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1、白糖期价继续演绎熊市行情格林期货研发中心崔家悦一、行情回顾1、国际期货市场在10月份的行情中国际市场ICE原糖11#期货价格走出了大幅下跌的行情，正如我们上月所预期的，主力合约3月期价轻松跌破13.40美分/磅的重要支撑位，继续快速大幅下挫，接连向下跌破13美分/磅、12美/磅和11美分/磅接连三道整数关口的支撑，最低达到10.44美分/磅的低点，整体处于明显的弱势行情之中，全月该合约最深跌幅达到23.57%，具体走势见下图。国际白糖ICE11#合约价格指数日K线图2、国内期货市场2008年10
2、月份郑州白糖期价走出探底反弹的行情，主力合约905的节后开盘第一个交易日开盘即告跌停，并随后继续顺势下探，创出2789的新低后走出反弹行情。由于金融风暴席卷全球，国际市场大宗商品期货价格大幅下挫，致使国内郑州白糖在国庆节后开盘即告跌停，并在惯性作用下顺势下探，但也终因这种急跌行情，使郑州白糖演绎了长达7个月的跌势行情暂时告一段落，期价展开快速大幅反弹行情，在10个交易日内上涨了535点，于10月24日创出3324的反弹高点，反弹幅度达到19.18%，上攻过程中期价还曾三度涨停，同时905合约成交
3、量也屡屡刷新历史天量，最多时一个交易日单个合约成交量达到430多成手，持仓量也大幅增加，从最低的22万手，最高时达到46万多手，增仓幅度达到一倍还多。本月郑州白糖市场行情可谓异常火爆。（见下图）郑州白糖905本月日K线图3、国内现货市场本月现货市场价格主要是产区现货价格出现了较大的上涨行情，南宁、柳州、贵州、昆明等地白糖现货价格在下探2650元/吨左右的低点后，至月中飚升至3000元/吨以上，随后期价有所反复，振荡也开始加万里，上述地区现货价格上下振荡的幅度达到200-300元/磅不等。至月末，
4、基本保持在2900元-3000元/吨区间。（见下图）国内白糖现货产区价格走势图国内白糖主产区价格一览表（单位：元/吨）日期南宁柳州贵州昆明乌鲁木齐2008-10-05273027102750266030802008-10-06273026502700262030002008-10-07267026502700262030002008-10-08266026502700262030002008-10-09266026502700261030002008-10-1026402640270026103
5、0302008-10-12264026402700261030302008-10-13268027002720261029802008-10-14268027002700268029802008-10-15268026802700268029802008-10-16273027502750268029802008-10-17273027502800268029802008-10-20300030002800300030302008-10-21290029002870290030302008-10
6、-22290029002870285030302008-10-23290029002900285030302008-10-24290029002900295030302008-10-2729002900295029003030二、白糖现货市场供需状况1、国际市场美国：供应量增加，库存调增，总消费量不变。据10月10日美国农业部发布了最新供需报告，本月将08/09榨季美国食糖供应量调增15.1万短吨（原糖值），原因是期初库存下调幅度超过了产量的上调幅度，期初库存下调主要是基于07/08榨季最终进口
7、配额数量调减了进口量。本月报告将08/09榨季食糖产量调增了20.2万吨，其中甜菜糖产量增加了20万吨，主要是基于08年甜菜产量预期增加，和假设甘蔗产量恢复。因此，本月将期末库存调增15.1万吨，为65.6万吨，低于07/08榨季的150.9万吨。本月预计08/09榨季库存消费比为6％，高于上月预计的4.6％，但低于上榨季的13.8%。USDA10月报告：美国食糖供需平衡表9月10月 2006/072007/082008/092008/09期初库存1,6981,7991,5681,509产量8,
8、4468,1797,4547,656甜菜糖5,0084,7464,0004,200甘蔗糖3,4383,4333,4543,456佛罗里达1,7191,6431,7471,747夏威夷222190223225路易斯安那1,3201,4421,3001,300德克萨斯177158184184进口2,0802,4562,4432,451TRQ1,6241,3521,4581,466其他项目390559425425其它66545560560墨西哥60535550550总供应量12,22412,43411
