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1、浅析房地产企业资金管理存在的问题及对策1、相关定义1.1、企业集团资金集中管理的概念2.1.1资金集中管理的涵义2.1.1资金集中管理的涵义资金集中管理,是目前国际上大型企业集团普遍采用的资金管理模式,是现代企业集团最重要的战略管理手段之一。资金集中管理就是在确保集团公司及成员单位正常资金使用的前提下,将各成员单位的沉淀资金集中起来,由集团总部(或财务公司)统一分配调度、管理和使用,以实现集团资金资源优化配置、降低融资成本、改进现金流的目的。广义上的资金集中管理不仅包括对资金信息的集中、资金管理权限的集中、资金资源的集中、财务组织人员的集中,还包括投资管理、融资管理、资金运作管
2、理、资金风险管理等在内的一系列管理措施。集团资金集中管理的范畴主要包括两个方面:第一,存量资金的归集管理,这也是资金集中管理的基础;第二,资金集中后的资金调度和使用,包括统一结算、资金预算管理及资金使用情况监督,是资金集中后的配置。从现实实践来看,很多企业集团在实现资金集中管理过程中,往往注重资金集中管理中的”集中”,而忽视了集中后”管理”。资金在统一调配后没有得到最大程度的利用,有时候影响了成员单位的积极性。资金集中管理要求不仅要做到资金资源、信息、管理权限、组织人员等的集中,还要在集中这些资源的基础上,高效地优化配置这些生产要素,深化改革企业业务流程,创新利用发达的信息网络
3、技术,优化整合组织架构,预防和控制金融风险等,在保证资金安全和流动性的基础上,不断提升资金使用效率,最终实现企业价值最大化。1.2、新创企业资金约束的定义上节我们讨论了在创业者创立企业时,企业的资金来源主要依靠内源融资,一小部分依靠外源融资,相关的调查研究也支持了这样的结论。创业者需要资金的支持,而有限的个人储蓄、财产抵押借款或亲友借款等内源融资方式显然不能够满足新创企业的资金需求,外源融资又是如此困难,所以新创企业必然面临着资金约束。在以往的文献当中,提到了融资约束的概念,主要是指外源融资的约束,我们这里的资金约束则综合考虑了内源融资和外源融资对新创企业的资金提供与新创企业资
4、金实际需求之间的差距。本文根据SimonC.ParkerC和MirjamvanPraag(2002)对资金约束的定义将新创企业资金约束定义为在新创企业中,实际拥有的资金数量无法满足创业者对资金需求数量的程度。在这里资金的构成包括:创业者或创业团队投入到新创企业的个人资金(包括个人储蓄、个人财产抵押借款、亲友借款)和外部获得资金(包括银行贷款、风险投资、政府资助、商业信用等)。18我们用A表示创业者或创业团队投入到新创企业中的资金数量,用ke表示从外部实际获得的总资金量,用k*表示希望从外部获得的总资金量。Ke和K*分别代表总的资金拥有量和总的资金需要量,那么Ke=ke+A,K*
5、=k*+A。那么新创企业的资金约束就可以表示为?=1?KK*e=1?kk*e++AA∈[0,1]资金约束的概念一方面反映出资金数量无法满足需要的程度,另一方面也暗含了不同资金来源的问题。本文中的新创企业是指从创立到初步发展的企业,这里所说的资金约束主要是指企业创立时期的资金约束。之所以引入资金约束这样一个概念,是因为在以往的研究中往往从资金数量上来说明融资难问题,也就是企业无法获得所需数量的资金。但是每个企业由于所处行业等原因所需资金的数量都有所不同,没有办法统一比较和说明,而资金约束这个指标是一个比值指标,通过比例关系很好地体现出资金需求和资金供给之间的差距,反映了新创企业资
6、金供求不匹配的程度,消除了行业、投资项目等方面的差异。1.3、资金集中管理概念企业资金管理,简称ECM,就是对企业的资金流、资金结算、资金调度和资金运作等进行的系统化管理。”企业管理以财务管理为中心,财务管理以资金管理为中心”,资金管理是企业管理的一项重要内容,是企业财务管理功能的延伸与细化,处于企业整个管理体系的中心位置。资金管理强调对企业21王斌.企业集团组建与运行中的财务与会计问题研究[M].北京:经济科学出版社,200222王凤彬.集团公司与企业集团组织——理论、经验、案例[M].北京:中国人民大学出版,2004企业集团资金集中管理方法及应用的研究10资金流的控制,侧重
7、于加强和完善资金在企业内部的循环、余缺调剂与放大效益。资金集中管理,也称司库制度,是国际上普遍采用的一种大型企业集团的资金管理模式,其含义是集团的筹融资和内部自由资金的分配,由集团的决策层根据需要统一调度安排。一般特征为”统一开户、统一结算、统一融资”。它的主要内容在各个集团内可能有所差别,但大致包括了以下几个方面:资金集中、投融资管理、外汇管理、国际支付管理等。其中资金集中是基础,其他各方面运作均建立在此基础之上。23对企业集团来说,资金集中管理是资金管理的有效手段,通过设立资金结算中心或
