武汉市城市建设投资开发集团有限公司跟踪评级报告

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1、跟踪评级报告武汉市城市建设投资开发集团有限公司跟踪评级报告主体长期信用评级观点跟踪评级结果：AAA评级展望：稳定武汉市城市建设投资开发集团有限公司上次评级结果：AAA评级展望：稳定（以下简称“公司”）是代表武汉市政府进行大债项信用型城市基础设施建设的重要实体，公司主要从跟踪评上次评名称额度存续期级结果级结果事基础设施建设、水务、燃气、房地产等业务。14汉城投2014/02/13~20亿元2024//02/13AAAAAA跟踪期内，武汉市经济继续保持稳定发展，财MTN0012012/09/27~12

2、汉城投MTN120亿元AAAAAA政实力继续增强，为公司提供了良好的外部发2017/09/272012/10/18~12汉城投MTN220亿元AAAAAA展环境。同时，公司继续得到武汉市政府在城2022//10/1812013/03/08~13武城投债12亿元AAAAAA建资金、财政资源和债务置换等方面的支持，公2020/03/082007/06/27~07武城投债6亿元AAAAAA司整体经营规模继续保持平稳发展态势，资产2022/06/2705武城投债/052005/12/26~和所有者权益规模

3、继续扩大。同时联合资信评10亿元AAAAAA武城投2020/12/26估有限公司（以下简称“联合资信”）也关注到跟踪评级时间：2017年6月22日公司整体盈利能力仍处于较低水平、债务负担进一步增加等因素对公司整体信用水平带来的财务数据项目2014年2015年2016年17年3月不利影响。现金类资产(亿元)279.21203.30266.80285.01公司主要业务在武汉市内具有业务领先优资产总额(亿元)2141.092270.692527.252576.78势。随着公司多元化业务的持续开展，公司经

4、所有者权益合计(亿元)575.14629.35687.60699.03短期债务(亿元)345.54265.43323.74294.01营有望保持稳定发展趋势。联合资信对公司的长期债务(亿元)893.101084.281172.491215.17评级展望为稳定。全部债务(亿元)1238.641349.711496.231509.18“05武城投债/05武城投”由国家开发银行调整后全部债务(亿元)1375.661427.621581.611509.18营业收入(亿元)101.00109.93118.3

5、431.46提供担保，“07武城投债”由中国建设银行股份利润总额(亿元)15.5514.7815.444.54有限公司（以下简称“中国建设银行”）和中国EBITDA(亿元)26.0527.6929.48--农业银行股份有限公司（以下简称“中国农业经营性净现金流(亿元)18.9516.8333.8610.22营业利润率(%)24.5821.2119.5722.39银行”）提供担保。经联合资信评估有限公司（以净资产收益率(%)1.931.791.61--下简称“联合资信”）评定，中国建设银行主体资产负

6、债率(%)73.1472.2872.7972.87信用等级为AAA，国家开发银行和中国农业银全部债务资本化比率(%68.2968.2068.5168.43调整后全部债务资本化行的主体信用等级均为AAApi，担保实力极强，70.5269.4069.7068.43比率(%)保障了上述债券本息偿还的安全性。流动比率(%)103.08122.16119.27125.27经营现金流动负债比(%)3.193.515.90--综合考虑，联合资信维持公司AAA的主体全部债务/EBITDA(倍)47.5648.74

7、50.76--长期信用等级，评级展望为稳定，并维持“12调整后全部债务52.8251.5553.66--/EBITDA(倍)汉城投MTN1”、“12汉城投MTN2”、“14汉城投MTN001”、“05武城投债/05武城投”、“07武城投债”和“13武城投债”AAA的信用等级。113武城投债已分别于2016年3月8日和2017年3月8日分别按计划兑付20%本金2.40亿元，剩余待还本金为7.20亿元。武汉市城市建设投资开发集团有限公司1跟踪评级报告注1：调整后短期债务=短期债务+其他流动负债中的短期

8、融资券；优势调整后长期债务=长期债务+长期应付款+其他非流动负债中的融1．“长江经济带发展战略”的提出带动武汉资租赁款项；调整后全部债务=调整后短期债务+调整后长期债务。注2：公司2017年一季度财务数据未经审计。市区域经济持续快速增长，全市财政实力不断增强，为公司提供了良好的外部发展环境分析师顾彬喆黄琪融和强大的财政支持。邮箱：lianhe@lhratings.com2．跟踪期内，公司整体业务规模进一步扩大，营业收入、资产总额和所有者权益规模保持电话：010-85679696平稳