电子设备、仪器和元件行业：昆山pcb产业链工厂拟停产对大陆pcb产业的影响

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1、[Table_Message]2017-12-27行业点评报告行看好/维持业电子设备、仪器和元件研究[Table_Title]PCB报告昆山PCB产业链工厂拟停产对大陆PCB产业的影响走势比较[Table_Summary]报告摘要29%23%太中国PCB产业重心位于珠三角，长三角次之，部分产业向内陆迁16%平移。2013年以前，珠三角地区、长三角地区和环渤海地区PCB9%洋产值的比例分别为46.89%、38.56%及14.55%。2015年珠三角2%证地区比例提高到67.5%，而长三角地区PCB企业产值占比约(

2、5%)6/12/2717/2/2717/4/2717/6/2717/8/27券117/10/2723%。由于成本、环保、政策、下游等因素，部分PCB产业向电子设备、仪器和元件沪深300股内陆转移。份[Table_IndustryList]子行业评级此次拟停产总体概况。我们统计此次停产涉及的PCB产业链企业有有：FPC企业6家，RPCB企业49家；环氧树脂企业3家，电限子玻纤布企业3家；CCL厂商1家。本次拟停产事件对CCL整体销售量影响很有限，对生益科技等是公[Table_ReportInfo]相关研究报告：

3、明显利好。我们统计本次拟停产的PCB企业总产能略超2090司万平方米/年，总产值略超中国大陆总产值的6.7%，总量影响证有限，其他地区PCB企业也可取而代之承接订单，只要电子终券端需求保持景气，限产对CCL整体销售影响有限。由于此次南研亚57%的覆铜板产能在拟停产之列，最乐观情况下生益科技可究[Table_Author]证券分析师：刘翔增收60亿元。报电话：021-61376547此次停产将进一步加剧原材料价格的上涨，继续提高集中度，优告E-MAIL：liuxiang@tpyzq.com化CCL行业竞争格局。此次

4、有三家环氧树脂厂商、三家电子玻纤布厂商，以及南亚约35%的电解铜箔产能在拟停产之列，原执业资格证书编码：S1190517060001材料紧缺态势将因此加剧，从而继续优化CCL竞争格局，提高龙头市占率，生益科技三大原材料均主要来自进口，此次拟停产亦是利好。优化PCB竞争结构，引导产业升级。本次事件代表PCB行业正加速进入一个拼环境友好度、拼生产效率的时代，各个地区的政府有可能也会跟随，随着环保力度加大，小企业生存环境会越来越差，行业集中度有望提高。同时，大企业也会在生产模式、产品上，寻求更多的无污染材料（比如无卤板

5、等），提高自动化机器人的使用比例来解决人工操作难以落实环保要求的问题。短期利好昆山地区无工厂的PCB公司，长期利好高自动化生产厂商，内资龙头尤其受益。短期内非昆山地区厂商的订单会请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业点评报告昆山PCB产业链工厂拟停产对大陆PCB产业的影响P2有提升，特别是欣兴、嘉联益、沪电股份、南亚电路板这些TOP外资厂商（昆山工厂）的停产，将直接利好景旺电子、弘信电子、东山精密、依顿电子、合力泰这些内资龙头。华东尤其是江苏地区是台资厂赴大陆建厂的第一站，此次停产事件意味着这一地区

6、也是环保风暴的第一站，我们预计南亚、欣兴、嘉联益等台资厂将长期受到影响，内资PCB龙头迎来赶超机会。风险提示：环保政策变化。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业点评报告昆山PCB产业链工厂拟停产对大陆PCB产业的影响P3目录一、中国PCB产业地域分布及迁移...................................................................................................4(一)当前地域分布..............

7、.....................................................................................................................4(二)产业向内陆迁移的现象....................................................................................................................5(三)PCB产业向内陆迁

8、移的原因探究...................................................................................................7二、昆山停产事件影响................................................................