我国上市公司审计师变更影响因素的实证分析

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我国上市公司审计师变更影响因素的实证分析因臼归因我国上市公司审计师变更影响因素的实证分析d:t千.:-lIt??专注:!'~!~r;.叫‘年....ε 王〉北京晋超田治成审计师变更问题在国外备受关注，研究文献层出不穷。近具有地方性和区域性的会计师事务所不具备的威望、声誉和年来我国上市公司发生审计师变更的现象日益普遍，这一现从事股票上市的专门才能。象已引起市场监管部门、学术界乃至社会公众的高度重视。根国内，耿建新和杨鹤(2001)的研究结果证实，排除会计师据中国证券监督管理委员会公布的更换审计师的A股公司名事务所由于失去证券执业资格而导致的监管诱致性变更，审单，结合巨潮资讯网公布的上市公司年报数据，整理得出，计意见类型、审计师地域因素以及财务困境是影响审计师变1997年至2004年深沪两市A股上市公司发生审计师变更的更的主要因素。李东平、黄德化和王振林(2001)发现审计师在放时分别为:17家、80家、49家、90家、243家、113家、86家、变更前一年度出具非标准无保留审计意见是导致我国资本市104凉。可见在监管力度逐渐加强的证券市场炒就鱼、接下场审计师变更的基本原因。李爽、吴溪(2002)对中国1997年家;之风并未得以有效控制。在我国特殊的证券市场环境下，至1999年上市公司变更审计师的研究发现，审计意见、财务在低集中度的审计市场以及不完善的上市公司治理结构情况困境、审计师地域特征、控股股东与管理当局变更以及发行新下，对上市公司变更审计师的影响因素进行实证研究具有其股，这些因素对审计师变更均存在显著影响，而审计师级差、现实意义。通过对影响因素进行识别，可以有效地发现、抑制上市公司规模及上市时间与审计师变更不存在相关关系。陆上市公司的不良动机及潜在风险，规范注册会计师的执业行正飞和童盼(2003)在以证监会2001年发布的14号规则为为，并为监管部门制定监管政策提供经验支持。本文在国内外例，对不同监管政策下审计意见与审计师变更之间关系进行研究成果的基础上，结合我国审计市场以及上市公司的特征，研究后发现，审计师变更与上市公司审计意见存在显著的相以2∞4年深沪两市A股上市公司为样本，构建Logistic回归关性。王英姿、陈信元(2004)运用安永大华会计师事务所合并模型，对我国上市公司审计师变更的影响因素进行研究。前后上市公司客户构成变化的案例，分析了引起事务所变更一、文献回顾与研究假设的各种因素。研究发现，事务所出具不清洁审计意见、控股股(一)文献回顾东或高层管理人员变更、公司财务状况恶化、行业竞争、原签关于审计师变更的影响因素，国外学者进行了大量的研字注册会计师跳槽、异地审计都可能是导致大华事务所客户究，研究文献中显示影响审计师变更的最主要因素有:意见分变更事务所的原肉。歧和保留意见、财务困境与破产危机、审计师级差需求理论。(二)研究假设ChowandRice(l982)的研究发现，审计师变更与变更前基于以上文献回顾我们不难发现，在前人的研究中，审计最近会计年度的保留意见之间呈正相关关系。之后，Beding-意见类型、审计师地域因素以及财务困搅是大多提及到的影CieldandLoeb(I974)、Krishnan、KrishnanandStephens(l996)的响审计师变更的主要因素，为进一步验证其在逐渐改善的监研究均发现，审计师变更与变更前一会计年度的保留审计意管环境下是否发生了变化，提出以下假设:见之间呈正相关关系。但也有研究如FriedandSchiff(198l)、假设1:上年度被出具非标准无保留审计意见的上市公司SchwartzandMenon(1985)和Johnsonandlys(1990)并未发现更可能变更审计师。审计师变更与保留意见和意见分歧存在显著的相关性。假设2.审计师与上市公司是异地的情况下，更容易导致SchwartzandMenon(1985)的研究显示，公司陷入财务困审计师变更的发生。境会影响审计师变更oschwartz(1995)、Bryan、Tirasand假设3:处于财务困境的上市公司更倾向于变更审计师。Wheaktley(2∞ 1)提出，审计师变更与识别濒临破产公司之间当上市公司第一大股东发生变更时，变更后的第一大股存在重大负相关关系，即审计师变更不利于有效、及时地识别东很可能为了与原第一大股东;划清界线;或者是选择自己濒临破产的公司信任;的审计师而变更原审计师。为此，提出以下假设:BurtonandRoberts(1967)的研究表明，从地方性事务所变假设4:发生第一人股4、变更的上市公司更倾向于变更审更为;全国性;事务所的主要原因是客户想要获得;全国性;事计师。务所的声誉和特有的专家才能，特别是客户想要发行新股时。由于利益、风险的不间，公fiJ管理层与审计师就会计原则CarpenterandStrawswer(197I)的研究发现，地方性和区域性的与处理往往会出现分歧和冲突，若冲突无法解决，上市公司往会计师事务所常常被更换的原因，就在于全国性的大事务所往做出更换审计师的行为。而审计委员会作为董事会下设立2007/2.. ??????????????????????????????????????????????????????????虑剩??晩??却??卣??汹??坨??????副??????????????????????????????????????????????????????????????虑滗?敬桷牴牰樰敢数桩汤??????????????????????????????????????捥????猨??敡????扥????牡???????????????????????????????????????????????????????摡慲潮敮??????桥晦渨????????????????????????????????????????????????????????歴????牴????睳??????????????????????????????????????????沣??㊣????????????????湤瑺瑥????湳???????????????????????????????????????????????????????????汥????猨????睥????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????十????????????礨????????爨????????????????????????????????????????????????????????ㄩ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????楳??潨?????????????????????????????????????????????????????????????????????杯湳?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????虑潮?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????獣????????????????????????????????????????????????????????????????????楳????????????????????????????????????????????桷????????????ㄩ????????????????????????????????????????杯????????????????????????????????????????虑??????慲????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????瑺?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????楥??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 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著低于未设立公司。三、实证结果及其分析二、样本选择与研究设计(一)描述性统计与单变量检验(一)样本选择与数据来源在进行Logistic回归之前，本文先给出各相关变量的描述本文选取2004年深沪两市发生审计师变更的上市公司性统计，以及样本问单变量检验结果。具体见表2和表30作为样本。2004年度深沪两市A股上市公司共有104家变更表2变量的描述统计以及发生和未发生了审计-师。本文主要研究上市公司自愿变更审计师行为，因此审计师变更公司的变量特征比较对16家非自愿变更样本予以剔除。其中，属于审计师主动辞SWITCH=OSWITCH=l聘的有7家，由于天津五洲联合事务所内部管理出现问题后独立样本T检验(n,=77)(n，骂77)自变量被依法撤销而发生变更的有5家，统一委托审计试点单位的千f4家，另外，剔除了数据资料不全的5家，剩余83家为我们OPINION10.0110.11410.1710.377.H.472***1O.∞1均值标准差植司0《树15EA币3础T援筋2F习T统万计F盒E带占的研究对象。同时根据行业相同、资产规模最为接近的标准为ALIENI0.35I0.480I0.48、呻-11961339*0.103这83家仁市公司一一选取控制样本，其中有6家无法找到符DISTRESSI0.0510.22310.1410.352I-1.913*10.058合标准的与之配对的控制样本，因而被剔除，最终得到样本共CAOmNTwRCEEG000443a1950a0221716-3274;*o0miMn3154家，其中发生审计师变更的和与之配对的上市公司各77家Q本文的研究数据来源于中国证监会网站、巨潮资讯网HIGHRANK022G0Ad9187盹0au斜m2翩34128ιJ川2将1呗呻8胆4由忖1p回·77zIF也跚(.cninfo4>>.cn)以及中国上市公司资讯网(.cnlist.zS-FFINDEX29236o4h84z92z。7><93;9VE。EMπ1坦736com)o本文采用SPSSll.5统计分析软件。AIRl1|2o2ILm4M1Q47W04OMII(二)变量选择与模型界定ROE1.0;07.10.070.1,.l.9><>8115;3’151...??.()57,1 0.2妇本文研究的是审计师变更的影响因素，因此因变量为审注:***表示在1%水平上显著相关(双尾);材表示在5%水平上计师变更。根据以上提出的五个假设，我们分别选取审计意见显著相关(双尾)产表示在10%水平上显著相关(双尾)。类型、审计师地域特征、财务困境、第一人股东变更和审计委资料来源:作者整理设计。员会这E个解释变量，另外还选取了若干控制变量。变量的选表2给出了2004年77家变更审计师和77家未变更审取及界定详见表10计师的上市公司各变量的均值与标准差。独立样本T检验的变量选取一览表结果显示:变更与未变更两组公司在四个解释变量特征上存表1在显著差异，其中，审计意见类型和第→大股东变更变量在变量类型|变量代码1%水平上显著，审计委员会变量在5%水平上显著，财务困境变量在10%水平上显著。因变量ISEITCH表3各变量之间的Person相关系数(n=154)OPINIONI审计意见类型。1表示变更前一年为非标准元保留审计意见;0表示为标准元保留意见。ALlEN审计gij??地域特征。1表示变更前一年审计师为异地审计师;0表示变更前一年审计师为本地审汁师。解释变I.;n~~~nnI量IDISTRE叫财务困墟。1表示公司在变更前一年度被冠以IST;O表示未被冠以ST。CONTRCHGI第一大股东变更。1表示第一大股东发生了变更;0表示未发生变更。AUDIT101-0.138*IO.酬I-0.1-0.150*AUDIT审计委员会。1表示上市公司设立了审计委员0，嗣0.174会;0表示未设立。-0.例40.021-0.0410.7%0.2200.569HIGH-审计师级差。1表示变更前一年审计师属于十Z-INDEXI0.120-0.1400.082。31RANK大之列;0表示不属于十大。0.261也146I0.227-0.167*’-0:翩蛐510.12410朋IZ-INDEXI第一大股东与第二大股东持股比例之比。第一控制变1-;'~-;ISElA也u40血flSd27USO144。a蛐腼Ml73l3p3;0:ω80.398量Im~~I大股东持股比例/第二大股东持股比例。ISIZE公司规模。Ln(变更前一年末公司的资产总额)。AlR一0，但5,00..il5i35ALR资产负债率。负债总额/资产总额。0.71ωROE净资产收益率。净利润/平均股东权益ROElo。mn2980A翩31根据t述变量选择及其界定，本文建立以下Logistic模型E圈21?2??00??7??????????????????????狉??????????????????琅??????????????????????卅????佐??????????????协??????????剁??娭????卉??????剏??????????呒????????南????响????侣弭??俫ィ??澣㊣佮??????楏????????????収??侾??価????ヘ???なピ弰ソ佭滆??洱????沱??ド 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公司;胁迫;的能力;(4)与以往研究不一致的是，本研究并未(二)多变量分析:Logistic回归分析发现ST类公司更容易发生变更审计师的行为。用上述Logistic模型进一步进行回归分析。调用SPSSll.5本文的研究局限性主要在于:得出有关结论仅仅用了2004中的LogisticRegression过程，使用全变量法(Enter选项)来估年的数据，并不能反映不同时期审计师变更的影响因素是否计Logistic模型，判断统计量为Wald统计量，结果如表4所有所不同及同一因素在不同时期对于审计师变更的影响程度示。是否不同。另外，还没能将所有影响因素都纳入模型考虑，因表4此，我们对研究结论的给出甚为审慎。预期符参数估计参数Wald(二)政策建议自由度显著水平号(在(B;)标准差统计量本文的结论对监管部门制定决策具有参考意义。首先，监OPINION3.0591.4024.763**0.029+管部门在对审计师变更行为进行监管时，要重点关注那些具AUEN+0.6650.3972.808*0.094有可疑更换动机的公司。其次，监管部门应当加强审计师更换0.743DISTRESS-0.2730.8320.108+动机的信息披露要求。目前我国上市公司在披露审计师更换6CONTRCHG1.9070.7017.407***0.00+AUDlT-0.8800.3994.864**0.027原因的信息方面存在着很多不足。笔者认为，加强审计师更换?HIGHRANK-0.6630.5141.6640.197原因的信息披露迫在眉睫，应当要求上市公司在更换审计师。Z-INDEX0.002O.∞30.2<>810.596之后，向监管部门递交类似于美国8-K报告的临时报告，详细?SIZE0.2280.2510.8200.365披露上市公司更换审计师的种类、原因、各方意见陈述以皮上0.439IALRi-0.0500.0640.600+ROE-0.8090.5781.956市公司与审计师之间的意见分歧和各自理由O再次，针对中国?Constant-4.8945.3160.8470.357目前;一股独大;和;内部人控制;的现象，监管部门应积极推10动董事会制度改革，大力鼓励上市公司设置审计委员会等专2X35.227显著水平O.创JO门机构，并增强董事会的独立性。另外，为注册会计师创造良NagelkerkeR’0.273好的独立执业环境也是极其重要的，要提高审计市场的集中样本数154 度，大力推动注册会计师行业的重组和改造，使注册会计师有注:食、材、食忖分别表示在10%、5%、1%水平上显著相关一个良好的执业环境起到捍卫广大投资者尤其是中小投资(双尾)。者利益的作用。资料来源:作者整理设计。(作者单位:北京林业大学经济管理学院)表4的国归结果显示，在五个解释变量中，第一人股东变更、审计委员会、审计意见类型、审计师地域特征这四个变量与审计师变更显著相关，各变量符号均与预期符号相符，假设l、2、4、5均得到了证实。但我们并未发现财务困境与审计师变更之间存在显著相关的关系，且其符号与预期相反，这与以往的研究结论不一致。我们认为可以从以下几方面寻求解释:一方面，以ST来表达财务困境变量有其局限性，可能会遗漏其他没有被ST但实际I~.己陷入财务困境的部分公司:另一方面，公司通常在被ST之前，更有可能通过变更审计师实现其盈余管理的动机，以避免被ST;另外，随着目前对ST公司各方面监管力度的加大，ST公司进行盈余管理的余地是很小的，可以认为其变更审计师的动机也会减小。2007.尼..?????????????????????????????????????????ぐ?????????ィ㊣????侣????????乡刲澡????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ィ?侣????????????卉??堲??????坡????????????????????????ィ??????????娭??剏??????来?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????乔??????????婅??????????汤??????氰??????????????协????ぬ?????????????????????????????湳????????汫??????????????????????剃????????????????????????????????????????????????杩??????????????????????????????????????????协??????????????????????????????????????????剅????剁????????瑡敲??????????????????卓??之湴步??????????????????????杩獴????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????杩獴楣??????????????协??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????獴楣?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 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