华润集团对st吉发并购的案例分析

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1、华润集团对ST吉发并购的案例分析第一章华润并购吉发并购双方概况第一节华润集团介绍一、华润的历史“华润”蕴含“中华大地，雨露滋润”之意。华润的历史最早可以追溯到1938年“联和行”在香港成立，1948年“联和行”更名为“华润公司”。1983年，改组为华润(集团)有限公司，总部位于香港湾仔港湾道26号华润大厦。注册资本为港币90亿元，主要经营业务为投资控股及物业出租。华润(集团)有限公司自五十年代初起就成为中国各进出口公司在港澳和东南亚地区总代理，是新中国开展对港澳和世界各国贸易的最早窗口;内地改革开放后华润(集团)有限公司实现了以代理为主向自营贸易的转变、以贸易为主向

2、多元化的转变、商品经营向资产经营的转变，积极拓展了商品贸易、零售、房地产、仓储运输、基础设施、能源、通讯、酒店、金融、保险、农产品深加工等新的投资领域。今天，华润集团已发展成为中国内地和香港最具实力的多元化控股企业之一，总资产达1，200亿港元，营业额达730亿港元。华润(集团)有限公司的独家控股股东为中国华润总公司，其直接由中央大型企业工委管理，有关资产与财务事项由财政部企业司归口管理。华润植根香港超过半个世纪，一直秉承开放进取、携手共创美好生活的理念。经过多年的努力，华润的基业不断壮大，商誉卓越。二、华润的业务华润集团从事的行业都与大众生活息息相关，主营业务包括

3、日用消费品制造与分销、地产及相关行业、基础设施及公用事业三块领域。具体行业包括地产、食品、啤酒、石化、零售、纺织、水泥、电力、微电子等，并在保险、通讯、基础建设等领域进行策略性投资。这就是华润的“9+1”个行业。华润从事的具体行业介绍如下:1.食品行业:华润最初涉足食品行业，是作为外经贸部授权的内地鲜活食品在香港的统一代理，由最初的落实执行政府对香港食品的供应政策，其后，以五丰行为代表的华润食品企业不断扩展业务范畴。1990年以后，华润的业务逐渐进入中国内地，相继控股了华润酒精和华润生化公司，五丰行也全面开展全国战略，分别在长三角和珠三角建立根据地。2.石化行业:华

4、润从事石化业务可以追溯到30多年前。与西方的老牌石油公司相比，华润从事石化业务是较为年轻的。这30年来，华润的石化业务经历了70年代的两次全球石油危机，经历了从油品和化工品代理到进入石化分销零售的角色转换。总体而言，90年代以前，华润从事的主要是油品和化工品代理，做大宗石化贸易。90年代后，受华润集团整体转型的影响，石化也面临着业务模型的转变。3.地产行业:其业务可划分为住宅、投资性物业、建筑和酒店四大类，至2002年底，地产业务总资产约占集团总资产的31%。4.微电子行业:2000年，华润对旗下业务进行了重组后，华科被注入励致，取名为华润微电子(控股)有限公司，专

5、注于微电子产业发展。世纪之初，华润微电子确定了新的总体发展战略—成为中国以至亚洲区消费类半导体产品最大的生产和供应商。同时受集团发展模式的启发和影响，也鉴于香港市场的空间有限，决心以国内市场为目标市场，寻找合适的并购对象，通过收购发展壮大，实现低成本扩张，做大做强。5.水泥行业:水泥行业是华润近几年积极进入并重点发展的行业之一。其发展得益于集团机械五矿旗下与日本合资的东莞水泥厂的“起死回生”，上个世纪90年代末，东莞水泥厂在华润派出管理层代表的努力下扭亏为盈，并锻炼出一支富有战斗力的行业队伍，让集团看到了做大做强水泥行业的信心。华润在水泥行业的发展壮大及其上市运作都

6、揭启华润在资产经营与资本运作领域的娴熟。6.电力行业:从1985年华润集团投资华能国际电力开发公司，持有该公司10%的股权开始，华润开始了对于电力领域的投资与发展，而今日谈到华润电力行业的起步，则要从1994年3月华润与合营三方签定《中外合资徐州华润电力有限公司合同》开始，到2003年H月12日，华润电力在香港主板上市为止，华润在电力领域的播种、施肥、收割整整用了10年的时间。7.啤酒:华润是在香港成长起来的国有控股企业，经过多年的摸索，形成了一套行之有效的现代企业管理制度。华润集团从众多优秀公司中得到了启发，从自身的变革中得到了发展，华润坚信国有企业能够搞好。自8

7、0年代开始，华润又以自身经验和认知参与改造国营企业，并在多个行业取得了可喜的成绩，啤酒行业尤为突出。目前华润啤酒年生产能力达到490万吨，高居中国第一位。8.零售:华润进入零售业始于1958年开始投资中国国货公司，该公司成立于1939年，是由当时一些民族资本家、银行家为维护民族工业而联手创办。1964年华润通过中国国货与港商一起集资500万港元在中环开设大华国货。1966年华润参与管理主要经营中国工艺品的中艺公司并于1984年完成全面收购。至此，华润旗下的零售业已有三个商号，期间不断开拓新铺，零售生意进一步扩大。1993年华润把中国国货与大华国货的业务合并成立华