收益率，无风险资产收益率设定为

2、3.5%。计算每只股票期间3年的日平均收益率。根据每只股票的收益率序列计算风险资产的样本方差和协方差矩阵。对这5只股票赋以初始权重，计算出风险资产组合的期望收益率Mean、标准差SD，以及与无风险资产相连的资本配置线的斜率（SharpRatio）。运用Excel的规划求解工具，求得有效边界的起点（全局最小方差组合）。通过规划求解工具，在一组变动的期望收益率序列下，求得对应的方差最小化的风险资产组合序列，以绘制最小方差边界。运用规划求解工具，求得最优风险资产组合，即使得资本配置线的斜率（SharpRatio）最大化的风险资产组合。无风险资产点与最优风险资产组合点的连线为最优资本配

3、置线，并绘制最优资本配置线。PART04实验过程（实验步骤、记录、数据、分析）选择了上证50成分股中的5只股票，分别是：浦发银行、三一重工、恒瑞医药、伊利股份、海螺水泥。选择Wind数据库“股票”选项，从“行情序列”中选择这5只股票并导出2016.11.30-2019.11.29的日收盘价格数据（后复权）（如右图）：采集选择股票的价格数据'600000.SH''600031.SH''600276.SH''600887.SH''600585.SH'浦发银行三一重工恒瑞医药伊利股份海螺水泥2016/11/30159.029295.4011102.9141346.34675.1585

4、62016/12/1158.9363293.58311103.1491359.27977.76882016/12/2158.473290.85641107.151308.22977.188752016/12/5160.3265283.13051108.3271227.2375.862912016/12/6159.5851284.49391126.451232.67675.199992016/12/7158.1949291.76531125.5091261.26375.407152016/12/8158.8437302.67241112.5641245.60876.1943720

5、16/12/9160.6971300.85461104.0911245.60875.572882016/12/12162.0873289.94741114.4471230.63475.614312016/12/13159.1217292.67421101.5021224.50876.732992016/12/14159.2144294.03761100.0891204.76975.282852016/12/15154.766294.94651093.971192.51771.38822016/12/16154.3953289.94741096.5591196.60172.299

6、712016/12/19153.0979283.13051100.561199.32370.766712016/12/20150.8737282.6761079.8481191.15570.766712016/12/21151.2444286.31171084.7911196.60171.346772016/12/22150.0396284.03941066.9031202.04671.802522016/12/23150.0396278.13141066.9031188.43370.973872016/12/26150.5957282.22161076.5531185.037

7、1.056742016/12/27149.5762280.85821080.5541182.98870.97387PART04实验过程（实验步骤、记录、数据、分析）按照公式??=ln(??+1/??)计算日收益率，其中pt+1、pt是日收盘价格。结果如左图）：计算每只股票每天的收益率'600000.SH''600031.SH''600276.SH''600887.SH''600585.SH'浦发银行三一重工恒瑞医药伊利股份海螺水泥2016/11/302016/12/1-0.06%-0.62%