有色金属行业：推荐预焙阳极和电解铝，坚定看好三大锂电材料！

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1、CHINASECURITIESRESEARCH[table_main]证券研究报告·行业动态行业动态模板推荐预焙阳极和电解铝，[table_indusname]有色金属坚定看好三大锂电材料！行业动态信息[table_invest]0414维持买入重要变化：陈炳辉1）7月新能源汽车电池装机总电量约2.59GWh，同比增长101%，环比增长20%；chenbinghui@csc.com.cn2）本周99.8%min金属钴价格为418-425元/公斤，较上周上涨5021-50113453元/公斤；工业级碳酸锂上涨

2、1.6%至12.8万/吨；执业证书编号：S14405160500013）WBMS数据，由于受到中国去产能政策影响，2017年上半年全发布日期：2017年8月21日球铝产量2972.6万吨，需求量3080万吨，供给短缺107.4万吨；4）8月14日，发改委等16部发布《关于推进供给侧结构性改革市场表现防范化解煤电产能过剩风险的意见》，再次明确提出规范自备电[table_industry15%trend]厂，以督促以往欠缴的铝企补缴相应的政府型基金及附加；10%5）由于7月石油焦和煤沥青等原材料价格大幅上行，8

3、月多数阳5%0%极企业定价普遍上调100元/吨，索通发展嘉峪关的8月定价预-5%计将从4180元/吨上调80-100元/吨；-10%5）本周钨精矿上涨4.3%至9.7万元/吨；APT价格上涨3.5%至-15%14.8万元。16/8/816/9/817/1/817/2/817/3/817/4/817/5/817/6/817/7/816/10/816/11/816/12/8投资策略：农林牧渔上证指数1）坚定看好电解铝供改落地：电解铝供给侧改革政策逐步落地，后期进一步去产能减产和2+26+3城环保因素带来的减产将

4、彻底相关研究报告改变电解铝供给侧改革过剩的局面，铝价或将继续上涨。核心标[table_report]2017年中期投资策略报告之有色的：云铝股份、中国铝业，神火股份（煤炭覆盖）等；17.06.27篇：把握需求主线，关注铝供给侧2）积极布局预焙阳极产业链：下半年“2+26+3城”冬季采暖季17.05.09有色金属行业简评：钴供需紧张趋势不变！要求炭素排放限值不达标全部关停，达到排放值的企业也将限产有色金属行业简评：电解铝供给侧17.04.1450%以上，在新增产能有限的背景下，即使在电解铝违规运行产改革在路上

5、能全部关停的背景下，2017全年将出现24万吨的供给缺口；同时，上游原材料石油焦和煤沥青价格大幅上涨也推升阳极企业生产成本中枢，预焙价格上涨趋势并未完结！核心标的：索通发展3）重视动力电池进入销售旺季，三大锂电材料势必供不应求：转入8月下旬，动力电池方面，目前新能源汽车产销两旺，主流电池厂家订单饱满，需求始终保持稳中向好的态势，预计在三、四季度，3C电池叠加动力电池的景气度上升共振，或将引起新一轮需求高峰。1.铜箔产业链核心企业：诺德股份、铜陵有色等；2.氢氧化锂产业链核心企业：赣峰锂业、雅化集团、天齐锂业

6、等；3.钴产业链核心企业：华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业等；4）关注小金属钨和稀土等。近期钨需求与钨价有望进一步回暖。同时稀土受益于打黑政策推进，需求受新能源汽车带动。稀土与钨，核心标的：厦门钨业、北方稀土等。风险提示：供给侧改革低于预期等，金属价格回调。请参阅最后一页的重要声明[table_page]有色金属行业动态研究报告目录一、锂电材料：3C电池转暖，动力电池产销两旺.....................................................................

7、.........................21.1锂电池：数码电芯回暖，动力电池产销两旺.........................................................................................21.2铜箔：锂电铜箔市场需求增长，上市公司业绩报喜.............................................................................21.3碳酸锂/氢氧化锂：碳酸锂

8、价格坚挺，氢氧化锂走弱...........................................................................21.4钴：电钴微涨，钴盐稳定...........................................................................................................