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1、汇率风险对公司现金流和股票收益影响的实证研究——来自中国纺织行业的经验数据2013年02月革东锺晴管41Feb.,2013EastChinaEconomicManagement(第27卷第02期)(VoL27,No.02)[DOIl10.3969/j.issn.1007-9><>5097.2013.02.016·财经透视汇率风险对公司现金流和股票收益影响的实证研究一一来自中国纺织行业的经验数据文IJ义鹊，施敏，蒋元，兰茹佳(南京纽工大学经济管理学院，江苏南京210094)摘要:汇率变动引起的汇率风险一方面会使国际经营企业未来现金流量发生变化，另一方面通过影响公司财务报表数值而引起股价变动，进而
2、影响投资者在资本市场的股票收益。当前人民币升值已成为国际经济和社会舆论的焦点，研究汇且在波动对从事国际经营企业在汇丰频繁变动的市场环境下加强现金流管理、提高企业绩效以及减少投资者股票收益变动有重妥意义。基于此，文章以2创)6-2011年从事因际经营的纺织行业上市公司为样本，实证研究汇率变动产生的汇率风险对反票收益和现金流的影响，结果表明:汇率变动对投资者股票收益有显著负影响，而对现金流的影响更为显著。关键询:汇率变动;现金;或:股票收益中图分类号:附30文献标志码:A文章编号:1∞7-<>5097(2013)02-∞76-04AnEmpiricalResearchoftheExchangeRa
3、teRiskonCashFlowandStockReturns一一-TheEmpiricalDatafromTextileIndustryofChinaLlUYi-juan,SHlMin,JIANGYuan,LANRu-jia(School01EconomcsanrlMαnagement，NanjingUniversity01ScienceandTechnology,Nanjing210094,ChinαjAbstract:Ononehalld,lheexchangerateriskcausedbyexchangeralemovementwiUchangefulurecashflowsofin
4、lerna??tionuJent.erprises.ontheotherband.itwill??nfluencenumericalvalueoffnancialslalem巳nlandslockpl;ce,lhusaffeclingstockrelllrnsofinveslorsincapilalmurkel.Nowadays,apprecialionof汇率风险对公司现金流和股票收益影响的实证研究——来自中国纺织行业的经验数据2013年02月革东锺晴管41Feb.,2013EastChinaEconomicManagement(第27卷第02期)(VoL27,No.02)[DOIl10.3
5、969/j.issn.1007-9><>5097.2013.02.016·财经透视汇率风险对公司现金流和股票收益影响的实证研究一一来自中国纺织行业的经验数据文IJ义鹊，施敏，蒋元，兰茹佳(南京纽工大学经济管理学院，江苏南京210094)摘要:汇率变动引起的汇率风险一方面会使国际经营企业未来现金流量发生变化，另一方面通过影响公司财务报表数值而引起股价变动，进而影响投资者在资本市场的股票收益。当前人民币升值已成为国际经济和社会舆论的焦点，研究汇且在波动对从事国际经营企业在汇丰频繁变动的市场环境下加强现金流管理、提高企业绩效以及减少投资者股票收益变动有重妥意义。基于此，文章以2创)6-2011年从事
6、因际经营的纺织行业上市公司为样本，实证研究汇率变动产生的汇率风险对反票收益和现金流的影响，结果表明:汇率变动对投资者股票收益有显著负影响，而对现金流的影响更为显著。关键询:汇率变动;现金;或:股票收益中图分类号:附30文献标志码:A文章编号:1∞7-<>5097(2013)02-∞76-04AnEmpiricalResearchoftheExchangeRateRiskonCashFlowandStockReturns一一-TheEmpiricalDatafromTextileIndustryofChinaLlUYi-juan,SHlMin,JIANGYuan,LANRu-jia(School
7、01EconomcsanrlMαnagement，NanjingUniversity01ScienceandTechnology,Nanjing210094,ChinαjAbstract:Ononehalld,lheexchangerateriskcausedbyexchangeralemovementwiUchangefulurecashflowsofinlerna??tionuJent.erp
