第二章1-国际直接投资概述.ppt

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1、第二章国际直接投资第一节国际直接投资概述一、国际直接投资的概念1、定义：一国投资者将资本用于他国的生产或运营，并掌握经营控制权的投资行为。是国际间长期资本流动方式。2、特征：1）是投资者对所投资企业拥有有效的控制权。2）投资者对企业的控制权一般与投资者对企业股份的拥有权相符。3）目前，国际上对于直接投资所需拥有的最低股权比例尚无统一的标准。4）国际直接投资与国际间接投资的不同。二、国际直接投资的方式（一）创建国外企业国际独资企业1）定义：是指由某一外国投资者依据东道国法律，在东道国境内设立的全部资本为外国投资者所有的企业。2）经营优势：所有权与经营权独占。A、有经营决策的自主权。

2、B、独享企业机密和垄断优势。C、独享经营成果。D、具有财务管理弹性。E、在投入资本的选择方面有较大的自由。F、在专利、特许权、技术授权和管理费用的确定与收取方面享有较大的弹性。3）不利因素：受到某些东道国政策和法律的限制。有较高的经营风险。设立具体事宜的办理和项目的工程营建等都需由投资企业独自办理。不容易克服东道国社会和文化环境的差异。4）国际独资企业的形式A、国外分公司指一家公司为扩大生产规模或经营范围在东道国依法设立的，并在组织和资产上构成母公司一个不可分割部分的境外企业。n组织结构，是母公司的一个分部，没有自己的资产，也没有独立的财务报表制度，没有独立的组织管理机构。n经营

3、方面，以母公司的名义进行业务活动，在母公司的严格授权下从事经营活动。法律的角度，不是独立的企业法人，母公司对其经营活动负有连带责任。设立国外分公司的优势；第一，建立的手续简单。第二，总公司能全面而直接地控制分公司的经营活动。第三，东道国政府对分公司的资产没有法律上的管辖权。第四，可以享受税收方面的优惠。设立国外分公司的不利之处：首先，总公司要对分公司的债务负有无限连带责任。其次，不利于总公司保守秘密。再次，在经营范围上受到较多的限制。最后，终止撤离方式单一。B、国外子公司指母公司投入全部股份资本，依法在东道国设立的独立企业。基本特点是能以独立经济实体的面目出现，母公司的所有权通过

4、持股的方式体现，而不是直接的资产所有。组织上，具有自己独立的公司名称，公司章程，资产结构和资产负债表，完整的财务报表制度，独立、完整的公司管理组织体系。经营方面，以自己的名义进行业务活动，在经营方面具有一定的灵活性。法律角度，具有独立的东道国企业法人资格，可以自己的名义承担法律上的责任和义务。设立国外子公司的优势：第一、可以在广泛的领域内以自己的名义从事生产和经营活动；第二，享有税收方面的某些优惠。第三，可以独立贷款，且撤离方式多样化。设立国外子公司的不利之处第一、设立手续复杂，费用较高。第二、许多东道国对外国独资子公司的审批比较严格。C、国际避税地公司指跨国纳税人利用各国税法规

5、定所存在的差别或税法规定允许的办法，采用各种公开与合法的手段作出适当的财务安排和税务筹划，以达到减少或消除税收负担的行为。避税地指对所得与资产免税或按较低的税率征税或实行大量税收优惠的国家或地区。第一类，不征个人或企业所得税以及一般财产税的国家或地区。巴哈马、开曼群岛、白慕大、瑙鲁、新客里多尼亚、瓦努阿图、特克斯与凯科斯群岛、安道尔等。第二类，只实行地域税收管辖权的国家和地区。香港、马来西亚、巴拿马、阿根廷、哥斯达黎加、利比里亚。第三类，按国际惯例制订税法并实行征税，但对外来投资者提供某些税收优惠。加拿大、希腊、爱尔兰、卢森堡、荷兰、英国、菲律宾、巴巴多斯。2、国际合资经营企业1

6、）定义：（JointVentures）是指由外国投资者与东道国投资者为共同经营一项事业，联合出资，依东道国法律在其境内设立的独立企业。2）基本类型*国际股权合资企业（EquityJointVentures）*国际契约合资企业（ContractualJointVenture）3）利弊分析优势A、充分发挥各方的优势。B、扩大企业的现有生产规模，迅速了解和满足境外市场的需求变化；C、消除国家征收或排挤外资政策的影响，获取税收减免利益或其它优惠利益；D、缓解东道国的民族意识和克服企业文化差异。不利的因素投资各方的目标不一定相同经营决策和管理中容易产生摩擦长、短期利益难于统一（二）收购国际

7、企业收购（InternationalAquisition）是指外国投资者通过一定的程序和渠道依法取得东道国某企业部分或全部所有权的行为。1）收购的基本形式直接收购间接收购杠杆收购2）基本优势A．大大缩短项目的建设周期。B、较快进入当地及他国市场。C．当投资者购买一家价值低估的企业时，可以大大减少资本支出。D．获得现成的管理和技术人才、设备、技术。E．收购竞争对手公司可以保证企业的利润水平。F．迅速扩大企业的生产经营范围。3）缺点：A、价值评估存在困难。B、东道国法律和政策上的限制