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1、基于财务视角的杉杉与雅戈尔可持续发展能力比较研究毕业论文本科毕业论文题目基于财务视角的杉杉与雅戈尔可持续发展能力比较研究学院专业财务管理班级学号学生姓名指导教师摘要企业要想在激烈的市场竞争中生存,必须保持一定的增长速度。但同时企业的增长速度,应以企业持续健康地发展为前提,过快或过缓的增长速度对企业的发展壮大都是不益的,只有企业持续增长,才能对市场经济的发展起到积极的推动作用,也只有使企业资金链不产生断裂或不造成浪费,企业才能保持合理、持续的增长速度,以实现企业价值最大化的目标。本文先对杉杉与雅戈尔的基本情况进行描述,再选择该两大企业2003年至2009年的财务数据,从可持续发展的角度,根
2、据范霍恩的可持续发展模型、动态模拟、敏感性、资金链的相应理论,分析比较两大企业各个方面的情况,并得出相应的结论。关键词:可持续发展;杉杉;雅戈尔;实证分析AbstractEnterprisewanttosurviveinthefiercemarketcompetition,wemustmaintainacertaingrowthrate.Butatthesametimethegrowthrateofenterprisesshouldbesustainedandhealthydevelopmentoftheenterprisepremise,toofastortooslowrateofgr
3、owthofthebusinessdevelopmentandgrowthbenefitsarenotonlybusinesscontinuedtogrow,thedevelopmentofthemarketeconomycanplayapositiveroleinpromoting,andonlythebusinesscapitalchainruptureorcausedoesnotproducewaste,companiescanmaintainareasonableandsustainablegrowthrate,inordertoachievethegoalofimizingco
4、rporatevalue.ThearticlefocusesonthebasicsituationofShanshananddescribetheYounger,andthenselectthetwocompaniesfrom2003to2009financialdata,fromtheperspectiveofsustainabledevelopment,sustainabledevelopment,accordingtoVanHorn'smodel,dynamicsimulation,Sensitivityofthecorrespondingcapitalchaintheory,an
5、alysisandcomparisonofvariousaspectsofthetwocompanies,anddrawtheappropriateconclusions.Keywords:Sustainabledevelopment;Shanshan;Younger;Theempiricalanalys目录1相关理论概述12杉杉与雅戈尔基本情况描述23基于范霍恩模型的杉杉与雅戈尔可持续增长分析43.1范霍恩可持续增长率的基本思路与体系43.2可持续发展分析53.3动态模拟分析63.4敏感性分析73.5资金链分析154结论与研究的局限性204.1结论204.2研究的局限性20参考文献21
6、致谢23随着经济和科技的发展,以现代企业为研究对象的现代企业管理学越来越关注于企业可持续发展这个主题。现在及今后的市场是一个开放度日益增长、竞争日益激烈的市场,可持续发展模式成为企业的必然选择。1相关理论概述企业可持续发展是指企业既要考虑其当前发展的需要,又要考虑其未来发展的需要,不能以牺牲后期的利益为代价,来换取现在的发展,满足现在利益。而企业可持续发展战略的核心是财务的可持续增长。财务可持续增长是指企业在可预见的未来,销售水平稳定上升,盈利能力不断改善,在实现企业平衡增长的同时提高财务资源的使用效率,最终使企业各利益主体的合理需求最大程度的得到满足。而财务可持续增长的关键是如何利用企
7、业已有的相关财务信息来正确评估企业的可持续增长能力。可持续增长率是企业当前经营效率和财务政策决定的内在增长能力。具体来说是指在不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下,公司销售所能增长的最大比率。此处的经营效率指的是销售净利率和资产周转率,财务政策指的是股利支付率和资本结构。财务可持续增长模型分为两大类。一类是基于会计口径的可持续增长模型,以希金斯和范霍恩的模型为代表;另一类是基于现金流口径的可持续增长模型,以拉巴波特和克雷为代
