第3章 -财务报表分析.ppt

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1、第3章财务报表分析第一节财务报表分析概述第二节财务比率分析第三节　财务报表分析的方法第一节、财务报表分析概述一、什么是财务报表分析：(见P.47)二、财务报表分析的目的：（一）评价企业的偿债能力（二）评价企业的资产管理水平（三）评价企业的获利能力（四）评价企业的发展趋势三、财务分析的基础——基本财务报表（一）资产负债表资产负债表：以“资产=负债+所有者权益”为平衡关系，反映企业在某一特定日期的财务状况的报表。（二）利润表利润表：反映企业某一会计期间财务成果的报表。（三）现金流量表现金流量表：反映企业在一定会计期间现金流入与流出情况的报表。第二节财务比率分析一、偿债能力分析偿债能力

2、：指企业偿还各种到期债务的能力。（一）短期偿债能力分析(变现能力分析)企业偿还流动负债的能力，是企业的流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度。1.流动比率：流动资产与流动负债的比值。流动比率=流动资产/流动负债一般认为，流动比率在2:1左右较合适。2.速动比率：公司的速动资产与流动负债的比值。速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债通常认为，正常的速动比率为1:1。影响速动比率可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。保守速动比率=（流动资产-存货-一年内到期的非流动资产-预付账款-其他流动资产）／流动负债一、企业偿债能力分析（二）长期偿债能力分析1.资产

3、负债率：企业负债总额与资产总额的比率。资产负债率可以反映企业偿还债务的保障程度。比率越小，说明企业偿还债务的能力越强；反之，则越差。2.产权比率（负债股权比率）产权比率：负债总额与股东权益总额的比值，是衡量财务结构是否稳健的重要指标。产权比率=负债总额/股东权益总额3.权益乘数权益乘数＝（股东权益＋负债总额）/股东权益＝1＋产权比率权益乘数＝资产总额/（资产总额－负债总额）＝1÷（1－资产负债率）资产负债率越高，权益乘数越大，产权比率越高，企业的财务风险就越大。４．有形净值负债率有形净值负债率是指负债总额与有形净值的比率。有形净值负债率＝负债总额／有形净值＝负债总额／（所有者

4、权益－无形资产）此指标越低越好。5.利息保障倍数（已获利息倍数）企业息税前利润与利息费用的比值，用以衡量企业偿付债务利息的能力。二、企业营运能力分析（资产管理水平比率）营运能力也称为资产管理能力(效率)，反映企业资金周转状况。（一）应收帐款周转率是应收账款总额在一年内按平均额收回的次数。它等于企业在一定时期（年）的赊销收入净额与应收帐款平均余额的比值，反映应收帐款的周转速度。应收帐款周转率(次数)=赊销收入净额/应收帐款平均余额二、企业营运能力分析用时间表示的应收帐款周转速度是应收帐款周转天数（应收帐款平均回收期），表示企业从取得应收帐款的权利到收回款项转换为现金所需的时

5、间。应收账款周转天数（平均收现期）＝３６０／应收帐款周转次数＝应收帐款平均余额×３６０／赊销收入净额（二）存货周转率企业一定时期的销货成本与平均存货的比率，也称为存货周转次数，反映的是存货周转速度的快慢。存货周转率（次数）＝营业成本／平均存货余额（存货周转率＝营业收入／平均存货余额）用时间来反映的存货周转速度是存货周转天数。二、企业营运能力分析（三）流动资产周转率营业收入与流动资产平均余额的比率，反映全部流动资产的周转速度（利用效率）。流动资产周转率（次数）=营业收入/流动资产平均余额※可反映短期偿债能力※应结合应收账款，存货周转率分析（四）固定资产周转率企业的营业收入与

6、固定资产平均余额的比率，反映固定资产的周转速度。固定资产周转率（次数）=营业收入/固定资产平均余额※在维持企业正常运营下，这个指标越大，企业获利能力越强。（四）总资产周转率企业的营业收入与资产平均总额的比率，反映总资产的周转速度。周转越快，说明销售能力越强。总资产周转率（次数）=营业收入/资产平均总额总资产周转率的驱动因素：（1）应收账款周转率；（2）存货周转率；（3）固定资产周转率。流动资产获利能力（盈利能力）是指企业赚取利润的能力。三、企业获利能力分析（一）销售利润率（销售净利率）企业的净利润与销售收入净额的百分比。表明销售收入的收益水平，可以评价企业通过销售获取利

7、润的能力。（二）资产报酬率（资产收益率、资产净利率、投资报酬率）企业在一定时期的净利润与资产平均总额的比率。※资产报酬率与销售利润率、总资产周转率之间的关系：资产报酬率=销售利润率×总资产周转率（三）权益净利率（股东权益报酬率,净资产收益率、净值报酬率）指企业一定时期的净利润与股东权益平均总额的百分比。该指标具有很强的综合性，反映企业所有者权益的投资报酬率，不仅是企业获利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心。该指标也称“杜邦等式”权益净利率=销售利润率×总资产周转率×