财务管理学课件——第章

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3、4章导读：就爱阅读网友为您分享以下“财务管理学课件——第4章”资讯，希望对您有所帮助，感谢您对92to.com的支持!第四章筹资管理页面9712013-7-12前言企业财务主管的任务就是为企业现在的经营和未来的增长提供资金，他或她拥有一种产品——对企业未来现金流量的所有权，这种产品必须进行包装和出售。投资者们预期企业未来会产生现金流量，所以把钱投入企业经营。作为交换，这些投资者取得一些诸如股票或债券的证券，这些证券说明投资者对企业未来现金流量所有权的性质。财务主管必须了解各种筹资工具和市场，还必须懂得如何选择合适的筹资工具。页面9722013-7-12本章主要内容

4、l筹资动机l筹资工具l金融市场l筹资数量的预测l筹资决策页面9732013-7-12企业筹资的动机扩张性筹资动机p调整性筹资动机p混合性筹资动机p页面9742013-7-12筹资工具p金融资产p债券p普通股p优先股p租赁p可转换债券(convertiblebonds)第202页p认股权证页面5972013-7-12金融资产资产有形资产金融资产债务工具权益工具页面9762013-7-12金融资产有形资产，其价值依附于其物理特征金融资产，只是一纸证明，是代表未来现金流量法律所有权的证券。按其对未来支付的索取权是固定的或剩余的可分为债务工具和权益工具1.2.固定是指金额

5、固定以及定期支付（固定索取权）剩余是指投资者只能在所有优先固定索取权都得到偿付后才能得到其他剩下的现金（剩余索取权）页面9772013-7-12债券(bond)债券是一种固定收益的证券，其持有人每年得到确定的利息收益，到期得到确定的还本数额——不多也不少（除非公司破产）债券与商业信用、银行贷款等其他负债形式之间的差别在于：债券是按照小金额的增量出售给公众的，债券发行后可由投资者在有组织的证券交易所进行交易构成债券特征的三个变量：面值、票面利率、到期日页面8972013-7-12债券(bond)赎回条款保护条款清算中的权利担保债权债券投资是一种最安全的投资？页面97

6、92013-7-12票面利率•一般情况下，公司在发行日总是试图把新发行债券的票面利率定在与其他具有相似的到期日和品种的主要债券的利率相等的水平下。这样可以保证债券新的市场价格大致上等于它的面值。页面97102013-7-12赎回条款所有债券都包括n在到期日前提按一个适当的溢价来赎回债券n原因n1.2.利率下调时，公司可以偿还原有债券并以较低的利率发行新债券给公司提供了一种灵活性，可以重新安排资本结构作为一项通例，越是对发行人有吸引力的赎回条97款，其票面利率就越高2013-7-12n“赢的永远是我的，输的永远是你的”？•页面11保护条款对公司流动比率的最低限制对负

7、债权益比率的最高限制公司未经优先债权人同意不能购买或出售主要资产只要公司现在还能支付它应付的利息和本金，且没有违反任何保护条款，债权人对公司的经营就不能发号施令页面12201973-7-12清算中的权利1.职工2.政府3.优先债权人4.普通债权人5.从属债权人6.优先股股东7.普通股股东页面13972013-7-12担保债权指以特定的一项或一组公司资产作抵押的债权。在清算时，出售这部分资产的所得只能还给担保债权人p假如出售这部分资产所能产生的现金超过所欠担保债权人的债务，多余的现金就供普通债权人分配p假如出售这部分资产所能产生的现金不够，担保债权人可以普通债权人的

8、身份要求偿